文 / 中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)信息科技部總監(jiān) 石永鑫

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)信息科技部 張敏芳

為加強(qiáng)證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)規(guī)范，推動(dòng)投資銀行類業(yè)務(wù)工作底稿電子化建設(shè)，督促證券公司加強(qiáng)投資銀行類業(yè)務(wù)工作底稿電子化管理，進(jìn)一步健全證券公司能力和責(zé)任體系，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)（以下簡(jiǎn)稱協(xié)會(huì)）研究制定《證券公司投資銀行類業(yè)務(wù)工作底稿電子化管理系統(tǒng)建設(shè)指引》，并于2020年2月28日正式發(fā)布實(shí)施。《指引》明確了協(xié)會(huì)對(duì)投行工作底稿的自律管理要求：證券公司須通過底稿系統(tǒng)向協(xié)會(huì)事后報(bào)送工作底稿目錄、文件名及文件校驗(yàn)碼等信息。

在此背景下，協(xié)會(huì)建設(shè)投行業(yè)務(wù)電子底稿監(jiān)管系統(tǒng)（以下簡(jiǎn)稱“底稿監(jiān)管系統(tǒng)”）以推動(dòng)投行業(yè)務(wù)電子底稿報(bào)送的標(biāo)準(zhǔn)化與智能化，履行協(xié)會(huì)自律管理職責(zé)。同時(shí)，該系統(tǒng)也是區(qū)塊鏈技術(shù)與科技監(jiān)管結(jié)合的一次成功實(shí)踐。

中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)信息科技部總監(jiān) 石永鑫

區(qū)塊鏈技術(shù)是由密碼算法、共識(shí)機(jī)制、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)通訊協(xié)議、分布式存儲(chǔ)等多種核心技術(shù)體系高度融合形成的一種分布式基礎(chǔ)架構(gòu)與計(jì)算范式。區(qū)塊鏈價(jià)值正得到普遍認(rèn)可，成為信息互聯(lián)網(wǎng)向價(jià)值互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)變的重要基石，已在諸多領(lǐng)域得到了應(yīng)用。其中金融業(yè)務(wù)因具有參與方眾多、對(duì)交易記錄安全性和完備性要求高、機(jī)構(gòu)間需構(gòu)建較強(qiáng)信任機(jī)制等特點(diǎn)，與區(qū)塊鏈防篡改、可追溯、共識(shí)互信的技術(shù)優(yōu)勢(shì)天然契合，可有效解決傳統(tǒng)中心化模式的弊端。證券行業(yè)作為金融體系的重要組成，其廣泛的業(yè)務(wù)場(chǎng)景也成為區(qū)塊鏈技術(shù)應(yīng)用的潛在市場(chǎng)。

為推進(jìn)科技監(jiān)管能力建設(shè)，促進(jìn)證券業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，形成共建共治共享的行業(yè)數(shù)字生態(tài)，提升證券業(yè)服務(wù)效率和質(zhì)量，協(xié)會(huì)于2021年1月推出“證券業(yè)聯(lián)盟鏈”（簡(jiǎn)稱“證聯(lián)鏈”）?！白C聯(lián)鏈”是以區(qū)塊鏈技術(shù)為基礎(chǔ)搭建的證券行業(yè)聯(lián)盟鏈，旨在發(fā)揮區(qū)塊鏈技術(shù)可追溯、不可篡改、安全可信等特性，助力科技監(jiān)管，服務(wù)業(yè)務(wù)創(chuàng)新，推動(dòng)數(shù)據(jù)共享及數(shù)據(jù)治理，構(gòu)建證券行業(yè)新型基礎(chǔ)設(shè)施。協(xié)會(huì)在證監(jiān)會(huì)科技監(jiān)管局指導(dǎo)下，聯(lián)合行業(yè)機(jī)構(gòu)，與多家證券公司合作共建“證聯(lián)鏈”，進(jìn)一步加強(qiáng)金融科技應(yīng)用，大力拓展共識(shí)、共信、共生數(shù)字證券業(yè)務(wù)，著力打造服務(wù)監(jiān)管自律，服務(wù)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)市場(chǎng)規(guī)范發(fā)展的高水平聯(lián)盟鏈，為證券行業(yè)廣泛的業(yè)務(wù)場(chǎng)景提供區(qū)塊鏈服務(wù)，構(gòu)建符合證券行業(yè)特點(diǎn)的新型基礎(chǔ)設(shè)施。

