近期A股市場掀起擬發(fā)行GDR并在境外上市的小高潮。繼三一重工(600031)之后，國軒高科、樂普醫(yī)療兩公司也官宣擬發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市。在業(yè)內(nèi)人士看來，滬倫通相關(guān)規(guī)則修訂后，為企業(yè)到境外資本市場融資提供了一個更寬松的條件。

3家公司官宣擬發(fā)行GDR并上市

擬發(fā)行GDR并在境外上市的案例進(jìn)一步擴(kuò)充。

3月15日晚間，三一重工發(fā)布公告稱，公司擬境外發(fā)行全球存托憑證(GDR)并在瑞士證券交易所上市，本次境外發(fā)行全球存托憑證并上市事項(xiàng)不會導(dǎo)致公司控股股東和實(shí)際控制人發(fā)生變化。

2021年12月17日，彼時證監(jiān)會就修訂《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定(試行)》公開征求意見。2022年2月11日，證監(jiān)會發(fā)布公告稱，對《關(guān)于上海證券交易所與倫敦證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)的監(jiān)管規(guī)定(試行)》進(jìn)行修訂，修訂后名稱定為《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，其中修訂主要內(nèi)容之一為拓展適用范圍，境內(nèi)方面，將深交所符合條件的上市公司納入，境外方面，拓展到瑞士、德國。

三一重工是滬倫通相關(guān)規(guī)則修訂后，首家擬在境外發(fā)行GDR并尋求上市的企業(yè)。而后，樂普醫(yī)療、國軒高科也加入擬發(fā)行GDR并在境外上市的行列。

3月16日晚間，樂普醫(yī)療發(fā)布公告稱，公司于2022年3月16日召開第五屆董事會第二十五次會議，審議通過《關(guān)于公司籌劃境外發(fā)行全球存托憑證并在瑞士證券交易所上市》的議案。公司擬籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞士證券交易所上市。

國軒高科同日公告稱，擬籌劃發(fā)行境外GDR并在瑞士證券交易所上市。

不過三一重工、國軒高科、樂普醫(yī)療三股目前對于境外發(fā)行全球存托憑證并上市的發(fā)行規(guī)模、發(fā)行方案并未透露。對此，北京商報記者致電樂普醫(yī)療董秘辦公室，不過電話并未有人接聽。

三一重工上市最早

三一重工、國軒高科、樂普醫(yī)療三家企業(yè)的具體情況如何也受到關(guān)注。

從上市時間上看，三一重工最早在A股布局。據(jù)了解，三一重工主要從事工程機(jī)械的研發(fā)、制造、銷售和服務(wù)，公司產(chǎn)品包括混凝土機(jī)械、挖掘機(jī)械、起重機(jī)械、樁工機(jī)械、筑路機(jī)械，三一重工于2003年7月3日在滬市主板上市。

樂普醫(yī)療系3股中上市時間最短的，樂普醫(yī)療于2009年10月30日在創(chuàng)業(yè)板上市。樂普醫(yī)療主營業(yè)務(wù)為研發(fā)、生產(chǎn)和銷售泛心血管領(lǐng)域的醫(yī)療器械、藥品，并提供相應(yīng)醫(yī)療服務(wù);同時公司還擁有部分非心血管醫(yī)療器械類業(yè)務(wù)，核心產(chǎn)品細(xì)分領(lǐng)域?yàn)楣诿}植介入，同時布局心臟節(jié)律管理、結(jié)構(gòu)性心臟病、電生理、體外診斷、外科、麻醉等。國軒高科系國內(nèi)最早從事新能源汽車動力鋰離子電池自主研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的企業(yè)之一，主要產(chǎn)品為磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動力電池組、電池管理系統(tǒng)及儲能型電池組等，該公司于2006年10月18日上市。

業(yè)績方面，三一重工最賺錢。Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年前三季度，三一重工實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤約125.67億元，同比增長0.91%。國軒高科、樂普醫(yī)療2021年前三季度實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤分別約0.68億元、19.21億元，分別同比下降20.45%、2.63%。

總市值方面，三一重工同樣位列3股之首。3月17日，三一重工收漲3.2%。截至3月17日收盤，三一重工的總市值達(dá)1504.89億元。國軒高科、樂普醫(yī)療的總市值分別約595.63億元、386億元。

專家:開拓多元化融資渠道

財經(jīng)評論員郭施亮在接受北京商報記者采訪時表示，三公司擬境外發(fā)行GDR并上市，一方面體現(xiàn)出上市公司積極開拓海外融資渠道，實(shí)現(xiàn)多元化的融資方式;另一方面是為市場釋放出我國對外開放的決心，并鼓勵優(yōu)質(zhì)企業(yè)走出去，實(shí)現(xiàn)企業(yè)的做大做強(qiáng)。對企業(yè)來說，也可以打開海外市場，并提升海外品牌形象與影響力，對優(yōu)秀頭部上市公司來說，實(shí)現(xiàn)多地市場上市，開拓多元化融資渠道，具有積極影響意義。

浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示，GDR本質(zhì)上和在美發(fā)行ADR存托是同一個工具，只是GDR更加靈活，可以在全球多個市場發(fā)行，擁有廣泛的發(fā)行渠道，所以很多企業(yè)探索發(fā)行GDR的方式，一方面獲得發(fā)行融資渠道，另一方面規(guī)避制度性壁壘。對于企業(yè)來說，這是一種全新的融資方式，打開了海外融資的新渠道。對于市場來說，通過境外發(fā)行GDR提高了中國資本市場與歐洲資本市場互聯(lián)互通，同時也為國際投資者提供更加優(yōu)秀的投資標(biāo)的。

據(jù)了解，自2018年滬倫通相關(guān)政策及配套規(guī)則出臺以來，已有4家上海證券交易所上市公司成功發(fā)行GDR并在倫敦證券交易所上市。

未來是否會有更多企業(yè)境外上市?郭施亮認(rèn)為，企業(yè)境外上市可能會成為一種發(fā)展趨勢。“當(dāng)前金融委已經(jīng)明確了中國開放的總基調(diào)，未來將掃除海外上市障礙，越來越多的企業(yè)謀取海外上市，不只是美股，歐洲各大資本市場，以及全球其他地區(qū)資本市場都將成為中國企業(yè)走出去的目的地”，盤和林如是表示。

值得一提的是，三一重工、國軒高科、樂普醫(yī)療均提示風(fēng)險稱，本次發(fā)行亦存在因國際環(huán)境、市場環(huán)境、融資時機(jī)以及監(jiān)管或其他原因被暫?；虮唤K止的風(fēng)險。

關(guān)鍵詞： 開拓多元化 融資渠道 發(fā)行規(guī)模 發(fā)行方案