2月9日晚間，萬眾矚目的中國移動披露“綠鞋”結(jié)果。

根據(jù)公告，截至后市穩(wěn)定期(1月5日至2月7日)屆滿，聯(lián)席主承銷商中金公司通過超額配售選擇權(quán)(簡稱“綠鞋”)買入中國移動6978.71萬股，對應(yīng)金額40.18億元，買入價等同發(fā)行價即57.58元/股。

備受關(guān)注的是，自2月8日“綠鞋”失效之后，中國移動股價不跌反漲，過去兩日累計大漲16%，最新收盤價刷新上市以來新高。在中國移動近期股價大漲過程中，中信證券、中金公司等多家頭部券商集體唱多。

中金公司通過“綠鞋”買入6978萬股

2月9日晚間，中國移動披露《關(guān)于首次公開發(fā)行A股股票超額配售選擇權(quán)實施結(jié)果的公告》。

公告顯示，在中國移動本次發(fā)行的后市穩(wěn)定期內(nèi)(即自2022年1月5日至2022年2月7日)，實施綠鞋操作的聯(lián)席主承銷商——中國國際金融股份有限公司(簡稱“中金公司”)使用超額配售所獲得的資金以競價交易方式從二級市場買入公司股票合計6978.71萬股，對應(yīng)金額40.18億元，買入價等同發(fā)行價即57.58元/股。

公開資料顯示，中國移動此次A股IPO綠鞋機(jī)制，按照發(fā)行價格57.58元/股，向網(wǎng)上投資者超額配售1.26855億股股票，約占初始發(fā)行股份數(shù)量的15.00%。超額配售的股票通過向本次發(fā)行的戰(zhàn)略投資者延期交付的方式獲得。

最終，中國移動本次A股發(fā)行股數(shù)為9.03億股，其中向戰(zhàn)略投資者配售4.22億股，占最終發(fā)行股數(shù)的46.75%；向網(wǎng)下投資者配售1.15億股，占最終發(fā)行股數(shù)的12.68%；向網(wǎng)上投資者配售3.66億股，占最終發(fā)行股數(shù)的40.57%。

中國移動表示，本次行使“綠鞋”額外發(fā)行股票對應(yīng)募集資金凈額為32.52億元，本次發(fā)行最終募集資金凈額變動為513.74億元。全部募集資金將用于中國移動5G精品網(wǎng)絡(luò)建設(shè)項目、云資源新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目、千兆智家建設(shè)項目、智慧中臺建設(shè)項目、新一代信息技術(shù)研發(fā)及數(shù)智生態(tài)建設(shè)項目等募集資金投向項目。

一度瀕臨破發(fā)

近兩日“奇跡”大漲

超額配售選擇權(quán)，又稱“綠鞋”，是指發(fā)行人授予主承銷商的一項選擇權(quán)，意在穩(wěn)定大盤股上市后的股價走勢，防止股價大起大落。

根據(jù)《證券發(fā)行與承銷管理辦法》，首次公開發(fā)行股票數(shù)量在4億股以上的，發(fā)行人和主承銷商可以在發(fā)行方案中采用超額配售選擇權(quán)。超額配售選擇權(quán)的實施應(yīng)當(dāng)遵守中國證監(jiān)會、證券交易所、證券登記結(jié)算機(jī)構(gòu)和中國證券業(yè)協(xié)會的規(guī)定。

回顧中國移動本次A股上市后的走勢，“綠鞋”機(jī)制很大程度上維護(hù)了股價穩(wěn)定。在1月5日至2月7日的“綠鞋”行使期內(nèi)，除了上市首日的波動外，中國移動股價在絕大多數(shù)時間呈現(xiàn)窄幅震蕩，并未跌破57.58元的發(fā)行價。

而在2月8日“綠鞋”失效后，中國移動股價不跌反漲。繼2月8日上漲5.42%后，中國移動股價今日更是收獲漲停，全天放量成交33.34億元。截至今日收盤，中國移動最新價報67.43元/股，刷新上市以來新高。

頭部券商集體唱多

本周，中信證券、中金公司等頭部券商發(fā)布中國移動個股研報，集中看好公司股價前景。

中信證券通信首席分析師黃亞元表示，中國移動是全球運營商龍頭，擁有全球最大的通信網(wǎng)絡(luò)，移動和寬帶用戶數(shù)居全球第一。

從產(chǎn)業(yè)視角看，公司作為全球運營商龍頭，地位穩(wěn)固，用戶規(guī)模與網(wǎng)絡(luò)資源具備顯著優(yōu)勢；從財務(wù)視角看，公司盈利能力出眾，新興業(yè)務(wù)發(fā)展良好，ARPU值(每用戶平均收入)持續(xù)提升，長期成長可期；從估值視角看，公司優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)加成，現(xiàn)金流充沛，當(dāng)前估值仍處歷史低位，投資價值凸顯。

中信證券認(rèn)為中國移動是兼具科技與消費屬性的優(yōu)質(zhì)核心資產(chǎn)，5G時代增長邏輯重構(gòu)，極具配置價值。

中信證券認(rèn)為中國移動“極具配置價值”

中金公司認(rèn)為中國移動具有云網(wǎng)融合優(yōu)勢，產(chǎn)互業(yè)務(wù)有望成為未來五年核心增長引擎，5G滲透率提升驅(qū)動ARPU值企穩(wěn)回升，潛在催化劑在于5G驅(qū)動產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)快速發(fā)展。

中金公司預(yù)計中國移動2021年至2023年EPS(每股盈利)分別為5.40元、5.88元、6.55元，復(fù)合增長率為10.1%。基于分部加總法計算得到公司目標(biāo)市值17270億元，首次覆蓋給予中國移動A股“跑贏行業(yè)”評級，給予目標(biāo)價81.00元/股。

不過值得一提的是，中信證券與中金公司，均是中國移動本次A股IPO的承銷商。資料顯示，中國移動本次A股IPO聯(lián)席保薦機(jī)構(gòu)(主承銷商)為中金公司與中信證券，聯(lián)席主承銷商為中信建投證券、華泰聯(lián)合證券、中銀國際證券以及招商證券。

（文章來源：上海證券報）

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