網(wǎng)傳的一則“機(jī)場(chǎng)將與中免重簽協(xié)議、大幅下調(diào)免稅經(jīng)營(yíng)扣點(diǎn)”的消息，將上海機(jī)場(chǎng)和白云機(jī)場(chǎng)兩家公司推上了風(fēng)口浪尖。

(資料圖)

21日早間在投資者中廣泛流傳的一張截圖顯示，“國(guó)君社服群”發(fā)布了一則“上海機(jī)場(chǎng)免稅談判扣點(diǎn)率15%-20%，嚴(yán)重降低機(jī)場(chǎng)免稅業(yè)績(jī)”。隨后，上海機(jī)場(chǎng)和白云機(jī)場(chǎng)雙雙出現(xiàn)了罕見(jiàn)的跌停。其中，上海機(jī)場(chǎng)股價(jià)創(chuàng)近兩年來(lái)新低，白云機(jī)場(chǎng)創(chuàng)出26個(gè)月新低。

對(duì)此，兩大機(jī)場(chǎng)在21日午間緊急發(fā)布公告稱(chēng)，網(wǎng)傳內(nèi)容不實(shí)。上海機(jī)場(chǎng)表示，網(wǎng)傳內(nèi)容稱(chēng)上海機(jī)場(chǎng)將與中免重簽免稅協(xié)議、其扣點(diǎn)率大幅下降。經(jīng)公司董事會(huì)核實(shí)，以上網(wǎng)傳內(nèi)容不屬實(shí)。白云機(jī)場(chǎng)則表示，沒(méi)有與中免探討過(guò)扣點(diǎn)調(diào)整的問(wèn)題，目前公司不存在應(yīng)披露而未披露的重大信息。盤(pán)后，國(guó)泰君安研究所也發(fā)布聲明稱(chēng)，網(wǎng)傳截圖內(nèi)容不屬實(shí)，“請(qǐng)勿信謠傳謠”。

但各方的回應(yīng)似乎沒(méi)能明顯扭轉(zhuǎn)市場(chǎng)情緒。截至21日收盤(pán)，上海機(jī)場(chǎng)和白云機(jī)場(chǎng)股價(jià)跌幅均超8%。截至記者發(fā)稿時(shí)，又繼續(xù)下跌超4%。

公開(kāi)資料顯示，上海機(jī)場(chǎng)是國(guó)內(nèi)最大的三個(gè)國(guó)際中轉(zhuǎn)樞紐航空港之一，廣州白云機(jī)場(chǎng)是國(guó)內(nèi)三大門(mén)戶(hù)復(fù)合型樞紐機(jī)場(chǎng)之一。截至目前，兩家公司均未披露2023年半年報(bào)，但從此前業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，均預(yù)計(jì)大幅優(yōu)于去年同期。

那么，究竟什么是“扣點(diǎn)”？為何有關(guān)“扣點(diǎn)下調(diào)”的傳聞，會(huì)引發(fā)如此風(fēng)波？

所謂的“扣點(diǎn)”是指，機(jī)場(chǎng)與免稅店銷(xiāo)售企業(yè)簽署的、免稅店經(jīng)營(yíng)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同中的銷(xiāo)售提成。簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，如果“扣點(diǎn)”是30%，就意味著，消費(fèi)者在機(jī)場(chǎng)每消費(fèi)1000元，其中就有300元?dú)w屬于機(jī)場(chǎng)。

“扣點(diǎn)”的高低，表面上看會(huì)直接影響到機(jī)場(chǎng)的租金收入，其背后凸顯的則是機(jī)場(chǎng)免稅店的經(jīng)營(yíng)情況。記者注意到，此次風(fēng)波中的另一家企業(yè)中免集團(tuán)，截至目前尚未對(duì)相關(guān)傳聞作出回應(yīng)。數(shù)據(jù)顯示，中免的免稅商品的毛利率，在2019年高達(dá)50%，但之后一路走低，2022年約為近40%，今年上半年，則出現(xiàn)了“增收不增利”的現(xiàn)象。

記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，跨境電商平臺(tái)所帶來(lái)的“價(jià)格內(nèi)卷”，以及新一批獲得免稅牌照的“新人”們，都給機(jī)場(chǎng)免稅店帶來(lái)了一波接一波的營(yíng)業(yè)壓力。那么，在這種形勢(shì)下，機(jī)場(chǎng)免稅店該如何應(yīng)對(duì)？

申萬(wàn)宏源首席市場(chǎng)專(zhuān)家桂浩明認(rèn)為，從投資者的角度來(lái)看，雖然相關(guān)傳聞已得到澄清，但兩大機(jī)場(chǎng)的股價(jià)表現(xiàn)，還取決于估值和市場(chǎng)環(huán)境等多種因素。而從免稅業(yè)務(wù)來(lái)看，免稅銷(xiāo)售的規(guī)模與免稅品的價(jià)格密切相關(guān)，在免稅品本身沒(méi)有差異的情況下，消費(fèi)者往往根據(jù)價(jià)格夠不夠優(yōu)惠來(lái)選擇銷(xiāo)售渠道，這也是很合理的。

桂浩明表示，近年來(lái)，王府井、海旅投、海發(fā)控、中服免、深免等一批“新人”陸續(xù)獲得免稅牌照，它們紛紛在不同渠道進(jìn)行布局，確實(shí)給機(jī)場(chǎng)免稅店的銷(xiāo)售規(guī)模和營(yíng)收帶來(lái)了不小的壓力，也讓免稅市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)格局出現(xiàn)了明顯的變化。在這個(gè)過(guò)程中，機(jī)場(chǎng)的定價(jià)權(quán)、議價(jià)權(quán)出現(xiàn)下降是不可避免的。因此，對(duì)于機(jī)場(chǎng)免稅店來(lái)說(shuō)，如果將眼光放得更長(zhǎng)遠(yuǎn)一些，與免稅店協(xié)商探討出新的方法，共同向消費(fèi)者讓利，或許能把免稅銷(xiāo)售額這塊蛋糕繼續(xù)做大做多。

（看看新聞Knews編輯：金梅 陳昱卉 阮麗）

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