被市場稱為“大波哥”的頂流基金經(jīng)理周應(yīng)波，正式宣布將離開中歐基金。

就在剛剛，中歐基金公告，周應(yīng)波卸任其目前在管的中歐創(chuàng)新未來18個(gè)月基金，該基金由此前增聘的中歐基金另一位知名基金經(jīng)理周蔚文，以及邵潔、劉金輝共同管理。

實(shí)際上，早在去年底周應(yīng)波就卸任合計(jì)規(guī)模470億的4只基金，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)預(yù)測集中卸任應(yīng)該就是離職前的鋪墊。而目前這一人事變動正式塵埃落地，周應(yīng)波因個(gè)人原因正式離開中歐基金。從業(yè)內(nèi)了解到，周應(yīng)波大概率會“自己干”，或先設(shè)立一家私募基金公司。

周應(yīng)波宣布離職

堅(jiān)守最后一班崗

在去年底，周應(yīng)波因個(gè)人原因宣布卸任中歐時(shí)代先鋒、中歐互聯(lián)網(wǎng)先鋒、中歐明睿新常態(tài)和中歐遠(yuǎn)見4只產(chǎn)品，引起市場關(guān)注。

就在剛剛，中歐基金宣布，目前周應(yīng)波唯一在管的中歐創(chuàng)新未來18個(gè)月基金也宣布卸任，離職日前為2022年3月30日。正值這只封閉18個(gè)月的基金宣布進(jìn)入開放期，顯然“大波哥”是站好最后一班崗之后正式卸任交接，圓滿結(jié)束他在中歐基金6年多的基金投資管理生涯。

同時(shí)，中歐基金發(fā)布公告稱，旗下中歐創(chuàng)新未來18個(gè)月封閉混合基金將于4月11日進(jìn)入開放期，同時(shí)基金名稱變更為“中歐創(chuàng)新未來混合型證券投資基金(LOF)”?！胺廪D(zhuǎn)開”后，該基金將繼續(xù)由周蔚文、邵潔、劉金輝三位基金經(jīng)理共同管理。

中歐基金表示，中歐創(chuàng)新未來的基金經(jīng)理團(tuán)隊(duì)將一如既往地求真務(wù)實(shí)、恪盡職守，圍繞創(chuàng)新成長、科技成長方向做好投資研究，助力投資者把握新興行業(yè)投資機(jī)會。同時(shí)，感謝周應(yīng)波在基金投資管理中付出的努力和創(chuàng)造的貢獻(xiàn)。

2022年以來，嚴(yán)峻的國際形勢和美聯(lián)儲開啟加息周期等因素?cái)_動金融市場，全球市場同步進(jìn)入罕見的至暗時(shí)刻，A股市場也未能獨(dú)善其身。但中歐基金認(rèn)為，漲跌波動是表象，也是市場的常態(tài)，中國股票市場長期向上的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)不會變，資金向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中的趨勢不會變，權(quán)益基金作為居民長期理財(cái)?shù)闹匾较蛞膊粫儭?/p>

頂級成長股專家

下一站或是“自己干”

關(guān)于“大波哥”周應(yīng)波的下一站情況，從去年開始就有不少傳聞，有的消息是投入某家大型私募機(jī)構(gòu)，也有消息是自己設(shè)立私募基金公司或者公募基金公司。

據(jù)從業(yè)內(nèi)了解來看，周應(yīng)波大概率會“自己干”，尋找一些志同道合者設(shè)立自己的私募基金。有人士評價(jià)周應(yīng)波，認(rèn)為他是行業(yè)比較少見的全能型的選手，對投資、運(yùn)營等各個(gè)方面都有自己思考，也有自己的理想和抱負(fù)，創(chuàng)立自己的私募公司應(yīng)該可能性較大。

“也有傳聞是他將設(shè)立公募基金公司，但目前市場環(huán)境之下，新基金公司壓力較大?！睋?jù)一位人士分析，可能會先從私募入手。

被市場譽(yù)為“頂級成長股專家”的周應(yīng)波，有著豐富的從業(yè)經(jīng)歷。他從北京大學(xué)控制理論與控制工程畢業(yè)后，他的第一份工作是在騰訊做產(chǎn)品經(jīng)理。2010年機(jī)緣巧合進(jìn)入證券行業(yè)，先做了幾年行業(yè)研究員；2014年來到中歐基金，2015年11月開始當(dāng)基金經(jīng)理，如今管理產(chǎn)品超過6年時(shí)間。