底稿監(jiān)管系統(tǒng)構(gòu)建于“證聯(lián)鏈”之上，充分利用區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)與各證券公司內(nèi)部的電子底稿管理系統(tǒng)對(duì)接，在底稿目錄報(bào)送及監(jiān)管檢查環(huán)節(jié)，利用區(qū)塊鏈來實(shí)現(xiàn)報(bào)送數(shù)據(jù)的不可篡改及底稿文件的核驗(yàn)。

1．標(biāo)準(zhǔn)化

底稿監(jiān)管系統(tǒng)對(duì)報(bào)送方式、報(bào)送流程、電子化目錄格式、文件校驗(yàn)碼生成標(biāo)準(zhǔn)等制定了數(shù)據(jù)報(bào)送接口規(guī)范要求，推動(dòng)投行業(yè)務(wù)電子底稿報(bào)送的標(biāo)準(zhǔn)化。證券公司通過對(duì)接標(biāo)準(zhǔn)化接口，將相關(guān)內(nèi)容報(bào)送至“證聯(lián)鏈”。

2．智能化

底稿監(jiān)管系統(tǒng)為底稿文件抽查等特定業(yè)務(wù)場(chǎng)景提供監(jiān)管輔助工具，實(shí)現(xiàn)相關(guān)電子底稿的線上抽查，通過“證聯(lián)鏈”驗(yàn)證底稿文件的原始性和完整性，提供報(bào)送管理、監(jiān)管抽查、校驗(yàn)核驗(yàn)等全流程支持，推動(dòng)承銷保薦機(jī)構(gòu)在注冊(cè)制背景下履職盡責(zé)。

3．規(guī)范化

底稿監(jiān)管系統(tǒng)提供了基礎(chǔ)目錄模板功能，協(xié)會(huì)根據(jù)監(jiān)管要求，根據(jù)項(xiàng)目類型定制化生成基礎(chǔ)目錄模板，推動(dòng)證券公司投行業(yè)務(wù)底稿目錄編制的規(guī)范性，提升底稿目錄的可讀性。同時(shí)，系統(tǒng)支持對(duì)證券公司報(bào)送的目錄進(jìn)行核查，與基礎(chǔ)目錄模板進(jìn)行比對(duì)，自動(dòng)標(biāo)記缺失、補(bǔ)充及不一致的目錄。

“證聯(lián)鏈”的底層技術(shù)采用自主研發(fā)結(jié)合對(duì)開源技術(shù)進(jìn)行優(yōu)化改造的方式，保障系統(tǒng)安全及自主可控?！白C聯(lián)鏈”采用多層次節(jié)點(diǎn)機(jī)制、基于國(guó)密算法的安全機(jī)制、數(shù)據(jù)隱私保護(hù)機(jī)制等為底稿監(jiān)管系統(tǒng)及鏈上其他應(yīng)用提供了安全可靠、便捷易用、擴(kuò)展性強(qiáng)的區(qū)塊鏈服務(wù)，在行業(yè)內(nèi)具有技術(shù)領(lǐng)先水平。

1．多層次節(jié)點(diǎn)機(jī)制

“證聯(lián)鏈”設(shè)計(jì)了多層次的節(jié)點(diǎn)邏輯架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對(duì)加入的節(jié)點(diǎn)進(jìn)行授權(quán)、管理，主要包含管理節(jié)點(diǎn)、一級(jí)節(jié)點(diǎn)、二級(jí)節(jié)點(diǎn)三個(gè)類型（如圖所示）。

