富士康開始路演 將募資271億元

此次IPO募集總額約271.2億元;初始戰(zhàn)略配售占總發(fā)行量30%，5月28日披露戰(zhàn)略配售名單

5月23日，富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)股份有限公司(下稱“工業(yè)富聯(lián)”)在上證路演中心舉行了首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會(huì)。22日晚間該公司更新招股書披露，將以每股13.77元的價(jià)格發(fā)行19.7億股股票，募集總額約為271.2億元。

從A股歷史IPO情況來看，此次工業(yè)富聯(lián)募資額排名第12位，是近3年來最大規(guī)模的IPO。

5月28日披露戰(zhàn)略配售名單

此次工業(yè)富聯(lián)公開發(fā)行不超過約19.7億股人民幣普通股，發(fā)行后占總股本的10%。

經(jīng)過5月17日、18日初步詢價(jià)，22日晚，工業(yè)富聯(lián)披露，除去本次發(fā)行費(fèi)用4億元，募集資金凈額將達(dá)267億元。5月24日，投資者開始網(wǎng)上申購(gòu)。

工業(yè)富聯(lián)發(fā)行采用了戰(zhàn)略配售、網(wǎng)下發(fā)行與網(wǎng)上發(fā)行相結(jié)合的方式。其中，初始戰(zhàn)略配售發(fā)行約5.9億股，占總發(fā)行量的30%，平分為12個(gè)月和18個(gè)月鎖定期向戰(zhàn)略投資者配售，而有戰(zhàn)略合作意向的投資者可延長(zhǎng)超過36個(gè)月鎖定期。其余股份按照網(wǎng)下70%和網(wǎng)上30%分配。

有業(yè)內(nèi)人士表示，這一方案透露出工業(yè)富聯(lián)或希望引入戰(zhàn)略投資者配售，減少向市場(chǎng)融資的規(guī)模，以及通過鎖定期的市值，減少上市初期可流通股數(shù)量，從而減輕上市后的壓力。

發(fā)行公告顯示，此次IPO共有2347家網(wǎng)下投資者管理的3321個(gè)配售對(duì)象在規(guī)定的時(shí)間內(nèi)參與了初步詢價(jià)報(bào)價(jià)。不過，工業(yè)富聯(lián)并未在公告中披露具體戰(zhàn)略配售的名單。工業(yè)富聯(lián)表示，名單將于5月28日披露。

光速上市，全程特事特批

工業(yè)富聯(lián)是電子科技制造商富士康科技集團(tuán)(又名鴻海精密)分批打包業(yè)務(wù)，在不同資本市場(chǎng)謀求更大價(jià)值變現(xiàn)下的產(chǎn)物。

2月9日，證監(jiān)會(huì)官網(wǎng)預(yù)先披露了工業(yè)富聯(lián)招股說明書申報(bào)稿。工業(yè)富聯(lián)目前控股股東為中堅(jiān)公司(發(fā)行前持股比例為41.14%)，該公司為一家投資控股型公司，由富士康科技間接持有100%股份。發(fā)行人主體則由2015年2月成立的福匠科技整體變更設(shè)立。

申報(bào)稿公開不久后，證監(jiān)會(huì)發(fā)行部對(duì)券商作出指導(dǎo)，在生物科技、云計(jì)算、人工智能、高端制造等4個(gè)行業(yè)中，如果有“獨(dú)角獸”的企業(yè)客戶，立即報(bào)告，符合相關(guān)規(guī)定者可以實(shí)行即報(bào)即審，不用排隊(duì)。

借助這一政策，工業(yè)富聯(lián)IPO一路特批。與其他需要等待一年半載的公司相比，工業(yè)富聯(lián)僅用了36天過會(huì)，84天就拿到了批文，屢創(chuàng)業(yè)內(nèi)紀(jì)錄。

5月11日深夜，證監(jiān)會(huì)宣布該公司IPO拿到批文，而當(dāng)時(shí)工業(yè)富聯(lián)尚未公布具體募集金額。

延展1

公司業(yè)績(jī)能否支撐股價(jià)?

分析師：公司體系龐大可支撐股價(jià)，但所處行業(yè)利潤(rùn)較低，未來表現(xiàn)還需觀察

據(jù)工業(yè)富聯(lián)披露，此次募資總額約為271.2億元，對(duì)應(yīng)市盈率為17.09倍，公司的業(yè)績(jī)能支撐起這一市盈率。

招股書顯示，工業(yè)富聯(lián)實(shí)際控股股東為富士康科技，直接控股股東中堅(jiān)公司與全資子公司深圳富泰華、鄭州鴻富錦間接持有股份，以及其他相關(guān)公司持股，鴻海體系合計(jì)控制了公開發(fā)行前工業(yè)富聯(lián)94.2%的股權(quán)。公司前10大股東持股比例約為96.6%。

