健之佳又收購(gòu)藥店了。

11月30日和12月1日，健之佳全資子公司云南健之佳連鎖健康藥房有限公司接連發(fā)布公告，收購(gòu)普洱佰草堂優(yōu)選醫(yī)藥有限公司（簡(jiǎn)稱“普洱佰草堂”）81家直營(yíng)藥店100%的股權(quán)和成都市好藥師廣生堂大藥房連鎖有限公司100%股權(quán)。除此之外，門店收購(gòu)方面，今年1-9月，健之佳共完成了8個(gè)項(xiàng)目收購(gòu)，其中云南省7個(gè)，廣西自治區(qū)1個(gè)。

可見，其向下沉市場(chǎng)進(jìn)軍速度之快。健之佳想通過持續(xù)的收購(gòu)，迅速占領(lǐng)該區(qū)域市場(chǎng)并形成密集布點(diǎn)、提升行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力和品牌影響力。上市以來，健之佳大力并購(gòu)與自建并舉，每一次出手都讓外界矚目。而這般“開掛”式的操作，又暗藏在怎樣變化的行業(yè)背景之下？

一個(gè)新的行業(yè)格局要經(jīng)歷衰退、動(dòng)蕩、競(jìng)爭(zhēng)和崛起多個(gè)階段后才會(huì)形成，經(jīng)過競(jìng)爭(zhēng)洗牌生存下來的企業(yè)將主導(dǎo)行業(yè)和市場(chǎng)。當(dāng)下，行業(yè)整合大勢(shì)所趨，如果說醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域未來四年的主題是兼并整合，面對(duì)行業(yè)集中度提升的巨大轉(zhuǎn)型升級(jí)壓力，醫(yī)藥行業(yè)的淘汰速度需要不斷加快，行業(yè)終端洗牌也將進(jìn)一步加速。這也意味著，未來一批中小藥店將被加速淘汰或兼并重組，而連鎖巨頭的市占率則將再進(jìn)一步提高。在潮水的沖刷之下，大的石塊能依然堅(jiān)挺，而小的砂石或許身影難覓……

10月28日，商務(wù)部發(fā)布了《關(guān)于“十四五”時(shí)期促進(jìn)藥品流通行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》(以下簡(jiǎn)稱《意見》)，明確提出將提高行業(yè)集中度的要求。其中，值得注意的是《意見》提到，到2025年，要培育形成5-10家超五百億元的專業(yè)化、多元化藥品零售連鎖企業(yè)，藥品零售百?gòu)?qiáng)企業(yè)年銷售額占藥品零售市場(chǎng)總額65%以上，藥品零售連鎖率接近70%。

數(shù)據(jù)來源：國(guó)家藥品監(jiān)督管理局 動(dòng)脈網(wǎng)整理制圖

據(jù)國(guó)家藥品監(jiān)督管理局統(tǒng)計(jì)，截至 2021年3月底，全國(guó)藥店門店總數(shù)達(dá)56.1 萬(wàn)家，其中單體藥店門店數(shù)量為24.19萬(wàn)家，連鎖企業(yè)門店數(shù)量31.91萬(wàn)家，連鎖率提升至56.88%。對(duì)比2020年底，三個(gè)月時(shí)間門店總數(shù)提升 1.26%，連鎖率提升0.67%。

要完成2025年“零售連鎖化率接近70%”的發(fā)展目標(biāo)，行業(yè)或?qū)⑾破鸩①?gòu)整合的浪潮。

各大連鎖巨頭加速跑馬圈地

目前，國(guó)內(nèi)零售連鎖藥店四大核心上市公司分別為一心堂、益豐藥房、大參林、老百姓。從已經(jīng)披露的前三季度上市連鎖業(yè)績(jī)表現(xiàn)可以看出，近年來各大連鎖巨頭都在加速跑馬圈地，不斷提高連鎖率。截至2021年第三季度，一心堂、大參林、老百姓、益豐藥房四大上市連鎖的門店數(shù)量都已較為接近，一心堂和老百姓處于第一梯隊(duì)，爭(zhēng)奪頭名；而益豐藥房和大參林的門店總數(shù)也已跨過了7000家門檻。動(dòng)脈網(wǎng)通過對(duì)4家領(lǐng)頭上市企業(yè)2021年前三季度報(bào)表梳理，發(fā)現(xiàn)四家醫(yī)藥零售連鎖藥店市場(chǎng)的運(yùn)行現(xiàn)狀。

