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人民幣“九降一升”匯率為何出現(xiàn)波動(dòng)? 2018-07-04 10:51:53  來源:中國(guó)新聞網(wǎng)

中國(guó)官方3日公布人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)較上一交易日大幅下調(diào)340個(gè)基點(diǎn),報(bào)6.6497。在過去10個(gè)交易日內(nèi),人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)“九降一升”,累計(jì)下調(diào)2262個(gè)基點(diǎn)。

當(dāng)天外匯交易市場(chǎng)上,人民幣匯率則坐上了“過山車”。在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率在早盤分別一度跌破6.71和6.73,跌幅分別超過500和400個(gè)基點(diǎn)。

但隨著當(dāng)天中國(guó)央行行長(zhǎng)易綱、副行長(zhǎng)潘功勝發(fā)聲力挺人民幣之后,人民幣匯率走勢(shì)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),不但收復(fù)日內(nèi)跌幅還略有上漲。

截至北京時(shí)間3日18時(shí),在岸、離岸人民幣對(duì)美元匯率分別報(bào)6.6463和6.6623,較當(dāng)天開盤價(jià)分別上漲168和238個(gè)基點(diǎn)。

人民幣匯率為何在近日出現(xiàn)波動(dòng)?易綱認(rèn)為,這主要是受美元走強(qiáng)和外部不確定性等因素影響,有些順周期的行為。

中信證券固收首席分析師明明表示,近期人民幣走弱的主要原因是美元指數(shù)的強(qiáng)勢(shì)上漲,美聯(lián)儲(chǔ)一方面對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期向好,一方面為了預(yù)防未來通脹,在今年會(huì)有多次加息。此外,外部不確定性引發(fā)的對(duì)未來進(jìn)出口的擔(dān)憂也對(duì)匯率產(chǎn)生影響。

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家張明認(rèn)為,本輪人民幣對(duì)美元匯率的貶值趨勢(shì),從根本上來說是由基本面與預(yù)期因素決定的,而非中國(guó)央行主動(dòng)實(shí)施的貶值策略。

明明稱,人民幣匯率的隱含波動(dòng)率在近期雖有所上升,但是較“8·11”匯改及2016年的高點(diǎn)來說,波動(dòng)率仍然較低,甚至從2018年來看都不是高點(diǎn)。

明明說:“這反映出,雖然近期人民幣的貶值幅度相對(duì)較大,但是并未演化成市場(chǎng)的恐慌,市場(chǎng)對(duì)于人民幣的看法仍然較為穩(wěn)健。”

未來人民幣匯率將怎么走?興業(yè)研究分析師郭嘉沂認(rèn)為,基本面和跨境資本流動(dòng)不支持當(dāng)前人民幣匯率長(zhǎng)期趨勢(shì)性貶值。在其看來,此輪人民幣貶值與之前幾輪不同,一是國(guó)內(nèi)基本面下行壓力不大;二是跨境資本流動(dòng)較為均衡,結(jié)匯盤力量強(qiáng)于購(gòu)匯盤;三是人民幣有效匯率繼續(xù)受到基本面支撐,易上難下。

郭嘉沂指出,因此前人民幣匯率彈性不足引發(fā)的“補(bǔ)跌”壓力已基本釋放,待市場(chǎng)情緒平復(fù)后,人民幣匯率將重歸穩(wěn)健。

易綱透露,中國(guó)將繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健中性的貨幣政策,深化匯率市場(chǎng)化改革,運(yùn)用已有經(jīng)驗(yàn)和充足的政策工具,發(fā)揮好宏觀審慎政策的調(diào)節(jié)作用,保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。

關(guān)鍵詞: 人民幣 基本面 人民幣匯率

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