展望2021年，東方基金固定收益投資總監(jiān)楊貴賓表示，權(quán)益市場經(jīng)過兩年的高歌猛進，今年依然具有良好的配置價值，而可轉(zhuǎn)債與股市正相關(guān)，加之2020年可轉(zhuǎn)債市場擴容，于今年的投資機會而言，可轉(zhuǎn)債將大有可為。

楊貴賓進一步分析表示，看好2021年股票市場，而股市與可轉(zhuǎn)債整體正相關(guān)，可轉(zhuǎn)債本身具有“進可攻、退可守”特征，在轉(zhuǎn)債對應(yīng)正股上漲時類似股票，而在股票持續(xù)下跌時又具有債性保護，這種特征，比較適合試圖分享股市上漲，但又擔(dān)心股市下跌的投資者。另外從估值看，當(dāng)前可轉(zhuǎn)債估值正逢低點。楊貴賓解讀道，退市新規(guī)導(dǎo)致轉(zhuǎn)債對應(yīng)正股的資源價值下降，信用違約事件導(dǎo)致大家開始關(guān)心可轉(zhuǎn)債的信用風(fēng)險，股市強勁也分流了可轉(zhuǎn)債市場資金，過去1年轉(zhuǎn)債供給量很大，這些原因?qū)е逻^去3個月可轉(zhuǎn)債出現(xiàn)了持續(xù)調(diào)整，估值處于歷史低位，絕對價格低于面值的被錯殺可轉(zhuǎn)債較多。

基于產(chǎn)品配置價值與投資時點考慮，東方基金將于2月1日公開發(fā)行旗下首只可轉(zhuǎn)債產(chǎn)品——東方可轉(zhuǎn)債債券型證券投資基金(基金代碼：A類009465 ;C類009466)，該基金將專注投資于優(yōu)質(zhì)可轉(zhuǎn)債，擬由楊貴賓先生擔(dān)綱管理。就產(chǎn)品基本運作思路，楊貴賓表示，將從三個方面入手，一方面將優(yōu)選部分債性特征比較明顯的可轉(zhuǎn)債，作為防御性資產(chǎn);另一方面投資于基本面優(yōu)秀的可轉(zhuǎn)債，分享公司成長的收益;此外，還將積極尋找那些被錯殺的面值以下的可轉(zhuǎn)債，靜待價值回歸。

據(jù)了解，楊貴賓先生為西安交通大學(xué)應(yīng)用經(jīng)濟學(xué)博士，現(xiàn)任東方基金副總經(jīng)理、固定收益投資總監(jiān)、投資決策委員會委員，其具有16年投資從業(yè)經(jīng)歷，堅持“追求絕對收益、淡化排名、均衡配置、風(fēng)險管理”投資理念，不追逐熱點，通過在權(quán)益和債券兩類大類資產(chǎn)之間做好配置，利用其短期負相關(guān)、長期或上漲的特性，構(gòu)建投資組合獲取適度風(fēng)險調(diào)整后的收益。

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