又一個超級電池IPO來了。
投資界-天天IPO消息,11月18日,上交所官網(wǎng)披露,蜂巢能源科技股份有限公司(蜂巢能源)科創(chuàng)板IPO獲受理。招股書顯示,蜂巢能源擬募資150億元,估值達(dá)到了600億元,躋身新能源獨角獸行列。
坐落于江蘇常州,蜂巢能源是國內(nèi)新能源崛起的典型代表。2018年,蜂巢能源正式從長城汽車中獨立出來,締造了驚人的融資歷程,如今身后集結(jié)了國投招商、碧桂園創(chuàng)投、中銀投、深創(chuàng)投、建信投資、熙誠金睿、IDG資本、海松資本、浙大九智、啟泰資本、川能投、鼎暉投資等等,名單之長令人咋舌。
【資料圖】
眼下,幾乎所有的VC/PE都在投新能源,所有人都相信這是一條關(guān)乎國運、關(guān)乎未來的超級賽道。正如蜂巢能源總部所在的常州,這個并不“網(wǎng)紅”的地級市剛剛收獲了另一個新能源IPO——中創(chuàng)新航,同時一批新能源新星正在這里悄悄誕生。
58歲汽車大佬干出一個電池IPO
殺入全球前十,估值600億
蜂巢能源的故事,離不開背后的掌門人——魏建軍。
1964年出生于河北保定,魏建軍在20多歲時就與汽車結(jié)下了不解之緣。1989年,魏建軍的叔叔因車禍離世,所創(chuàng)立的汽車改裝公司長城工業(yè)被當(dāng)?shù)剜l(xiāng)政府接管,但一年時間就陷入了虧損困境。在此情況下,魏建軍決定站出來接手長城工業(yè),出任總經(jīng)理一職。
長城工業(yè)很快扭虧為盈,魏建軍也將目光瞄向了皮卡賽道,推出的長城皮卡1999年便賣出了1萬3千輛,一舉打響了品牌知名度。隨后,長城工業(yè)改組為長城汽車,成為民營股份制企業(yè),魏建軍也成為這家公司的真正掌舵者。
此后的故事便為人所熟知,憑借魏建軍超前的戰(zhàn)略眼光,長城汽車開始發(fā)力SUV市場,登上了國內(nèi)SUV銷量冠軍寶座。得益于亮眼的成績,長城汽車也先后在2003年和2011年分別登陸港交所、上交所,成為在香港和內(nèi)地同時上市的民營車企。
但魏建軍的野心不止于此。他在2012年洞察到電動汽車的趨勢所在,便立即在長城汽車內(nèi)部成立了動力電池項目組,開展動力電池相關(guān)核心技術(shù)的預(yù)研工作,并在2016年將這一項目組升格為動力電池事業(yè)部。魏建軍還要求團(tuán)隊不要盲目跟風(fēng),要敢坐冷板凳,做最懂汽車的動力電池專家。
轉(zhuǎn)眼到了2018年2月,長城汽車正式宣布將動力電池事業(yè)部獨立,注資13億元成立動力電池公司蜂巢能源,并將總部落戶于常州市,這也被外界視為魏建軍的二次創(chuàng)業(yè)。同年10月,長城汽車宣布擬將蜂巢能源100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給保定瑞茂,后者為長城控股的全資子公司。12月28日,長城又宣布將相關(guān)專利及非專利技術(shù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給蜂巢能源保定分公司。
對此,長城汽車曾回應(yīng)稱,蜂巢能源今后將作為獨立的供應(yīng)商,參與長城及其他車企的電池供應(yīng),同時也可獲取更多社會資本入股,成長為獨立電池品牌,是完善在新能源核心部件布局的一個步驟。而對于分拆成立蜂巢能源的初衷,魏建軍也曾表示,“不獨立根本就做不大?!?/p>
而蜂巢能源這一重?fù)?dān),也被魏建軍交給了長城老兵楊紅新。早在2003年,楊紅新就加入了長城汽車技術(shù)中心,歷任車技術(shù)研究院部長、技術(shù)中心副總經(jīng)理、汽車材料工程研究院院長、新能源工程研究院院長等職,在長城汽車歷練了15年。實際上,魏建軍并未對楊紅新設(shè)立具體業(yè)績目標(biāo),“他給我的要求是事業(yè)成功?!睏罴t新曾說道。
