眼下，正是一個(gè)無(wú)比恐慌與糾結(jié)的艱難時(shí)刻。面對(duì)所有已知、未知的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，昔日風(fēng)光不二的私募老總們也不得不直面慘淡——或“減倉(cāng)自?！?，或“滿倉(cāng)頑抗”。

“雖然近期股價(jià)表現(xiàn)很糟，但是一點(diǎn)也沒(méi)有改變它們?cè)谖倚闹械牡匚缓蛢r(jià)值……我一股也不想賣出它們，你們給我的每一分錢，我都會(huì)換成它們的股票。”昨晚，一家準(zhǔn)百億私募基金的董事長(zhǎng)罕見發(fā)文。

在這篇鏗鏘有力的看多檄文中，上述私募董事長(zhǎng)認(rèn)為，投資最大的挑戰(zhàn)不是波動(dòng)，而是你們投了他們，但他們“看錯(cuò)了”，但這也是他們能做的最好應(yīng)對(duì)，相信勝利屬于理性和堅(jiān)持！

私募董事長(zhǎng)看多檄文：“我一股也不想賣出！”

“最近的下跌相當(dāng)兇猛，不少優(yōu)秀公司的股票被棄之如糞土。我們知道你們?cè)谶@個(gè)時(shí)刻不容易，真的很難！投資二級(jí)市場(chǎng)，坦然面對(duì)股價(jià)的波動(dòng)，這是不小的挑戰(zhàn)……”

3月14日晚上，一篇署名為深圳大禾投資基金經(jīng)理胡魯濱的《勝利屬于理性和堅(jiān)持》的致信見于社交媒體，盡管該文僅533字，卻寫字里行間卻寫滿坦誠(chéng)與溫度，對(duì)于未來(lái)的表達(dá)，也十分鏗鏘有力。

“投資最大的挑戰(zhàn)不是波動(dòng)，而是你們投了大禾，但是大禾看錯(cuò)了。所以大禾的眼光行不行才是最重要的問(wèn)題。認(rèn)知總是有缺陷的，所以投資也沒(méi)有絕對(duì)的安全。”胡魯濱開篇稱。

不過(guò)，有風(fēng)險(xiǎn)不代表就不能決策。胡魯濱話鋒一轉(zhuǎn)——我們堅(jiān)持理性，堅(jiān)持對(duì)相關(guān)行業(yè)和公司的經(jīng)營(yíng)情況開展深入研究，堅(jiān)持研究帶來(lái)的認(rèn)知上的指引，堅(jiān)持在價(jià)格低于價(jià)值時(shí)買入并持有。

當(dāng)然，這么做也會(huì)出錯(cuò)，但這是他們能做的“最好應(yīng)對(duì)”。胡魯濱稱，對(duì)他們目前投資的公司，雖然近期股價(jià)表現(xiàn)很糟，但是一點(diǎn)也沒(méi)有改變它們?cè)谧约盒闹械牡匚缓蛢r(jià)值。

“它們?cè)诤芎玫馁惖郎希龀隽瞬豢伤甲h的成績(jī)，依靠卓越的產(chǎn)品構(gòu)筑了深厚的護(hù)城河。對(duì)于這些公司，我一股也不想賣出它們，你們給我的每一分錢，我都會(huì)換成它們的股票。”他稱。

在胡魯濱看來(lái)，這無(wú)關(guān)信心，而是基于理性，只是耐心而感恩地持有它們，然后靜待花開。至于股價(jià)波動(dòng)，他們坦然而從容地面對(duì)，并相信勝利屬于堅(jiān)持和理性。

半年未發(fā)新基金，目前回撤超40%

中基協(xié)私募管理人備案信息顯示，大禾投資是一家50億-100億的私募基金，公司實(shí)控人、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理均為胡魯濱本人，在2016年奔私之前，曾是招商證券、易方達(dá)基金任宏觀策略研究員。

盡管成立只有6年，這家私募在中基協(xié)備案的私募基金卻有78只。不過(guò)，這些產(chǎn)品大部分集中于2019年至2021年前三個(gè)季度，自2021年9月中旬后，大禾投資再?zèng)]有任何一只新基金備案。

從履歷上看，胡魯濱至少經(jīng)歷了2008年和2015年A股歷史上最大的兩波熊市，擅長(zhǎng)宏觀策略研究的他，想必他也對(duì)各種擾動(dòng)K線的風(fēng)險(xiǎn)因素都有著刻骨銘心的感性認(rèn)知和理性分析。

私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，盡管旗下產(chǎn)品的整體累計(jì)收益超500%，但近一年的收益卻是-27.16%，且最近回撤較高，以其代表作大禾投資掘金5號(hào)為例，截止3月11日，其最大回撤超40%。

在此次超40%的回撤之前，這只代表作此前的最大回撤發(fā)生在2018年年底，當(dāng)時(shí)最大回撤超30%，在貿(mào)易戰(zhàn)等利空擾動(dòng)下，當(dāng)年A股幾乎從年初跌到了年尾，直到2019年開年才贏了一波春耕行情。

外有地緣沖突，內(nèi)有疫情擾動(dòng)，最近又有中概股暴跌引發(fā)的一連串蝴蝶效應(yīng)，讓本該止跌反彈的A股再次雪上加霜。無(wú)疑，對(duì)于一向追求絕對(duì)收益的私募基金而言，眼下又是一個(gè)無(wú)比煎熬的艱難時(shí)刻。

面對(duì)艱難時(shí)刻，私募老總們也各自做出了不同的選擇。有私募不得不“被動(dòng)減倉(cāng)”，來(lái)給凈值“減震”；也有私募一邊安撫投資人，一邊“滿倉(cāng)頑抗”，堅(jiān)信春天終究可以到來(lái)。

（文章來(lái)源：財(cái)聯(lián)社）

關(guān)鍵詞：