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市場“不差錢”引導更多中長期資金進入資本市場 2022-02-24 11:09:42  來源:深圳商報

2022開年以來的市場走勢,可能讓有些人心有余悸,不由得擔心未來的各種可能性。未來總是復雜多變的,在投資生活中小心一點兒謹慎一點兒,終究是沒錯的。不過,若是由此看淡市場前景,恐怕錯的可能性就比較大了。證監(jiān)會日前表示,下一步將繼續(xù)推進資本市場全面深化改革,不斷提高直接融資比重??吹竭@里,估計不少人就要聯(lián)系到全面注冊制的即將到來,開始擔心市場資金面的問題,怕資金支持力度不夠。說白了,就是擔心市場“差錢”。其實,不管是現(xiàn)在,還是將來,大概率事件都是市場“不差錢”。

證監(jiān)會接下來的話很重要:發(fā)展專業(yè)機構(gòu)投資者,引導更多中長期資金進入資本市場,促進資本市場、中長期資金和實體經(jīng)濟良性互動。更詳細的表述重點在兩方面。一是著力提升基金管理公司等資管機構(gòu)專業(yè)能力,完善權(quán)益類基金、基金投資顧問等產(chǎn)品和供給;二是繼續(xù)推動全國社?;?、基本養(yǎng)老金、企業(yè)年金、職業(yè)年金等各類養(yǎng)老金、保險資金和銀行理財資金等積極投資資本市場;促進個人養(yǎng)老金投資公募基金政策盡快落地。聽著這樣的表述,不難想象更多中長期資金有序入市的前景。從更大的方面看,雖然加息已經(jīng)近似于世界性趨勢,但是,鑒于CPI增幅較小和經(jīng)濟穩(wěn)增長的需要,央行貨幣政策寬松取向恐怕會持續(xù)比較長的時間。這給市場資金面充裕提供了更多保障。當然,市場“不差錢”,不意味著個人投資者尤其是中小投資者能夠賺到錢。比如,去年有數(shù)據(jù)說,股民人均大賺5萬元,實際上肯定有不少中小投資者只是被平均的。在大力培育機構(gòu)投資者的趨勢下,A股成交量近90%由散戶貢獻的現(xiàn)狀注定會快速改變。散戶在這個市場上的賺錢能力恐怕也會相應降低。有資料說,美股散戶比例從93%降到11%,用了70年。壓倒美股散戶的最后一根稻草是注冊制的實行。如果類似的事情發(fā)生在A股市場,所用的時間必定會大大縮短。又據(jù)稱,美股現(xiàn)在的散戶,大多是所謂實現(xiàn)了財務自由的高端人士。所以,A股市場的中小投資者應該關(guān)心的不只是市場是否差錢的問題,而是投資路徑的選擇問題。有一點似乎值得特別強調(diào):少部分基金的滑鐵盧,不是基金行業(yè)的滑鐵盧,更不是機構(gòu)投資者的滑鐵盧。(深圳商報財經(jīng)評論員 王亞杰)

關(guān)鍵詞: 資本市場 長期資金 融資比重 深化改革

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