2022年以來(lái)，A股在經(jīng)濟(jì)動(dòng)能減弱、美聯(lián)儲(chǔ)加息、俄烏沖突等因素影響下艱難前行，近期雖然出現(xiàn)反彈，仍是乍暖還寒。 截至3月31日，A股三大股指一季度慘烈收官：滬指跌10.65%，深證成指跌18.44%，創(chuàng)業(yè)板指跌19.96%。盡管開局不利，但A股市場(chǎng)仍有25只個(gè)股走出翻倍行情。它們憑啥這樣牛?二季度還能買嗎?

投顧分析認(rèn)為，進(jìn)入4月份熱點(diǎn)可能會(huì)開始重新切換，4月到整個(gè)二季度，市場(chǎng)關(guān)注主線應(yīng)該是基建、金融為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊以及創(chuàng)業(yè)板和賽道股為代表的成長(zhǎng)股板塊。

一季度三大股指跌超10%

回首一季度行情，以滬指為例，2021年12月31日，滬指收?qǐng)?bào)3639.78點(diǎn)，進(jìn)入2022年，連續(xù)3個(gè)月的調(diào)整，最低點(diǎn)3023.30點(diǎn)，最大跌幅16.93%。截至3月31日，指數(shù)雖然出現(xiàn)反彈，但仍然跌10.65%，個(gè)股跌幅慘不忍睹，兩市13只個(gè)股股價(jià)腰斬，最慘的跌去70%，超500只個(gè)股跌30%以上。

深圳成指同樣遭遇大幅度下跌。2021年12月31日，深圳成指收?qǐng)?bào)14857.35點(diǎn)，截至3月31日收?qǐng)?bào)12118.25點(diǎn)，跌幅18.44%。

創(chuàng)業(yè)板指更慘，下跌19.96%。2022年開年第一天跌2.18%，第二天跌2.73%。

四大原因致A股深度調(diào)整

2022年A股開局遭遇大幅度調(diào)整是近幾年罕見(jiàn)的，為啥調(diào)整幅度那么大?

華龍證券投顧趙亮認(rèn)為，一季度A股出現(xiàn)下跌的主要原因有四個(gè)方面：一是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息;二是因?yàn)閲?guó)內(nèi)新冠肺炎疫情的影響;三是受到了俄烏事件的影響;四是因?yàn)橹懈殴墒艿搅藷o(wú)端的打壓。

市場(chǎng)1月份出現(xiàn)殺跌主要是因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息以及國(guó)內(nèi)新冠肺炎疫情的影響，由于我國(guó)實(shí)施的是社會(huì)面動(dòng)態(tài)清零政策，一有疫情出現(xiàn)就會(huì)封閉式管理，這對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)影響比較大，資金對(duì)此有擔(dān)憂就會(huì)出現(xiàn)撤退。

3月份出現(xiàn)的下跌則是因?yàn)槎頌跏录挠绊懸约懊绹?guó)對(duì)中概股的無(wú)端打壓所造成的。但從市場(chǎng)運(yùn)行的本質(zhì)上來(lái)講，一季度出現(xiàn)的下跌也是因?yàn)橘Y金有獲利了結(jié)的需求。主要是創(chuàng)業(yè)板方向，以寧德時(shí)代為首的賽道成長(zhǎng)股在過(guò)去的一到兩年中基本上是把未來(lái)幾年的預(yù)期和估值都炒完了，所以，從本質(zhì)上來(lái)講，這些品種是有調(diào)整需要的，正是由于這些品種的下跌造成了一季度的調(diào)整。

而這種調(diào)整實(shí)際上也是由于“多殺多”所造成的，經(jīng)歷了2015年、2016年那兩年清理配資之后，市場(chǎng)中配資是非常少的量了，加上券商的兩融不會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)平，所以3月份這輪下跌主要是公募和主流私募在賣出，如果他們不賣在下跌的過(guò)程中很可能會(huì)面臨清盤，所以為了避免這種情況，公募和私募不得不被迫減倉(cāng)，也就造成了市場(chǎng)“多殺多”現(xiàn)象。

25只股為何走出翻倍行情

盡管A股三大股指都下跌超10%，但仍有25只個(gè)股走出翻倍行情。據(jù)記者統(tǒng)計(jì)，浙江建投一季度暴漲374.2%領(lǐng)漲兩市。自2月7日漲停以來(lái)，截至3月18日，25個(gè)交易日收獲16個(gè)漲停板，累計(jì)大漲386%，截至3月31日大漲374.2%。匯通集團(tuán)緊隨其后，大漲369.4%，排在第三的是吉翔股份上漲314.2%。