獨立后的蜂巢能源,以常州為總部開始加速跑馬圈地。研發(fā)層面,蜂巢能源已在全球布局了七大研發(fā)中心,并率先推出了世界首款無鈷材料電池;產(chǎn)能層面,蜂巢能源去年至今已有8個電池基地相繼落地,新增產(chǎn)能超225GWh。與此同時,研究機(jī)構(gòu)SNE數(shù)據(jù)顯示,2021年全球動力電池裝機(jī)量排行榜,蜂巢能源也以1%的市占率沖至全球第十。
值得注意的是,蜂巢能源至今仍未實現(xiàn)盈利。招股書顯示,2019年至2022年上半年,公司營收分別為9.29億、17.36億、44.74億和37.38億元,歸母凈利潤分別為-3.26億元、-7.01億元、-11.54億元及-8.97億元。對此,蜂巢能源表示系由于研發(fā)投入強(qiáng)度較高、產(chǎn)能爬坡以及原材料采購價格增長等因素造成。
但這并不妨礙蜂巢能源獲得一眾車企的青睞。招股書指出,蜂巢能源已與長城汽車、吉利汽車、零跑汽車、東風(fēng)汽車、嵐圖汽車、小鵬汽車、理想汽車、光束汽車、賽力斯汽車、合眾新能源汽車、牛創(chuàng)新能源汽車等整車企業(yè)達(dá)成合作關(guān)系;此外,蜂巢能源與PSA(Stellantis集團(tuán))等知名國際汽車廠商亦開展業(yè)務(wù)合作。
走過4年歷程,蜂巢能源終于站到了IPO大門前。此次科創(chuàng)板IPO,蜂巢能源計劃發(fā)行25%的股份,用以募資150億元。以此計算,蜂巢能源對應(yīng)估值將達(dá)到600億元。乘上新能源的東風(fēng),這只超級獨角獸正迅猛跑來。
4年融資超200億
幾乎所有VC/PE都來了
一路走來,蜂巢能源席卷創(chuàng)投圈,身后集結(jié)了一支豪華VC/PE陣容。
據(jù)投資界不完全統(tǒng)計,蜂巢能源自成立至今,已獲得7輪融資。背后的投資方不乏國投招商、碧桂園創(chuàng)投、中銀投、深創(chuàng)投、建信投資、熙誠金睿、IDG資本、浙大九智、啟泰資本、川能投、鼎暉投資等知名VC/PE的身影。
早在2020年4月,蜂巢能源就與國投招商正式簽署了投資協(xié)議,引入國投招商戰(zhàn)略投資。蜂巢能源對此表示,此次合作是公司成立兩年來的一個重要里程碑,標(biāo)志著蜂巢能源將進(jìn)一步對行業(yè)開放、共享發(fā)展。
隨后在2021年2月下旬,蜂巢能源宣布獲得35億元A輪融資,由中銀投、國投招商聯(lián)合領(lǐng)投,其他投資方包括金融街資本、常州創(chuàng)業(yè)投資、浙大九智、IDG資本、凱輝基金、海通開元、德載厚資本、長城控股等。
這一次融資競爭十分激烈。楊紅新在簽約儀式上透露,在A輪融資過程中,很多機(jī)構(gòu)沒有分配到想要的足夠額度,“公司會創(chuàng)造更多投資機(jī)會,盡快啟動B輪融資和IPO上市準(zhǔn)備工作?!?/p>
談及此次投資,中銀投董事長劉健表示,蜂巢能源孕育于長城汽車,繼承了長城汽車的優(yōu)秀基因,其團(tuán)隊在戰(zhàn)略規(guī)劃、企業(yè)管理方面的創(chuàng)新意識和工匠精神,以及對新能源產(chǎn)業(yè)的深刻見解、對技術(shù)創(chuàng)新孜孜不倦的追求,無不體現(xiàn)出優(yōu)秀企業(yè)家和管理團(tuán)隊的氣質(zhì)風(fēng)采,更加堅定了中銀投與蜂巢攜手同行的決心。
距離A輪融資僅過去5個月,蜂巢能源的B輪融資隨即落地,融資總額高達(dá)102.8億元,投后估值為360億元。此次的投資方陣容依然龐大:由中銀投領(lǐng)投,聯(lián)合投資機(jī)構(gòu)包括國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金子基金、碧桂園創(chuàng)投、深創(chuàng)投、建信投資、IDG、三一重工、小米集團(tuán)、海松資本、華興資本等,國投招商、浙大九智等原股東進(jìn)行了大額增持。