2014年10月，周應(yīng)波加入中歐基金，先后擔(dān)任研究員、專戶投資經(jīng)理。此后一年，他因?yàn)楸憩F(xiàn)出色獲得公司提拔，在2015年11月發(fā)行了第一只新基金——中歐時(shí)代先鋒，當(dāng)時(shí)市場正好經(jīng)歷了第一輪股災(zāi)、人民幣匯率崩潰，作為一位新上任的基金經(jīng)理，周應(yīng)波個(gè)人出資700多萬元認(rèn)購中歐時(shí)代先鋒，中歐基金作為管理人自購300多萬元，最終該基金首發(fā)規(guī)模僅2000萬元出頭。

2016年，也就是中歐時(shí)代先鋒基金成立的第一個(gè)完整年度，中歐時(shí)代先鋒一戰(zhàn)成名，全年以15.06%的收益，位列同類基金第4名。

歷經(jīng)牛熊變換，在周應(yīng)波宣布卸任中歐時(shí)代先鋒之前，就是2021年三季末，該基金最新規(guī)模增至235.88億元，當(dāng)時(shí)周應(yīng)波個(gè)人管理基金規(guī)模達(dá)到576.34億元，成為市場上知名頂流基金經(jīng)理。

而數(shù)據(jù)也顯示，截至他離任的2021年12月17，周應(yīng)波管理中歐時(shí)代先鋒的任職回報(bào)為345%。年化回報(bào)達(dá)到27.58%。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月29日，周應(yīng)波在擔(dān)任基金經(jīng)理6.41年期間任職回報(bào)達(dá)到231.81%，年化回報(bào)為21.19%，同期滬深300的年化回報(bào)僅2.79%。

周應(yīng)波曾說：成長是權(quán)益投資永恒的主題

作為業(yè)內(nèi)知名的成長股投資人，周應(yīng)波認(rèn)為，成長是權(quán)益投資永遠(yuǎn)的主題，只有通過企業(yè)價(jià)值持續(xù)較快的發(fā)展來實(shí)現(xiàn)股東價(jià)值的持續(xù)提升，才能夠讓投資者獲得長期優(yōu)異的回報(bào)。

周應(yīng)波總結(jié)這幾年做投資、管基金經(jīng)歷了三個(gè)階段：第一，最初從行業(yè)輪動角度看問題，中國經(jīng)濟(jì)在經(jīng)歷下行后2016、2017年迎來強(qiáng)勁復(fù)蘇，當(dāng)時(shí)緊扣行業(yè)景氣度做投資，效果不錯(cuò)；

第二，2018年市場發(fā)生變化，一些利用債務(wù)擴(kuò)張等手段的成長股在去杠桿的背景下出了問題，他們在投資方法上做了更新，希望找到一些長期優(yōu)質(zhì)的公司，不僅看財(cái)務(wù)指標(biāo)，還嘗試把管理層是否靠譜加入投資框架；

第三，2019年至今基金規(guī)模再上臺階，挑戰(zhàn)非常大，他們嘗試用團(tuán)隊(duì)方法去管理，買公司聚焦“好生意、好團(tuán)隊(duì)和合適的估值”。

“我們希望能夠找到巴菲特說的‘長坡厚雪’的好生意。長期追求兩種‘成長’：一是穩(wěn)定的成長，我們每天或每年都需要用，滿足消費(fèi)升級需求，但技術(shù)變革相對慢，能夠提供一個(gè)較穩(wěn)的長期成長；二是爆發(fā)式成長，部分來自ToB行業(yè)支撐客戶的固定成本或突發(fā)性支出，也有來自顛覆性技術(shù)，比如互聯(lián)網(wǎng)、智能手機(jī)、電動車等行業(yè)的發(fā)展”，周應(yīng)波說。

同時(shí)，希望能夠在里面分辨出比較可靠、優(yōu)秀的管理層。周應(yīng)波稱，看管理層是否靠譜，包括看其戰(zhàn)略方向，看其執(zhí)行力非常強(qiáng)，還有相對來說業(yè)務(wù)一定是聚焦的，最后要看一些公司內(nèi)部是否有非常好的激勵(lì)機(jī)制。另外，真正的好公司不依賴體外融資支撐，能夠?qū)崿F(xiàn)良性的自我循環(huán)，通過生產(chǎn)銷售實(shí)現(xiàn)正向現(xiàn)金流，支撐研發(fā)，不斷推動制造發(fā)展。