投顧劉偉認(rèn)為，回顧一季度，雖然指數(shù)萎靡不振，但仍有局部熱點(diǎn)走出了結(jié)構(gòu)性行情，從漲幅較大的品種來(lái)觀察，主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方向：1.以浙江建投、天?；?、北玻股份、海泰發(fā)展為代表的基建、地產(chǎn)板塊;2.以雄帝科技、翠微股份、美利云為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)主題;3.以合富中國(guó)、中國(guó)醫(yī)藥、海辰藥業(yè)、拓新藥業(yè)為代表的疫情受益方向。

投顧趙亮認(rèn)為，從這些翻倍個(gè)股的情況來(lái)看，最大的共同點(diǎn)就是由游資主導(dǎo)，游資的炒作痕跡比較明顯，大多數(shù)都是屬于行業(yè)的末端個(gè)股，而不是龍頭品種。以地產(chǎn)為例：中交地產(chǎn)、海泰發(fā)展等都是市值比較小的個(gè)股，也就是說(shuō)目前市場(chǎng)參與的主體是游資與散戶為主，那么炒作的方向和邏輯也就是主線品種當(dāng)中的后端個(gè)股。

后市

二季度該買什么?三條主線值得關(guān)注

板塊進(jìn)入4月份，投資者比較關(guān)心的是哪些可以作為投資方向。

投顧趙亮認(rèn)為，由于一季度游資進(jìn)場(chǎng)主導(dǎo)市場(chǎng)出現(xiàn)了很多不錯(cuò)的機(jī)會(huì)。盡管今年公募和私募的表現(xiàn)一般，目前持有現(xiàn)金的公募和私募也不會(huì)坐以待斃，在俄烏事件逐漸明朗之后也會(huì)主動(dòng)出擊，不過(guò)公募和私募要選擇進(jìn)場(chǎng)也只會(huì)是他們熟悉的品種和個(gè)股，所以他們的操作大概率還會(huì)是原有的品種，也就是之前抱團(tuán)的賽道股和成長(zhǎng)股。同時(shí)游資在一季度拉高地產(chǎn)和醫(yī)藥之后也會(huì)離場(chǎng)，因?yàn)榈禺a(chǎn)的預(yù)期不明朗，而醫(yī)藥的估值又非常高，所以不排除進(jìn)入4月份，游資會(huì)逐步撤離地產(chǎn)和醫(yī)藥轉(zhuǎn)而選擇與公募私募進(jìn)入同一陣營(yíng)。

對(duì)于地產(chǎn)而言，游資主導(dǎo)炒作的小市值績(jī)差股漲停不斷，行業(yè)的龍頭招保萬(wàn)金近期出現(xiàn)了補(bǔ)漲，產(chǎn)業(yè)鏈中的水泥、建材、家裝家電等也出現(xiàn)了上漲的現(xiàn)象，旅游表現(xiàn)需要注意疫情的管控，這條線的炒作基本上到了高潮快接近尾聲，進(jìn)入4月份之后可能會(huì)出現(xiàn)轉(zhuǎn)折。

進(jìn)入4月份熱點(diǎn)可能會(huì)開始重新切換，4月到整個(gè)二季度，市場(chǎng)關(guān)注三條主線：1.基建、金融為代表的穩(wěn)增長(zhǎng)板塊。2.創(chuàng)業(yè)板和賽道股為代表的成長(zhǎng)股板塊。3.以地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈、旅游、食品飲料、航空機(jī)場(chǎng)、商業(yè)零售、餐飲娛樂(lè)為首的困境反轉(zhuǎn)板塊間。

投顧劉偉指出，二季度利空因素逐步有所緩解，流動(dòng)性仍然較充裕，市場(chǎng)有望迎來(lái)修復(fù)性機(jī)會(huì)。看好兩個(gè)方向的主題投資機(jī)會(huì)：1.磷化工行業(yè)，受益于農(nóng)業(yè)景氣周期，化肥價(jià)格處于上行，以及電動(dòng)車磷酸鐵鋰放量催化磷板塊價(jià)值重估的雙重邏輯。2.新冠疫情反復(fù)，短期難以完全終結(jié)，新冠特效藥將是未來(lái)兩年剛性需求，看好相關(guān)受益品種的業(yè)績(jī)將逐步釋放。

渝股年報(bào)