幾乎所有的VC/PE都盯上了動力電池。經(jīng)過B輪融資,蜂巢能源股東數(shù)已多達(dá)50家。蜂巢能源執(zhí)行副總裁王志坤透露了更多融資細(xì)節(jié):“事實上,有超過100多家機(jī)構(gòu)主動找到我們,要求投資蜂巢能源。”
他介紹,蜂巢能源在去年5月舉辦了投資說明會,6月底就基本上確定了投資機(jī)構(gòu)的名單。但到了7月,還有很多投資機(jī)構(gòu)上門想要投資的額度,蜂巢能源考慮到團(tuán)隊要靜下心來,應(yīng)該做好融資的收尾。
緊接著在去年12月,蜂巢能源B+輪融資宣布完成,融資金額為60億元。本輪又有諸多VC/PE涌入,主要包括:川能投、大族激光、星宇股份等產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴,鼎暉投資、中移資本、興業(yè)銀行、優(yōu)勢資本、人保資本、泰康投資等產(chǎn)業(yè)投資機(jī)構(gòu),以及湖州、鹽城、上饒等國資平臺。至此,蜂巢能源融資總額已超過200億元。
北京泰康投資首席執(zhí)行官黃升軒曾表示,作為雙碳戰(zhàn)略最成熟的應(yīng)用領(lǐng)域,汽車電動化趨勢明確,汽車動力電池未來將迎來持續(xù)快速增長。中國具有明顯的產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢,中國動力電池公司在全球極具競爭力。“蜂巢能源是快速成長的中國動力電池企業(yè),有極強(qiáng)的研發(fā)創(chuàng)新能力和產(chǎn)品落地能力,期待蜂巢成為全球領(lǐng)先的頭部企業(yè)。”
緊接著,海亮股份在今年2月發(fā)布公告稱,參投基金杭州涵智將以3.22億元增資蜂巢能源,占其增資后的股權(quán)比例為0.7%。這意味著,以此計算蜂巢能源的估值已經(jīng)高達(dá)460億元,比去年7月B輪融資投后估值高出100億元。
作為蜂巢能源的掌門人,楊紅新曾表示,未來5至10年,得電動化供應(yīng)鏈者得天下,而在動力電池為核心的三電系統(tǒng)中,中國已經(jīng)占據(jù)先機(jī),“面向新周期,中國企業(yè)必須持續(xù)保持領(lǐng)先優(yōu)勢,技術(shù)要持續(xù)創(chuàng)新,產(chǎn)能則要快速提升?!焙翢o疑問,在一眾VC/PE的加持之下,蜂巢能源正向著更高的目標(biāo)發(fā)起沖擊。
投資人涌向常州
一個新能源重鎮(zhèn)崛起
令人驚嘆的是,蜂巢能源的大本營——常州,正在成為了中國新能源企業(yè)的風(fēng)水寶地。
三吳重鎮(zhèn)、八邑名都,江蘇常州市是一座擁有2500多年悠久歷史的城市。常州別名龍城,地處江蘇南部,東與無錫相鄰,西與南京、鎮(zhèn)江接壤,南與無錫、宣城交界,是長江三角洲地區(qū)的中心城市之一,交通便利,區(qū)位優(yōu)勢得天獨厚。
現(xiàn)代的常州是先進(jìn)制造業(yè)基地,在多個細(xì)分行業(yè)都處于全國領(lǐng)先水平——常州的新型碳材料產(chǎn)業(yè)集群總產(chǎn)值約占全國的六分之一;石墨烯產(chǎn)業(yè)規(guī)模全國第一;高端碳纖維制備規(guī)模全國第一,在全國第一個開展分布式光伏發(fā)電市場化交易試點。
在2021年的胡潤百富榜中,常州首富是恒立液壓的掌舵人汪立平。這是一家集液壓元件、精密鑄件、氣動元件、液壓系統(tǒng)等產(chǎn)業(yè)于一體的大型綜合性高端制造企業(yè),市值超過千億。
