清明節(jié)前最后一個交易日,港股上演大反攻!根據安排,港股將于4月5日(清明節(jié))休市一日,4月6日開市。
4月4日,港股開市交易。港股各大指數全面上漲。其中香港恒生指數收漲2.1%報22502.31點,恒生科技指數收漲5.43%,恒生綜指漲幅超2%。內地科技股和內房股的成為領漲龍頭,科技股份方面,嗶哩嗶哩、京東健康、小鵬汽車等漲幅都超過10%,地產里面中國金茂等一度超漲20%。據券商中國記者粗略計算,港股全天市值增加約1萬億港元。
中概股盤前普漲,嗶哩嗶哩、滴滴漲超10%,貝殼漲超8%,阿里巴巴漲超5%。值得注意的是,今天新加坡開市交易的A50指數并沒有跟隨港股走,而是微跌0.36%。
市場分析認為,外部風險因素逐步出清后, “穩(wěn)增長”政策發(fā)力將推動港股復蘇。特別是近日證監(jiān)會發(fā)布《關于加強在境外發(fā)行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規(guī)定》,機構認為,新規(guī)符合中美雙方的利益,為更高效安全的跨境審計監(jiān)管合作奠定政策基礎,當前中概股所面臨的史無前例的困境也迎來了圓滿解決的“曙光”。科技股在相關政策推動下估值有望進一步恢復。
4月4日,抗疫股也有大動作,康希諾生物公告稱,其開發(fā)的新型冠狀病毒mRNA疫苗已獲得國家藥品監(jiān)督管理局藥物臨床試驗批件,該股盤中一度漲超11%,收漲5.98%。受此消息影響,港股醫(yī)藥股也集體大漲,開拓藥業(yè)一度漲42%,歌禮制藥漲14.15%,復星醫(yī)藥漲超12%,維亞生物、信達生物等漲幅超過5%。
科技、地產聯(lián)手推動港股大漲
4月4日,港股正常開市交易,恒生綜指高開高走,全天漲幅達到2.27%。以內地互聯(lián)網公司為主的恒生科技指數大漲超過5%,而內房股也全面上漲。
科技股方面,嗶哩嗶哩、明源云、小鵬汽車、理想汽車等多支個股都實現(xiàn)了10%以上的漲幅,騰訊控股、阿里巴巴等相對漲幅較小,騰訊漲幅不足3%。
內房股和物業(yè)股同樣表現(xiàn)強勢,易居企業(yè)控股、寶龍地產、龍光集團等漲幅超過20%,新城悅服務、新城發(fā)展等也不遑多讓,普遍漲幅都在15%以上。
光大證券指出,房地產風險得到緩釋,金融地產有望持續(xù)回暖。3月房地產風險的持續(xù)發(fā)酵,拖累了港股的走勢。從近期的恒大重組也可以看出政策方面的扶持已經實際落地。且自3月以來房企掀起一波回購美元債熱潮,未來伴隨著融資環(huán)境的邊際寬松,港股中占比較高的金融地產行業(yè)有望持續(xù)回暖。
在抗疫股方面,康希諾生物此前已經有腺病毒載體新冠疫苗獲批,在最新的公告中,康希諾生物稱,相較于傳統(tǒng)疫苗技術平臺,mRNA技術產業(yè)化平臺在研發(fā)工藝和生產周期等方面都有顯著優(yōu)勢,對標該領域位居前沿的國際生物醫(yī)藥企業(yè),建成后預期將具有重要的國產化替代價值。
臨床前研究結果顯示,該款疫苗可以誘導出針對多種世界衛(wèi)生組織認定的重要變異株(包括當前流行株)的高滴度的中和抗體,與以原型株為基礎開發(fā)的現(xiàn)有新冠疫苗相比廣譜性更強,可以更有效地保護機體免受現(xiàn)有變異株的感染。
受此消息影響,港股醫(yī)藥股也集體大漲,開拓藥業(yè)一度漲42%,隨后有所回落,收漲36.79%;歌禮制藥漲14.15%;復星醫(yī)藥漲超12%,維亞生物、信達生物等漲幅超過5%。