門店數(shù)量持續(xù)擴(kuò)張

根據(jù)各家季度報(bào)表顯示，4家企業(yè)門店數(shù)量均呈正增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。從門店數(shù)量來看，一心堂門店數(shù)量最多，為8356家，其他依次是老百姓、大參林、益豐藥房。

數(shù)據(jù)來源：動(dòng)脈網(wǎng)據(jù)各企業(yè)年報(bào)整理制作

激烈的門店資源競(jìng)爭(zhēng)，讓四大零售連鎖加速通過“自建+并購(gòu)”擴(kuò)張門店規(guī)模。僅今年上半年，老百姓和益豐藥房均進(jìn)行了11起并購(gòu)，分別耗資5.73億元和3.12億元，納入了309家和264家門店；大參林僅一季度就進(jìn)行了14起并購(gòu)，涉及門店371家，耗資5.33億元。

今年8月，老百姓發(fā)布公告，擬以自有資金14.28億元（含貸款）收購(gòu)河北華佗藥房醫(yī)藥連鎖有限公司51%股權(quán)，“11倍”估值溢價(jià)還引發(fā)了上交所問詢，這無(wú)疑體現(xiàn)出行業(yè)資源并購(gòu)整合的火爆程度。

市場(chǎng)定位各具特色

連鎖藥店激烈競(jìng)爭(zhēng)的背后，依靠的企業(yè)具有清晰的市場(chǎng)定位，根據(jù)企業(yè)自身定位不同，在發(fā)展戰(zhàn)略上各具特色。4家企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力各有千秋，總體來看，主要體現(xiàn)為標(biāo)準(zhǔn)化、多元化、專業(yè)化、智能高效、全渠道、人才支撐等。

一心堂

一心堂積極探索專業(yè)化、數(shù)字化發(fā)展路徑，提升服務(wù)能力，繼續(xù)創(chuàng)新經(jīng)營(yíng)模式，發(fā)展慢病專業(yè)藥房、藥妝特色店等多種模式，提供健康監(jiān)測(cè)、器械康復(fù)、醫(yī)療延伸、慢病管理等服務(wù)功能，以滿足消費(fèi)者健康服務(wù)的多樣化需求；同時(shí)，醫(yī)保支付方式改革、跨界資本進(jìn)入以及醫(yī)藥電商發(fā)展等，使得藥品零售行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。

區(qū)域市場(chǎng)聚焦方面，一心堂繼續(xù)深耕川渝，進(jìn)一步下沉連鎖直營(yíng)網(wǎng)絡(luò)，優(yōu)化網(wǎng)絡(luò)布局，期末門店數(shù)量已超過1400家。在川渝區(qū)域通過自建和零散收購(gòu)的方式深入拓展，持續(xù)優(yōu)化門店布局、商品結(jié)構(gòu)，提升一心堂在當(dāng)?shù)氐钠放朴绊懥?，增?qiáng)銷售能力及盈利能力，提高市場(chǎng)占有率。

