進(jìn)入10月下旬，A股上市銀行三季報迎來集中披露時間。日前，杭州銀行發(fā)布2023年第三季度業(yè)績快報。本周還有蘇州銀行、平安銀行、青島銀行、常熟銀行等25家上市銀行披露三季報。

對于已經(jīng)披露的上市銀行三季度業(yè)績，業(yè)內(nèi)人士整體表示認(rèn)可。展望后市，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，上市銀行四季度業(yè)績持續(xù)改觀，銀行板塊有望迎來估值修復(fù)。

四季度業(yè)績值得期待

【資料圖】

10月19日，杭州銀行披露2023年三季度業(yè)績快報。快報顯示，1-9月，該行實現(xiàn)營業(yè)收入274.32億元，較上年同期增長5.26%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤116.92億元，較上年同期增長26.06%。截至9月末，該行不良貸款率0.76%，較上年末下降0.01個百分點。

“盈利(同比增速)穩(wěn)于26%上方，資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。”對于杭州銀行的業(yè)績表現(xiàn)，光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰稱，杭州銀行立足杭州、深耕浙江，網(wǎng)點主要分布于長三角、珠三角等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)圈，在全年15%左右的貸款增速預(yù)期下，有助于通過“以量補(bǔ)價”部分對沖凈息差收窄壓力。

此前，常熟銀行率先披露了業(yè)績預(yù)告。1-9月，該行營業(yè)收入同比增長12.5%左右，歸屬于該行普通股股東的凈利潤同比增長21%左右。截至9月末，該行不良貸款率與上半年末基本持平。

除了業(yè)績實現(xiàn)穩(wěn)健增長的杭州銀行、常熟銀行，市場對上市銀行三、四季度業(yè)績普遍抱有期待。中信建投證券預(yù)計，三季度上市銀行營收同比下降3.4%，利潤同比增長2.8%。浙商證券表示，2023年下半年，上市銀行營收、利潤增速有望先下后穩(wěn)，第三季度主要壓力因素為非息收入受債市調(diào)整擾動，但此因素在第四季度有望改觀。

值得關(guān)注的是，日前工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、郵儲銀行、招商銀行均發(fā)布了有關(guān)2023年三季度業(yè)績說明的公告，便于投資者更全面深入了解業(yè)績和經(jīng)營情況。在光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華看來，近期資本市場情緒波動較大，部分大中型銀行較早召開業(yè)績說明會，不排除有穩(wěn)定市場情緒的意圖。從業(yè)績表現(xiàn)來看，受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇周期及宏觀政策支持，預(yù)計上市銀行經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)穩(wěn)健。

估值處于歷史極低水平

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月23日收盤，42家A股上市銀行市凈率均低于1倍，其中民生銀行、浦發(fā)銀行、華夏銀行等14家銀行市凈率不足0.5倍。在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前銀行板塊整體估值處于歷史極低水平，但前期影響板塊估值的因素正在逐漸消除，銀行板塊的估值修復(fù)或已在路上。

中信證券研報表示，三季度以來，壓制銀行板塊估值的因素逐步落地。息差方面，存量按揭利率調(diào)整方案出臺后，對銀行息差下降預(yù)期一次性落地，整體而言銀行凈息差預(yù)期逐漸明朗;城投債務(wù)風(fēng)險方面，近期多地特殊再融資債發(fā)行積極推進(jìn)，一攬子化債進(jìn)展愈發(fā)明朗，有助銀行業(yè)長期資產(chǎn)負(fù)債表穩(wěn)定。

10月11日，匯金公司同時增持工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、建設(shè)銀行。興銀理財權(quán)益投資部相關(guān)負(fù)責(zé)人分析稱，這有助于增強(qiáng)市場對銀行板塊的信心，預(yù)計在后續(xù)穩(wěn)健的業(yè)績驅(qū)動下，銀行板塊估值有望得到持續(xù)修復(fù)。

從國家金融監(jiān)督管理總局已發(fā)布的數(shù)據(jù)來看，目前商業(yè)銀行各項經(jīng)營和監(jiān)管指標(biāo)處于合理區(qū)間，服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效不斷增強(qiáng)。初步統(tǒng)計，三季度末，商業(yè)銀行累計實現(xiàn)凈利潤1.9萬億元，按照可比口徑計算，同比增長1.6%。商業(yè)銀行貸款損失準(zhǔn)備余額增加5632億元，撥備覆蓋率為207.9%，持續(xù)保持較高水平。目前，商業(yè)銀行資本充足率為14.66%，保持在合理區(qū)間。展望后續(xù)經(jīng)營情況，東興證券認(rèn)為，在信貸需求逐步改善、貸款定價漸趨平穩(wěn)、存款利率引導(dǎo)下調(diào)的背景下，商業(yè)銀行凈息差有望筑底。

關(guān)鍵詞： 銀行 業(yè)績 估值 商業(yè)銀行