“外部風險因素逐步出清后,‘穩(wěn)增長’政策發(fā)力將推動港股復蘇。俄烏沖突有望緩解,中美關系可能迎來緩和,在外部風險逐步出清以及內地宏觀環(huán)境向好的背景下,4月港股風險偏好有望回升。不過在全球通脹取得明顯好轉之前,港股市場短期內修復空間有限,反彈預計將比較溫和。”光大證券分析師付天姿表示。
中金公司分析師李求索也認為,往前看,恐慌性拋售行情或已結束,港股有望實現(xiàn)一定程度上的估值修復行情,盡管期間可能還會存在波動。
“整體來看,我們認為中期內市場面臨的機會仍然整體大于風險,國內政策對于提升投資者風險偏好起到關鍵性作用?!崩钋笏鞅硎?,與A股相比,港股的優(yōu)勢在于估值水平明顯更低,股息收益率相對較高。具體到板塊配置方面,在市場波動和經濟增長低迷環(huán)境下,高股息收益率標的和前期調整幅度較大的優(yōu)質成長股將為投資者在近期市場波動提供更多保護。同時港股本地消費和金融也值得關注。
重磅政策或持續(xù)利好科技股
一些市場分析認為,恒生科技指數漲幅明顯高于市場平均水平,或許背后還和近期出臺的一些內地監(jiān)管政策相關。
上周末,證監(jiān)會發(fā)布《關于加強在境外發(fā)行證券與上市相關保密和檔案管理工作的規(guī)定》征指導企業(yè)妥善管理涉密和敏感信息;相關監(jiān)管部門與境外監(jiān)管機構安全高效開展包括聯(lián)合檢查在內的跨境監(jiān)管合作活動;刪除了原《規(guī)定》關于“現(xiàn)場檢查應以我國監(jiān)管機構為主進行,或者依賴我國監(jiān)管機構的檢查結果”的表述;明確境外證券監(jiān)督管理機構及有關主管部門提出對境內企業(yè)以及券商等中介服務機構進行調查取證或開展檢查的,應當通過跨境監(jiān)管合作機制進行;證監(jiān)會或有關主管部門依據雙多邊合作機制提供必要的協(xié)助;繼續(xù)支持各類符合條件的企業(yè)赴境外上市,不斷深化跨境監(jiān)管合作。
市場分析認為,該政策對中概股以及香港上市的內地科技股都形成比較直接的利好。
“此次修訂將適用范圍擴大至境外間接上市企業(yè),將‘境內企業(yè)’定義為包括在境外直接發(fā)行上市的境內股份有限公司和境外”間接發(fā)行上市主體的境內運營實體,有效地填補了原本的監(jiān)管空隙。德邦策略首席分析師吳開達對券商中國記者表示。
吳開達認為,文件刪除了原《規(guī)定》關于“現(xiàn)場檢查應以我國監(jiān)管機構為主進行,或者依賴我國監(jiān)管機構的檢查結果”,體現(xiàn)了我國監(jiān)管層對跨境上市企業(yè)合作監(jiān)管繼續(xù)保持開放的態(tài)度,為安全、高效開展包括聯(lián)合檢查在內的跨境監(jiān)管合作提供制度保障,符合國際慣行作法。
隨著我國與世界各證券監(jiān)管機構不斷深化跨境監(jiān)管合作,我國境外上市企業(yè)的合規(guī)水平將得到進一步的提升,更有利于未來我國企業(yè)在境外上市活動的健康有序發(fā)展,同時,與國際的接軌也使我國有望在將來迎來在A股上市的境外企業(yè)。