老百姓

報(bào)告期內(nèi)，老百姓穩(wěn)步開拓下沉市場(chǎng)，針對(duì)不同層次市場(chǎng)特征，公司獨(dú)創(chuàng)的特殊并購(gòu)方式：通過保留標(biāo)的公司原創(chuàng)始人部分股權(quán)，收購(gòu)區(qū)域龍頭醫(yī)藥連鎖公司的控股權(quán)（簡(jiǎn)稱“星火”）以及加盟模式也在持續(xù)地完善和布局。“星火”式并購(gòu)方面，三季度實(shí)現(xiàn)了3-5線城市的擴(kuò)張，整個(gè)集團(tuán)的縣市占比已經(jīng)達(dá)到了70%左右，整體下沉速度較快。加盟業(yè)務(wù)方面，老百姓通過“七統(tǒng)一”高標(biāo)準(zhǔn)管理以及商品 100%配送，保障加盟店的質(zhì)量、效率和產(chǎn)出。數(shù)字化、新零售也是公司重點(diǎn)布局的領(lǐng)域。老百姓繼續(xù)加強(qiáng)雙速 IT 的組織搭建，目前已經(jīng)比較完善，同時(shí)相關(guān)的團(tuán)隊(duì)也已經(jīng)到位。結(jié)合數(shù)字化轉(zhuǎn)型的目標(biāo)，公司持續(xù)的用業(yè)務(wù)數(shù)字化來優(yōu)化整體的體系。

此外，藥事服務(wù)體系的建設(shè)也是老百姓重點(diǎn)推進(jìn)的工作。目前公司培養(yǎng)了5163名慢病管理專家，并且在5016家門店鋪設(shè)了檢測(cè)的藍(lán)牙設(shè)備，所有的數(shù)據(jù)都是實(shí)時(shí)上線，顧客可以通過老百姓大藥房微信的“老百姓藥顧問”慢病檔案查詢。

大參林

大參林一方面通過持續(xù)新開門店、并購(gòu)和新拓展加盟等方式，繼續(xù)下沉已布局區(qū)域的二、三級(jí)市場(chǎng)，同步開拓重要區(qū)域的新市場(chǎng)；不斷擴(kuò)大零售渠道品牌規(guī)模以提升競(jìng)爭(zhēng)力，以繼續(xù)保持規(guī)模優(yōu)勢(shì)；另一方面，公司也一直深化在批發(fā)行業(yè)中的發(fā)展，開發(fā)藥品行業(yè)各層級(jí)領(lǐng)域的客戶，重點(diǎn)分銷總代理與自有品牌品種，配合流通品種的業(yè)務(wù)滿足客戶經(jīng)營(yíng)需求，深入布局大健康產(chǎn)業(yè)為經(jīng)營(yíng)層面的主營(yíng)戰(zhàn)略。

從地區(qū)來看，大參林深耕華南地區(qū)，在東北、華北、西北及西南地區(qū)取得了較高的增速，營(yíng)業(yè)收入增速達(dá) 71.37%?？傮w上，公司在各地區(qū)的發(fā)展基本平衡；積極實(shí)施省外擴(kuò)張戰(zhàn)略，東北、華北、西北、西南地區(qū)繼續(xù)保持增速，主要是通過門店并購(gòu)帶來的銷售增長(zhǎng)貢獻(xiàn)。

益豐藥房

益豐藥房通過“新開+并購(gòu)+加盟”的拓展模式，聚焦拓展，持續(xù)提升門店網(wǎng)絡(luò)覆蓋的廣度和深度；通過可控精品戰(zhàn)略突破，商品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，打造線上線下渠道和價(jià)格可控的供應(yīng)鏈體系；通過業(yè)務(wù)IT一體化融合和業(yè)務(wù)在線化，打造高效和敏捷的數(shù)字化運(yùn)營(yíng)體系；通過智能化全渠道的服務(wù)交易，承接醫(yī)院處方外流和大健康服務(wù)業(yè)態(tài)創(chuàng)新，實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營(yíng)模式全面升級(jí)。

又有6家連鎖藥店IPO推上日程

隨著競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的改變，一招鮮吃遍天的情形一去不返，只有具備較強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力的企業(yè)才能在大浪淘沙中占有一席之地。而除了這些已經(jīng)具備優(yōu)勢(shì)的巨頭連鎖企業(yè)在行動(dòng)，中小型連鎖藥店之間的競(jìng)爭(zhēng)也在進(jìn)一步擴(kuò)大。

