作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“風(fēng)向標(biāo)”，一年一度的《政府工作報(bào)告》已出爐！對(duì)創(chuàng)投界來說，每年《政府工作報(bào)告》對(duì)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展方向的“定調(diào)”，和圍繞如何完善發(fā)展資本市場(chǎng)的“提法”，以及重點(diǎn)扶持哪些產(chǎn)業(yè)發(fā)展，都備受業(yè)內(nèi)關(guān)注。2022年的《政府工作報(bào)告》給創(chuàng)業(yè)投資帶來哪些“驚喜”？證券時(shí)報(bào)記者對(duì)此進(jìn)行了梳理。

先看看過去兩年《政府工作報(bào)告》如何“定調(diào)”創(chuàng)業(yè)投資。

2020年：

深入推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新。發(fā)展創(chuàng)業(yè)投資和股權(quán)投資，增加創(chuàng)業(yè)擔(dān)保貸款。深化新一輪全面創(chuàng)新改革試驗(yàn)，新建一批雙創(chuàng)示范基地，堅(jiān)持包容審慎監(jiān)管，發(fā)展平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、共享經(jīng)濟(jì)，更大激發(fā)社會(huì)創(chuàng)造力。

2021年：

完善創(chuàng)業(yè)投資監(jiān)管體制和發(fā)展政策，縱深推進(jìn)大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新。

2022年：

促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展。深入開展大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新，增強(qiáng)雙創(chuàng)平臺(tái)服務(wù)能力。增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)作用。提高直接融資特別是股權(quán)融資比重。全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制。

鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)

無論是“大眾創(chuàng)業(yè)萬眾創(chuàng)新”還是“增強(qiáng)創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)的作用”，都將促進(jìn)創(chuàng)業(yè)作為“穩(wěn)就業(yè)”、“保就業(yè)”和“擴(kuò)大就業(yè)”的重要途徑和方式。尤其在疫情和全球經(jīng)濟(jì)衰退的沖擊下，雙創(chuàng)能催生大量市場(chǎng)主體，創(chuàng)造大量就業(yè)崗位，我國(guó)經(jīng)濟(jì)在如此嚴(yán)峻形勢(shì)之下依然能穩(wěn)住基本盤、較快實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)，廣大市場(chǎng)主體發(fā)揮了強(qiáng)大的支撐作用。

國(guó)家市場(chǎng)監(jiān)管總局近期發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2021年底，全國(guó)登記在冊(cè)個(gè)體工商戶已達(dá)1.03億戶，同比增長(zhǎng)11.1%，是2012年的2.5倍，年均增長(zhǎng)10.9%，約占市場(chǎng)主體總量(1.54億戶)的2/3.另有數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月30日，全球獨(dú)角獸數(shù)量最多的國(guó)家和地區(qū)分別為美國(guó)、中國(guó)、歐盟、印度，中國(guó)的獨(dú)角獸總數(shù)僅次于美國(guó)，為177個(gè)。

在促進(jìn)創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)方面，日前，國(guó)家發(fā)改委等八部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于深入實(shí)施創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)示范行動(dòng)力促高校畢業(yè)生創(chuàng)業(yè)就業(yè)的通知》，《通知》提出，要發(fā)揮示范基地帶動(dòng)作用，力爭(zhēng)2022年為高校畢業(yè)生提供200萬個(gè)高質(zhì)量就業(yè)機(jī)會(huì)，為全國(guó)做好創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)工作做示范。

業(yè)內(nèi)人士評(píng)論認(rèn)為，鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)一方面有利于培育發(fā)展新動(dòng)能、激發(fā)宏觀經(jīng)濟(jì)活力。此外，創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)具有乘數(shù)效應(yīng)，一個(gè)成功的創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目往往能吸引帶動(dòng)大批高校畢業(yè)生就業(yè)。國(guó)家發(fā)展改革委會(huì)同有關(guān)部門，依托212家國(guó)家雙創(chuàng)示范基地開展了“創(chuàng)業(yè)帶動(dòng)就業(yè)示范行動(dòng)”，截至2021年9月，已累計(jì)新增就業(yè)機(jī)會(huì)240萬個(gè)。

促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展

鼓勵(lì)創(chuàng)業(yè)的同時(shí)，《政府工作報(bào)告》還提出要“促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資發(fā)展”，以此給創(chuàng)業(yè)營(yíng)造良好的資金配套環(huán)境。中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年私募股權(quán)投資基金規(guī)模增長(zhǎng)了1.05萬億元，到年底存續(xù)規(guī)模為10.51萬億元，突破了10萬億元。此外，創(chuàng)業(yè)投資基金的規(guī)模增也加了6697.86億元，2021年底規(guī)模為2.27萬億元。

