寧德時(shí)代22日晚披露定增結(jié)果，本次發(fā)行價(jià)為410元/股，募集資金總額約450億元，刷新創(chuàng)業(yè)板市場再融資紀(jì)錄。至此，今年以來定增募資規(guī)模逼近2000億元。 受此影響，23日，寧德時(shí)代大漲5.91%，收報(bào)536.97元，較定增價(jià)浮盈33.41%。

自2020年2月14日推出新版再融資規(guī)則以來，定增市場活躍度明顯提升。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021全年參與定向增發(fā)的上市公司達(dá)510家，募集資金規(guī)模達(dá)9015.78億元，均創(chuàng)下4年新高。2022年1月1日至6月22日，已有101家上市公司完成定向增發(fā)，募集資金規(guī)模達(dá)1954.43億元。同時(shí)，今年以來已有794家公司披露定增預(yù)案，同比增長105%，定增市場持續(xù)保持火熱。

從定增募資規(guī)?？矗假Y規(guī)模5億元以上公司達(dá)63家，募資規(guī)模10億元以上公司達(dá)40家，募資規(guī)模20億元以上公司達(dá)24家，募資規(guī)模50億元以上公司達(dá)10家，募資規(guī)模前三名為寧德時(shí)代、上海醫(yī)藥、柳工，募資規(guī)模分別達(dá)450億元、139.75億元、74.29億元。

值得注意的是，今年以來A股市場巨幅波動(dòng)，一些定增項(xiàng)目出現(xiàn)了不小的浮虧。據(jù)同花順數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至6月22日，去年以來共有611家上市公司實(shí)施定增，其中226家公司的股價(jià)低于定增價(jià)格，占比近4成。比如，同益股份、欣旺達(dá)、用友網(wǎng)絡(luò)、優(yōu)刻得、建龍微納、中偉股份等公司股價(jià)破發(fā)超3成，私募大佬葛衛(wèi)東，還有高瓴、理成資產(chǎn)、純達(dá)資產(chǎn)等私募機(jī)構(gòu)參與相關(guān)定增項(xiàng)目，階段性浮虧較大。

對此，睿億投資研究總監(jiān)熊林認(rèn)為，很多明星定增項(xiàng)目解禁時(shí)出現(xiàn)浮虧很正常。首先，一些公私募大佬參與定增會有對沖策略，用融券去對沖相關(guān)風(fēng)險(xiǎn);其次，專業(yè)投資者參與定增項(xiàng)目，是從中長期進(jìn)行投資，而不是短期投資。此外，投資本來就有一定風(fēng)險(xiǎn)，特別是有些定增高位發(fā)行，需要從專業(yè)角度謹(jǐn)慎選擇定增項(xiàng)目。

深圳前海久銀定增投資負(fù)責(zé)人唐斌直言，去年9月以來，由于賺錢效應(yīng)導(dǎo)致更多資金涌入定增市場，明顯抬高了定增價(jià)格。截至今年3月底，70%定增項(xiàng)目跌破定增價(jià);4月底仍處于鎖定期的150個(gè)項(xiàng)目，其中140個(gè)已破發(fā)，破發(fā)率超9成。

如何挖掘定增市場投資機(jī)會?國創(chuàng)展博宏觀研究部分析師李瑞華表示，投資者可通過跌破定增價(jià)這一標(biāo)準(zhǔn)去篩選標(biāo)的。行業(yè)領(lǐng)先的成長股、知名機(jī)構(gòu)參與定增的個(gè)股，公司業(yè)績和未來成長的確定性還是比較高的，如果出現(xiàn)跌破定增價(jià)幅度較大的情況，股價(jià)回升的可能性相對較高，也更具備中長期投資價(jià)值。

唐斌表示，投資者可從兩方面發(fā)掘定增投資機(jī)會，一是定增股票個(gè)股基本面有無風(fēng)險(xiǎn)，及股價(jià)上漲邏輯與空間。另一方面，從擇時(shí)角度觀察當(dāng)下宏觀、市場及行業(yè)是否提供股價(jià)上漲動(dòng)力。

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