還有，看到合適的估值去做投資判斷也很重要。周應(yīng)波說，歷史上A股很多優(yōu)秀公司回頭看都出現(xiàn)過偏低的估值，需要把它們研究清楚，在市場情緒波動中辨識出來，非常重要。當(dāng)估值處于極端分化狀態(tài)下，需要考察所投公司的可靠性和安全邊際：一是確保這個(gè)公司未來三五年不會在市場競爭中消失；二是所買的價(jià)格可以適當(dāng)性貴，但不能太貴，不能有出現(xiàn)在一筆投資中損失50%以上本金的可能。

今年基金經(jīng)理離職創(chuàng)出歷史最高

2022年以來，A股市場表現(xiàn)不佳，公募基金經(jīng)理離職也迎來了小高潮。

數(shù)據(jù)顯示，截至3月30日，2022年以來離任的基金經(jīng)理達(dá)到85位，涉及到63家基金公司。這一數(shù)據(jù)不僅高于2021年，更是高于以往任何一年的同期數(shù)據(jù)，創(chuàng)出歷史新高水平。

值得一提的是這其中不乏名將身影，包括興全董承非、寶盈肖肖、農(nóng)銀匯理趙詣等。從公告披露的基金經(jīng)理離任原因來看，以“個(gè)人原因”及“個(gè)人發(fā)展原因”為主。這其中包括“公奔公”、“公奔私”的主動跳槽，也包括業(yè)績不佳未通過考核以及公司治理問題被調(diào)崗。

對于基金經(jīng)理離職后的去向，業(yè)內(nèi)人士透露，業(yè)績好的基金經(jīng)理選擇較多，可以自己創(chuàng)辦或者投奔私募基金；或去排名更靠前的大型公募，還可以跳槽到銀行理財(cái)子公司等資管行業(yè)的其他類別公司等。

整體而言，多位業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為離任基金經(jīng)理的增多主要是由于行業(yè)的快速發(fā)展。一位第三方研究機(jī)構(gòu)人士直言，公募基金行業(yè)一直以來屬于高流動性行業(yè)，隨著這幾年行業(yè)的快速發(fā)展，基金數(shù)量和基金經(jīng)理數(shù)量也在與日俱增，基金經(jīng)理的變動也在加劇。

“近年來，優(yōu)秀基金經(jīng)理話語權(quán)加強(qiáng)，對管理產(chǎn)品和職業(yè)規(guī)劃的自我述求導(dǎo)致公司內(nèi)部基金經(jīng)理調(diào)整加?。徊糠謨?yōu)秀基金經(jīng)理面臨更多的成熟私募機(jī)構(gòu)誘惑，投身私募市場；同時(shí)，去年底市場的巨幅波動使得基金管理難度加大，部分基金經(jīng)理面臨考核壓力。多種原因?qū)е陆衲暌詠砘鸾?jīng)理變更加劇?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?/p>

數(shù)據(jù)顯示，近一個(gè)月尤其進(jìn)入3月份以來，基金經(jīng)理變更尤其頻繁，平均每天都有一位基金經(jīng)理離任。此外，還有不少基金公司發(fā)布公告宣布增聘或解聘基金經(jīng)理。這背后主要是由于業(yè)績考核、年終獎(jiǎng)通常以年度為周期，所以在年初會有更多基金經(jīng)理調(diào)整的動作。

盡管基金經(jīng)理變動依舊頻繁，從變更方向上看，任職數(shù)量遠(yuǎn)多于離任數(shù)量。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至3月30日，行業(yè)新聘基金經(jīng)理數(shù)量達(dá)到140位，在歷史同期處于高位水平。也就是說，在1位基金經(jīng)理離任的同時(shí)，約有兩位新聘基金經(jīng)理上崗，行業(yè)新人層出不窮，表明基金行業(yè)大發(fā)展背景下行業(yè)向心力正持續(xù)吸引人才。

據(jù)一位業(yè)內(nèi)人士表示，一個(gè)有著長期發(fā)展前景的優(yōu)秀行業(yè)必然會吸引越來越多優(yōu)秀人才的加盟?！敖酱腥瞬懦觥蔽阌怪靡桑欢〞楷F(xiàn)出越來越多的優(yōu)秀投資人士。

“我們相信這個(gè)過程中，資本市場將不斷醞釀出新的投資機(jī)會，和抓住這些投資機(jī)會的優(yōu)秀基金經(jīng)理。在此背景下，作為幫助投資人打理資產(chǎn)的基金經(jīng)理，應(yīng)該保持積極開放的心態(tài)、學(xué)習(xí)進(jìn)取的狀態(tài)，跟上市場和時(shí)代的步伐，更好地為投資人實(shí)現(xiàn)投資目標(biāo)?！?據(jù)一位基金研究機(jī)構(gòu)人士樂觀說道。

（文章來源：中國基金報(bào)）

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