近一年，震蕩波動(dòng)是市場(chǎng)常態(tài)已成為業(yè)內(nèi)共識(shí)，而低利率環(huán)境在未來(lái)較長(zhǎng)時(shí)間亦會(huì)大概率維持。業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)回暖，基本面的復(fù)蘇將驅(qū)動(dòng)增量資金入場(chǎng)，未來(lái)A股有望進(jìn)入震蕩向上的行情;債市方面經(jīng)歷5月以來(lái)的下跌后，債市利率進(jìn)一步向上空間亦有限，長(zhǎng)期配置價(jià)值已經(jīng)顯現(xiàn)，因而“固收+”產(chǎn)品不失為當(dāng)前投資者進(jìn)行資產(chǎn)配置的優(yōu)選策略。據(jù)悉，標(biāo)準(zhǔn)樣板固收+基金——泰達(dá)宏利波控回報(bào)12個(gè)月持有期混合基金(基金代碼：010845)將于12月21日公開(kāi)發(fā)行，追求穩(wěn)健回報(bào)的投資者可適當(dāng)關(guān)注。

據(jù)了解，作為標(biāo)準(zhǔn)的固收+基金，泰達(dá)宏利波控回報(bào)基金投資于股票資產(chǎn)的比例為0%-30%(投資于港股通標(biāo)的股票的比例為股票資產(chǎn)的0%-50%)，將通過(guò)量化風(fēng)險(xiǎn)模型和風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算目標(biāo)對(duì)資產(chǎn)配置比例進(jìn)行約束，以期獲得與目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)相匹配的最佳資產(chǎn)配置比例。在進(jìn)取性上，30%以內(nèi)權(quán)益?zhèn)}位，弱市減少權(quán)益?zhèn)}位，力爭(zhēng)避險(xiǎn)，牛市增加權(quán)益配置，追求增值;在防守性上，70%以上固收筑底，優(yōu)選債券作為底倉(cāng)，嚴(yán)控下行風(fēng)險(xiǎn)。

值得一提的是，泰達(dá)宏利波控回報(bào)基金將采用風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算目標(biāo)策略，而該策略是泰達(dá)宏利基金投研團(tuán)隊(duì)除深諳成長(zhǎng)股投資之外，多年投研積累的另一體現(xiàn)。泰達(dá)宏利相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從長(zhǎng)期經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，目標(biāo)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算技術(shù)在風(fēng)險(xiǎn)控制方面效果顯著，有助于提高風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后收益。成立于2005年的泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算基金，可謂是目標(biāo)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算策略的代表作。根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，自成立以來(lái)截至2020年12月16日，泰達(dá)宏利風(fēng)險(xiǎn)預(yù)算基金在過(guò)去16年中有12年獲得正收益，成立以來(lái)回報(bào)超5倍，達(dá)521.54%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)僅為117.59%。

另?yè)?jù)了解，泰達(dá)宏利波控回報(bào)基金將由兩位十逾年投研老將傅浩、劉欣共同管理。其中，權(quán)益風(fēng)控?fù)?dān)當(dāng)為泰達(dá)宏利基金投資總監(jiān)劉欣先生，其具備13年證券投資管理經(jīng)驗(yàn)，投資中關(guān)注紀(jì)律性，注重風(fēng)險(xiǎn)控制。固收擔(dān)當(dāng)為泰達(dá)宏利基金固收投資副總經(jīng)理傅浩先生，其同樣具備13年證券投資管理經(jīng)驗(yàn)，投資中注重基本面分析，擅長(zhǎng)把握細(xì)微政策變化帶來(lái)的投資機(jī)會(huì)，對(duì)于信用分析以及定價(jià)有深入的理論研究。需要強(qiáng)調(diào)的是，傅浩先生擅長(zhǎng)的“固收+”策略是固定收益加上價(jià)值股以及打新。

較之一般固收+基金，泰達(dá)宏利波控回報(bào)基金運(yùn)作模式相對(duì)特殊，考慮到固收+策略長(zhǎng)期有效，同時(shí)結(jié)合投資實(shí)踐，投資者持有期越長(zhǎng)，獲得正收益概率越大，因此該產(chǎn)品設(shè)定了12個(gè)月持有期。認(rèn)/申購(gòu)后，對(duì)應(yīng)的基金份額會(huì)鎖定12個(gè)月，其中認(rèn)購(gòu)份額鎖定期從基金合同生效日起算，申購(gòu)份額鎖定期從申購(gòu)確認(rèn)日起算，期間不可贖回。

關(guān)鍵詞： 震蕩波動(dòng)