圖 “證聯(lián)鏈”節(jié)點(diǎn)邏輯結(jié)構(gòu)

底稿監(jiān)管系統(tǒng)中，協(xié)會(huì)節(jié)點(diǎn)包括管理節(jié)點(diǎn)和一級(jí)節(jié)點(diǎn)，管理節(jié)點(diǎn)負(fù)責(zé)聯(lián)盟鏈的節(jié)點(diǎn)準(zhǔn)入、權(quán)限授予和吊銷，一級(jí)節(jié)點(diǎn)負(fù)責(zé)參與聯(lián)盟鏈共識(shí)、數(shù)據(jù)校驗(yàn)與記錄。共有6家證券公司作為二級(jí)節(jié)點(diǎn)加入“證聯(lián)鏈”，提供賬本共識(shí)等鏈上服務(wù)。

2．基于國(guó)密算法的安全機(jī)制

“證聯(lián)鏈”和底稿監(jiān)管系統(tǒng)均在安全機(jī)制方面廣泛采用了國(guó)密算法，包括證書簽發(fā)、證書驗(yàn)證、證書交換、摘要生成、數(shù)據(jù)加密等環(huán)節(jié)，有效保障項(xiàng)目在通訊、身份認(rèn)證、數(shù)據(jù)共享交互、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)等方面的安全高效和自主可控，充分保障參與方的信息完整、不可篡改及不可否認(rèn)。

3．?dāng)?shù)據(jù)隱私保護(hù)機(jī)制

在監(jiān)管業(yè)務(wù)應(yīng)用中既要滿足大數(shù)據(jù)和文件的安全存儲(chǔ)，又要滿足數(shù)據(jù)的隱私安全和權(quán)限控制。證券業(yè)協(xié)會(huì)經(jīng)過研究實(shí)踐，提出基于IPFS分布式技術(shù)結(jié)合國(guó)密算法解決大文件數(shù)據(jù)在節(jié)點(diǎn)上的安全存儲(chǔ)問題，實(shí)現(xiàn)只有指定的訪問方才可獲得文件內(nèi)容并解密數(shù)據(jù)，兼顧敏感數(shù)據(jù)的快速同步需求及敏感數(shù)據(jù)的隱私安全。

底稿監(jiān)管系統(tǒng)上線后，141家法定會(huì)員中，已有131家具有投行業(yè)務(wù)的公司全部完成對(duì)接。至2022年1月，系統(tǒng)已上線一年時(shí)間，證券公司按照監(jiān)管自律要求分階段報(bào)送電子工作底稿9678項(xiàng)。協(xié)會(huì)依托底稿監(jiān)管系統(tǒng)強(qiáng)化對(duì)投行業(yè)務(wù)工作底稿的自律管理，與相關(guān)業(yè)務(wù)主管部門一起形成監(jiān)管合力，對(duì)于強(qiáng)化投行執(zhí)業(yè)過程和內(nèi)控過程的留痕、提高投行業(yè)務(wù)內(nèi)部控制的深度和效率收到了良好效果。

下一步，協(xié)會(huì)將持續(xù)發(fā)揮“證聯(lián)鏈”行業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施的作用，推進(jìn)證券行業(yè)科技監(jiān)管能力建設(shè)，在底稿監(jiān)管系統(tǒng)基礎(chǔ)上構(gòu)建投行業(yè)務(wù)質(zhì)量評(píng)價(jià)體系。同時(shí)不斷促進(jìn)行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，形成共建共治共享的行業(yè)數(shù)字生態(tài)，提升證券業(yè)服務(wù)效率和質(zhì)量。

（欄目編輯：王偉）

關(guān)鍵詞： 證券公司 投行業(yè)務(wù) 投資銀行