重慶啤酒去年凈利增38%

重慶啤酒股份有限公司近日發(fā)布了2021年度報(bào)告，也是重慶啤酒完成重大資產(chǎn)重組后的首份年度業(yè)績(jī)報(bào)告。

2021年，重慶啤酒實(shí)現(xiàn)啤酒銷量278.94萬(wàn)千升，比上年同期增長(zhǎng)15.10%;實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入131.19億元，比上年同期增長(zhǎng)19.90%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)11.66億元，比上年同期(同重組后口徑)增長(zhǎng)38.82%，基本每股收益2.41元，擬每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利20元(含稅)。

2020年底，重慶啤酒完成了重大資產(chǎn)重組，嘉士伯將中國(guó)的全部?jī)?yōu)質(zhì)啤酒資產(chǎn)注入重慶啤酒，由此，重慶啤酒不僅成為嘉士伯在中國(guó)運(yùn)營(yíng)啤酒資產(chǎn)的唯一平臺(tái)，更成長(zhǎng)為中國(guó)第四大啤酒公司，擁有26家酒廠，市場(chǎng)覆蓋全國(guó)各地。報(bào)告顯示，2021年，重慶啤酒高檔產(chǎn)品在產(chǎn)品組合中的占比增加了4.3%，銷量和營(yíng)收分別增加47.7%和67.5%。烏蘇在新疆外市場(chǎng)的銷量提升、1664和嘉士伯的銷量增長(zhǎng)，都是重慶啤酒高檔產(chǎn)品占比提升的重要推動(dòng)力。報(bào)告顯示，重慶品牌今年會(huì)持續(xù)加速高端化進(jìn)程，山城品牌也將有新動(dòng)作。

渝三峽A去年凈利增29%

渝三峽A近日發(fā)布2021年年報(bào)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入4.89億元，同比增長(zhǎng)13.04%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7126.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)29.40%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6498.43萬(wàn)元，增92.33%，基本每股收益0.16元，擬每10股派現(xiàn)0.25元(含稅)。

2021年，渝三峽A一方面降原材料采購(gòu)成本，拓展全國(guó)市場(chǎng)及鋼構(gòu)、鋼鐵、水泥等重點(diǎn)行業(yè)，搭建完善山東、西北、江浙、廣西等區(qū)域營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò)渠道;另一方面積極推進(jìn)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型升級(jí)，研發(fā)推廣水性醇酸工業(yè)漆、石墨烯重防腐涂料等水性化、低污染、高固體高性能新產(chǎn)品，多方滿足市場(chǎng)需要，實(shí)現(xiàn)了油漆涂料主業(yè)的總體穩(wěn)定。公司主營(yíng)油漆涂料業(yè)務(wù)受原材料價(jià)格大幅上漲，影響采購(gòu)成本較上年同期增加5466萬(wàn)元;參股33%新疆信匯峽公司120萬(wàn)噸/年煤焦油加氫一期項(xiàng)目正式投入生產(chǎn)，全年該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.30億元、凈利潤(rùn)1.98億元，公司按權(quán)益法確認(rèn)投資收益約6527萬(wàn)元(上年同期投資收益為245萬(wàn)元)。

重慶水務(wù)去年凈利增17%

重慶水務(wù)近日發(fā)布2021年年報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.52億元，同比增長(zhǎng)14.22%;歸母凈利潤(rùn)20.78億元，同比增長(zhǎng)17.13%;扣非后凈利潤(rùn)17.51億元，增幅4.71%，基本每股收益0.43元，擬每10股派現(xiàn)2.57元(含稅)。分紅總額占當(dāng)年歸母可供分配利潤(rùn)的63.98%。

重慶水務(wù)2021年污水處理結(jié)算水量14.86億m3，同比增長(zhǎng)18.88%，實(shí)現(xiàn)污水處理服務(wù)收入41.80億元，占總營(yíng)收的57.64%;自來(lái)水售水量6.21億m3，同比增長(zhǎng)9.00%，實(shí)現(xiàn)自來(lái)水銷售收入16.97億元，占比23.40%;實(shí)現(xiàn)污泥處理處置收入2.22億元，占比3.06%;實(shí)現(xiàn)工程施工及其他業(yè)務(wù)收入11.53億元，占比15.90%。

截至2021年末，公司總資產(chǎn)達(dá)292.45億元，較上年末增加19.20%;凈資產(chǎn)(不含少數(shù)股東權(quán)益)164.34億元，增幅5.87%;資產(chǎn)負(fù)債率43.57%，較上年末上升7.12個(gè)百分點(diǎn)。公司日供水能力共計(jì)302.55萬(wàn)m3，新增58.1萬(wàn)m3;日污水處理能力共計(jì)424.86萬(wàn)m3，新增67.91萬(wàn)m3。

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