投資方面，清科數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)投資案例數(shù)12327起，同比上升63.1%；投資總金額14228.7億元，同比上升60.4%。2021年中國(guó)股權(quán)投資市場(chǎng)熱度空前，投資數(shù)量和投資金額實(shí)現(xiàn)雙增長(zhǎng)，均已超過疫情前水平，再創(chuàng)歷史新高。

一直以來，“京滬深”三地集聚了國(guó)內(nèi)絕大多數(shù)頭部創(chuàng)投機(jī)構(gòu)和創(chuàng)業(yè)公司，注冊(cè)備案的私募股權(quán)、創(chuàng)投基金管理人占全國(guó)近半，資金管理規(guī)模占全國(guó)近六成，孵化了國(guó)內(nèi)近半的獨(dú)角獸公司。但是，2021年以來，全國(guó)各大城市都打響了創(chuàng)投資源“搶奪戰(zhàn)”，除京滬深外，成都、蘇州、珠海、青島、鄭州等多個(gè)城市，陸續(xù)出臺(tái)了支持創(chuàng)投發(fā)展的政策，下一個(gè)風(fēng)投之城的預(yù)備梯隊(duì)也逐步增加。

此外，2021年以來，各地政府引導(dǎo)基金的設(shè)立速度、規(guī)模也明顯加速，動(dòng)則百億的母基金勢(shì)頭相當(dāng)兇猛。與此同時(shí)，CVC投資也方興未艾，一些產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)明顯的巨頭企業(yè)成為活躍的投資機(jī)構(gòu)。業(yè)內(nèi)人士甚至預(yù)測(cè)，未來規(guī)?；虺^獨(dú)立VC。

全面注冊(cè)制即將到來

作為中國(guó)資本市場(chǎng)改革的重頭戲，全面注冊(cè)制成為“兩會(huì)”熱點(diǎn)之一。今年政府工作報(bào)告提到，全面實(shí)行股票發(fā)行注冊(cè)制，促進(jìn)資本市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。這已經(jīng)是注冊(cè)制連續(xù)四年被寫入政府工作報(bào)告。如是金融研究院管清友團(tuán)隊(duì)撰文表示，A股全面注冊(cè)制大概率在2022年內(nèi)落地，這將對(duì)于企業(yè)改善融資環(huán)境、促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新有著多重利好。

對(duì)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)而言，注冊(cè)制下，企業(yè)上市審核周期大幅縮短，企業(yè)上市標(biāo)準(zhǔn)更加多元，從而為創(chuàng)投機(jī)構(gòu)提供了更加暢通的項(xiàng)目退出渠道，投資周期縮短，可預(yù)測(cè)性提高。還有利于增強(qiáng)LP的信心，從而吸引更多社會(huì)長(zhǎng)線資金進(jìn)入創(chuàng)投領(lǐng)域，進(jìn)一步促進(jìn)一級(jí)市場(chǎng)繁榮發(fā)展。

全面注冊(cè)制落地的預(yù)期更是極大地提振了創(chuàng)投機(jī)構(gòu)對(duì)投資創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的積極性，但也給創(chuàng)投機(jī)構(gòu)未來的投資帶來不小挑戰(zhàn)。深創(chuàng)投總裁左丁曾表示，隨著全面注冊(cè)制日益鋪開，退出渠道多、效率高、回收資金快。但同時(shí)，一級(jí)市場(chǎng)企業(yè)估值也在增高，特別是優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目。“如何真正挖掘到有成長(zhǎng)、有創(chuàng)新、有科技含量的優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目，這對(duì)投資機(jī)構(gòu)的專業(yè)能力提出更高要求?！彼麖?qiáng)調(diào)，2022年，一些過熱的領(lǐng)域需要謹(jǐn)慎布局，要看準(zhǔn)了再做。

達(dá)晨財(cái)智創(chuàng)始合伙人、董事長(zhǎng)劉晝則表示，在這種新黃金時(shí)代機(jī)遇中，一定是有思想、有專業(yè)、有打法、能適應(yīng)市場(chǎng)變化的機(jī)構(gòu)才能承接住時(shí)代賦予的機(jī)會(huì)，并據(jù)此構(gòu)建完善出如何適應(yīng)變化和打法調(diào)整的體系。

（文章來源：創(chuàng)業(yè)資本匯）

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