富士康科技將旗下諸多子公司注入這一上市實(shí)體，直接或間接持有31家境內(nèi)子公司和29家境外子公司。其中不乏優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，如兩家主營(yíng)手機(jī)結(jié)構(gòu)件的河南裕展和鄭州富泰華，2017年凈利潤(rùn)均超過10億元。

招股書顯示，工業(yè)富聯(lián)2017年?duì)I業(yè)收入為3545.43億元，同比增長(zhǎng)30.0%;凈利潤(rùn)為162.20億元，同比增長(zhǎng)12.7%。不過，2017年該公司資產(chǎn)負(fù)債率為81.03%，與2016年相比增長(zhǎng)近一倍，其流動(dòng)負(fù)債占比達(dá)99.97%。

有投資分析師告訴記者，目前來看，工業(yè)富聯(lián)的業(yè)績(jī)是可以支撐其發(fā)行價(jià)和市盈率的，只是目前該公司所處制造業(yè)的利潤(rùn)較低，未來表現(xiàn)如何還需要觀察。

延展2

BAT是否參與戰(zhàn)略配售?

“請(qǐng)投資者關(guān)注相應(yīng)的信息披露文件”

23日路演中有投資者提問，工業(yè)富聯(lián)的戰(zhàn)略配售結(jié)果何時(shí)公開，BAT是否在戰(zhàn)略配售投資者名單中?工業(yè)富聯(lián)董事長(zhǎng)陳永正回應(yīng)，公司戰(zhàn)略配售結(jié)果將按照相關(guān)法規(guī)進(jìn)行信息披露，請(qǐng)投資者關(guān)注相應(yīng)的信息披露文件。

對(duì)于尚未披露的戰(zhàn)略投資者選擇標(biāo)準(zhǔn)，陳永正表示，已充分考慮了投資者資質(zhì)以及公司長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系等因素后綜合確定，主要包括：具有良好市場(chǎng)聲譽(yù)和市場(chǎng)影響力，代表廣泛公眾利益的投資者;大型國(guó)有企業(yè)或其下屬企業(yè)、大型保險(xiǎn)公司或其下屬企業(yè)、國(guó)家級(jí)投資基金等具有較強(qiáng)資金實(shí)力的投資者;與公司具備戰(zhàn)略合作關(guān)系或長(zhǎng)期合作愿景，且有意愿長(zhǎng)期持股的投資者。

業(yè)內(nèi)人士告訴記者，BAT是否參與和工業(yè)富聯(lián)的戰(zhàn)略有關(guān)。5月16日，與招商局旗下博時(shí)基金總經(jīng)理江向陽(yáng)會(huì)談中，富士康科技董事長(zhǎng)郭臺(tái)銘表示，本次在A股上市，將為鴻海集團(tuán)注入更多互聯(lián)網(wǎng)基因。

延展3

富士康想利用上市公司做什么?

工業(yè)富聯(lián)將成為富士康科技的吸金池

郭臺(tái)銘早就想要扯下全球代工巨頭的標(biāo)簽，原因是利潤(rùn)微薄，且并不是一個(gè)長(zhǎng)久生意。隨著中國(guó)大陸人口紅利出盡，多項(xiàng)生產(chǎn)成本水漲船高。他曾提出面向未來生活的“八屏一網(wǎng)一云”概念，然而新款蘋果手機(jī)訂單的到來，又讓這家公司與蘋果捆綁得更為緊密。

這一次，富士康科技選擇了將所有業(yè)務(wù)打包，以工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的噱頭重組公司。一位證券分析師告訴記者，工業(yè)富聯(lián)其實(shí)換湯不換藥，只是現(xiàn)在在兩岸都掛牌上市，有點(diǎn)類似一家公司在兩個(gè)不同證券交易所掛牌上市。

招股書顯示，工業(yè)富聯(lián)所包含的業(yè)態(tài)豐富，儼然一個(gè)小富士康。郭臺(tái)銘稱，IPO將加速在智能制造、工業(yè)4.0機(jī)器人生產(chǎn)、人工智能大數(shù)據(jù)等新領(lǐng)域的發(fā)展。同時(shí)，通過富士康工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，為3000萬中小企業(yè)賦能。

與此同時(shí)，A股綠色通道的閘門打開，為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、人工智能等標(biāo)簽下工業(yè)富聯(lián)提供了上市的便利條件。前述分析師表示，與美股和港股相比，A股能給富士康更高的估值。

事實(shí)上，富士康科技曾在股東大會(huì)上透露，選擇在上海上市，工業(yè)富聯(lián)可以幫助富士康拓展相關(guān)市場(chǎng)，吸納人才提升全球競(jìng)爭(zhēng)力，以及借助A股平臺(tái)，幫助集團(tuán)新增獨(dú)立的融資平臺(tái)，為運(yùn)營(yíng)資金、資本支出增加更有效率的融資渠道。

關(guān)鍵詞： 富士康 發(fā)行價(jià)