2021年這一年里，資本市場(chǎng)還在風(fēng)起云涌。截至目前，先后有叮當(dāng)快藥、泉源堂、華人健康、思派健康、圓心科技、達(dá)嘉維康等6家連鎖藥房公開招股書，IPO推上日程。從目前情形來看，這無(wú)疑是藥品零售圈新一波上市潮。這些連鎖藥房為何扎堆上市？“對(duì)于一些中小型連鎖藥店而言，擺在面前的路徑就是想要發(fā)展做大，要么走專業(yè)化路線做強(qiáng)做大，要么被并購(gòu)。”連鎖藥店好藥師大藥房匿名人士告訴動(dòng)脈網(wǎng)。這也意味著，或許先抱團(tuán)取暖，把體量做大，而后再借助上市浪潮，貼住大公司一起走上資本之路，后再突圍，才有力量是抵御醫(yī)藥行業(yè)里的風(fēng)波沖擊。

目前，連鎖藥店之間的區(qū)域性競(jìng)爭(zhēng)特征仍較為顯著。對(duì)零售藥店而言，其網(wǎng)絡(luò)時(shí)代，顧客可以隨時(shí)隨地在線上各個(gè)渠道比價(jià)和購(gòu)買，靠?jī)r(jià)格競(jìng)爭(zhēng)幾乎不可能建立顧客的忠誠(chéng)度。但是，差異化的品牌形象卻可以讓顧客在有需要的時(shí)候首先想到，幫助企業(yè)建立顧客忠誠(chéng)度，是真正的核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)?！爱?dāng)下，一些區(qū)域性藥店擁有更多的是品牌優(yōu)勢(shì)，大眾對(duì)品牌的信任度會(huì)多一些，實(shí)施區(qū)域性壟斷因而也是目前企業(yè)的現(xiàn)有發(fā)展優(yōu)勢(shì)。然而，藥店所面臨著線上藥店的沖擊也不可忽視?！鄙鲜鰳I(yè)內(nèi)人士表示。

大批藥店注銷的背后，單體藥店面臨大考

值得注意的是，在此背景下，單體藥店的日子或?qū)⒃絹碓诫y過。按照2025年“零售連鎖化率接近70%”的高質(zhì)量發(fā)展建設(shè)目標(biāo)，以56.1萬(wàn)家藥店作為基數(shù)推算，單體藥店的門店數(shù)量將在未來三年縮減至16.83萬(wàn)家，對(duì)比現(xiàn)在約25萬(wàn)家數(shù)量，銳減近8萬(wàn)家。

而近年來，單體藥店早就已經(jīng)踏上了出局的列車，只不過列車還在提速中。資料顯示，近3年來，廣東省注銷藥品經(jīng)營(yíng)許可證的藥店數(shù)量呈快速增長(zhǎng)趨勢(shì)：2019年合計(jì)注銷450張，2020年共注銷1229張，2021年截至9月份共注銷2163張。除廣東省外，今年上半年，河南省、四川省、陜西省、云南省等地均發(fā)布了注銷藥品經(jīng)營(yíng)許可證的公告，大批藥店退出市場(chǎng)。那么，當(dāng)前這25多萬(wàn)家單體藥店正在經(jīng)受怎樣的嚴(yán)酷現(xiàn)實(shí)？

從內(nèi)外部環(huán)境來看，外部大中型連鎖的攻城略地競(jìng)爭(zhēng)，國(guó)家政策對(duì)規(guī)范經(jīng)營(yíng)的強(qiáng)力約束，自身軟硬實(shí)力的先天不足等，都讓單體藥店倍感焦慮。

外部競(jìng)爭(zhēng)方面，產(chǎn)品、服務(wù)下沉基層市場(chǎng)已成趨勢(shì)，各大上市連鎖正借助資本力量加快并購(gòu)、加盟步伐，積極搶占四五線市場(chǎng)；此外，跨區(qū)域連鎖、本土連鎖為了擴(kuò)張自身勢(shì)力范圍，亦在基層市場(chǎng)有所作為；更有醫(yī)藥電商平臺(tái)、跨界競(jìng)爭(zhēng)者們的入局，試圖分到藥品零售市場(chǎng)一杯羹。