“新規(guī)體現(xiàn)開放包容與合規(guī)安全的雙重精神,為解決中概股困局提供了政策基礎?!睎|方證券在有關分析中指出,新規(guī)旨在減少不必要的涉密敏感信息進入工作底稿,疊加當前底稿中甚少包含敏感經營數據或信息的現(xiàn)狀,將最大限度保護我國國家信息安全,因此新規(guī)符合中美雙方的利益,為更高效安全的跨境審計監(jiān)管合作奠定政策基礎,當前中概股所面臨的史無前例的困境也迎來了圓滿解決的“曙光”。
“關于中美雙方監(jiān)管問題,如果最終雙方能就此達成一致,將有望消除投資者對中概股退市的擔憂情緒?!崩钋笏鞅硎荆诖吮尘跋?,海外中資股實現(xiàn)明顯的估值修復將在情理之中,不過更大的空間仍然取決于國內相關行業(yè)層面進一步的監(jiān)管政策。
吳開達也表示,國內政策的支持是我國境內企業(yè)跨境上市的基礎,監(jiān)管層的此番表態(tài)為我國有境外上市需求的企業(yè)提供了一顆定心丸;在此基礎之上,《規(guī)定》中有關于推動跨境監(jiān)管合作機制、支持落實企業(yè)信息管理合規(guī)義務將指引我國相關的境內市場主體依法依規(guī)高效開展境外發(fā)行上市活動,也將有助于相關監(jiān)管部門與境外監(jiān)管機構安全高效開展包括聯(lián)合檢查在內的跨境監(jiān)管合作活動,共同維護全球投資者權益。在此指導方針之下,信息披露質量的提升也有利于降低企業(yè)的代理成本,有利于增強全球投資者對中概股和港股科技公司的信心。
不過,一家中型券商的首席策略分析師在接受券商中國記者采訪時表示,對于中資科技股行情不可過于樂觀,從行業(yè)發(fā)展階段而言,科技股高成長性已經告一段落,當下只有估值修復空間,繼續(xù)向上空間有限。
A股有望繼續(xù)向上
市場分析認為,A股近期已經出現(xiàn)從大跌中逐步回穩(wěn)的趨勢,在外圍反彈的背景下,A股后期開市或將延續(xù)出現(xiàn)更加樂觀的行情。
“目前外部因素在普遍好轉,特別是假期俄烏沖突緩和的信息原來越多,最大的和‘黑天鵝’可能已經過去。”上海一家私募的投研負責人對券商中國記者表示。此外,此前金融委會議對于穩(wěn)定資本市場已經提出了要求,后續(xù)或將有更多實質性政策落地,也會對市場信心有比較大的提振。
東吳證券在最新的研報中也指出,盡管投資者對經濟增長的“內憂”和對外部環(huán)境的“外患”,沒有完全消除,但我們觀察到一些積極信號。4月預期A股市場小幅反彈。
東吳證券指出,外部環(huán)境方面,近期,中美元首視頻會晤,俄烏沖突緩和,以及美國白宮透露美國愿意創(chuàng)造環(huán)境與俄羅斯對話,是一些正面信號。對外部沖突跟蹤最緊密,反應程度最敏感的原油價格開始回落,有效降低以制造業(yè)為主國內企業(yè)的成本壓力。
內部環(huán)境方面,從金融委專題會議,到最近“國常會”決議。決策層釋放穩(wěn)定經濟增長的積極信號。投資者還普遍預期,在上海疫情管控獲得成果后不久,還會有更多刺激政策出臺,彌補因疫情管控而造成的經濟損失。
二季度是驗證穩(wěn)增長窗口期。疫情在全國的蔓延,使得控制疫情成為當下最重要工作,穩(wěn)增長的部分政策實際被延遲。如果疫情在4月得到初步控制,可以期待更多刺激政策出臺。與此同時,如果海外大宗商品價格回落,更加有利國內企業(yè)恢復盈利能力。
“投資方向,我們還是關注穩(wěn)增長主題,以及有困境反轉預期的地產等板塊,受到大宗商品漲價制約的中游制造的機會也值得關注?!鼻笆鐾堆腥耸勘硎?。
(文章來源:券商中國)
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