時至今日,常州已儼然是一個新能源產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)。在全國各地爭相發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)時,常州便前瞻性地布局了上下游核心環(huán)節(jié),從上游材料、動力電池、電控,到整車、充電設(shè)備等都沒有放過。數(shù)據(jù)顯示,2020年常州市新能源產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值超過1400億元。
值得一提的是,常州還是國內(nèi)最大的太陽能光伏生產(chǎn)基地,集聚天合、順風(fēng)光電、天龍、億晶光電等龍頭企業(yè),是國家級能源互聯(lián)網(wǎng)試點。
在蜂巢能源尋求登陸科創(chuàng)板之前,就在今年10月6日,坐落于常州的另一家動力電池超級獨角獸——中創(chuàng)新航,正式登陸香港聯(lián)交所掛牌上市,成為港股首家動力電池企業(yè),上市首日市值超670億港元。
中創(chuàng)新航的故事同樣精彩,2007年,中創(chuàng)新航的前身天空能源正式在沈陽創(chuàng)辦,兩年后更名中航鋰電。2015年中航鋰電迎來一次高光時刻,營收破10億,同一時期的寧德時代營收只有8億。
也是在2015年,中航鋰電入駐常州金壇,并在此后完成了多輪融資,更名中創(chuàng)新航。目前,中創(chuàng)新航背后的投資方名單包括成飛集成、金圓集團(tuán)、金壇投資、紅杉中國、小米長江產(chǎn)業(yè)基金、基石資本、廣汽資本、中國保險投資基金等等。
2021年9月,中創(chuàng)新航宣布完成了新一輪股權(quán)融資,金額達(dá)到120億元。官方披露,這一輪融資除了得到常州政府、廈門政府、航空工業(yè)集團(tuán)等原股東繼續(xù)增持外,還獲得了武漢、成都等政府國有投資公司、國家制造業(yè)轉(zhuǎn)型基金等支持。產(chǎn)業(yè)鏈上下游相關(guān)合作方也參與到該輪融資中。直到2022年10月,中創(chuàng)新航在女掌門劉靜瑜的帶領(lǐng)下順利IPO。
此外,還有更多的新能源企業(yè)在常州落地。今年年初,李一男宣布牛創(chuàng)新能源已經(jīng)拉到5億美元的投資,團(tuán)隊達(dá)到千人,研發(fā)和工廠在常州。常州與李一男淵源頗深,小牛電動車的工廠也設(shè)在這里。同樣,理想汽車的工廠也設(shè)在常州,當(dāng)?shù)剡€有星星充電、天奈科技、衛(wèi)藍(lán)新能源等多個新能源企業(yè)。
憑借著充足的新能源項目,VC/PE也涌入常州設(shè)立基金。今年1月24日,IDG資本聯(lián)合基金戰(zhàn)略投資方中華煤氣,成立國內(nèi)首支零碳科技投資基金,總規(guī)模為100億元,首期募資規(guī)模為50億。投資界了解到,該基金正是落地常州,并得到常州市、武進(jìn)區(qū)兩級引導(dǎo)基金的支持。
5月,常州龍城科創(chuàng)發(fā)展基金(有限合伙)已在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會順利完成基金備案,首期規(guī)模100億元。這是繼去年2月的60億元天使母基金后,常州又一次大動作。至此,我們看到越來越多的VC/PE開始匯集常州。
回望歷史,每一波新產(chǎn)業(yè)浪潮,一定會催生新一輪的城市洗牌。如今坐擁火爆的新能源產(chǎn)業(yè),常州在這條關(guān)乎國運的賽道上默默卡位。當(dāng)年寧德時代與寧德這座城市互相成就的故事為人津津樂道,相似的一幕正在常州上演。
關(guān)鍵詞: 長城汽車
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