國(guó)家政策方面，醫(yī)保、藥監(jiān)部門對(duì)于藥店的規(guī)范經(jīng)營(yíng)管理進(jìn)一步趨嚴(yán)。例如新版藥品管理法的實(shí)施、藥店飛檢制度及專項(xiàng)整治的常態(tài)化運(yùn)行、執(zhí)業(yè)藥師的持續(xù)管控等，都增加了單體藥店的規(guī)范化經(jīng)營(yíng)壓力。

自身實(shí)力方面，由于體量小，單體藥店更常見于縣城鄉(xiāng)鎮(zhèn)市場(chǎng)，在服務(wù)專業(yè)性、經(jīng)營(yíng)規(guī)范化、引流動(dòng)銷力、渠道議價(jià)等方面都較為欠缺。

在藥店連鎖化的大趨勢(shì)下，單體藥店的生存環(huán)境讓人擔(dān)憂，有人稱擺在單體藥店面前的路只有三條：關(guān)門、被收購(gòu)或者加盟。上述相關(guān)業(yè)內(nèi)人士介紹，如今一些單體藥店還成為了一些連鎖藥店的目標(biāo)群體，“先通過資金、軟件以及一些服務(wù)的方式，從而幫助他們?cè)诔杀旧系玫礁纳?。扶持成長(zhǎng)到一定階段后，再進(jìn)一步吞并或收購(gòu)，來擴(kuò)大自身模式?！?/p>

然而，盡管單體店所占的市場(chǎng)份額越來越小，生存下來的單體店可能在某些方面比連鎖更有高度，比如專業(yè)化服務(wù)、中醫(yī)坐堂等。有一技之長(zhǎng)者早已在所在區(qū)域形成了品牌，其大多依靠中醫(yī)坐堂、門診等經(jīng)營(yíng)手段吸引了一批忠實(shí)粉絲，銷售額和毛利額都非常可觀。蘇州粵海和上海群力草藥店無(wú)疑是這一方面的代表。

假如有這樣一種模式，既能讓單體店不丟掉自身品牌，又能夠獲得大佬的支持以應(yīng)對(duì)政策變化，那么這將是兩全其美、有希望長(zhǎng)久存在的模式。

如何突出重圍，不被輕易淘汰？

單體藥店既沒有連鎖藥店密集的藥店分布率，也沒有平價(jià)藥店內(nèi)藥品的低售價(jià)。那么面對(duì)如此多的藥店，單體藥店應(yīng)該做出怎樣的革新，才給使自己在醫(yī)藥行業(yè)中占領(lǐng)一席之地呢？在整體劣勢(shì)大于優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)環(huán)境中，單體藥店又該如何提升競(jìng)爭(zhēng)力，不被輕易淘汰呢？

對(duì)此，我們可以做出假設(shè)：

一：?jiǎn)误w藥店選擇加盟連鎖藥店，去取得銷售渠道、產(chǎn)品采購(gòu)及企業(yè)管理的助力，得到根本的生存保障，來謀求長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的能力。

二：?jiǎn)误w藥店將給自己打造成特色藥店，在修煉好內(nèi)功的基礎(chǔ)上，合理利用自身優(yōu)勢(shì)，找到自己的特色，從而實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期、穩(wěn)定、良性增長(zhǎng)。

三：?jiǎn)误w藥店試著搭上互聯(lián)網(wǎng)快車，摸索新的發(fā)展模式。總之，就是要么繼續(xù)做大、連鎖化發(fā)展，要么轉(zhuǎn)型升級(jí)，要么借力或抱團(tuán)。

總的來說，在政策鼓勵(lì)和市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)下，藥店行業(yè)正在進(jìn)入轉(zhuǎn)型升級(jí)的階段。而隨著并購(gòu)重組相關(guān)政策不斷簡(jiǎn)化、優(yōu)化、常態(tài)化，藥店連鎖化將成為趨勢(shì)。受此影響，單體藥店數(shù)量將不斷減少，生存壓力也還將持續(xù)加大。

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