4月19日，A股三大指數(shù)走勢(shì)分化，滬指跌0.05%，深成指跌0.5%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.38%?；市袠I(yè)板塊漲4.58%，農(nóng)藥獸藥板塊漲3.78%，蝗蟲防治概念漲4.62%。個(gè)股方面，芭田股份、天禾股份漲停，川恒股份、富邦股份等均有不同程度上漲。

4月19日，國家發(fā)改委新聞發(fā)言人孟瑋在新聞發(fā)布會(huì)上表示，針對(duì)外部不確定性因素影響我鉀肥保供穩(wěn)價(jià)問題，近期國家發(fā)改委在前期工作基礎(chǔ)上，通過引導(dǎo)重點(diǎn)鉀肥生產(chǎn)企業(yè)增產(chǎn)增供、部署投放100萬噸國家鉀肥儲(chǔ)備、積極組織擴(kuò)大鉀肥進(jìn)口、暢通鉀肥國內(nèi)運(yùn)輸、推動(dòng)降低鐵路運(yùn)輸成本等一攬子措施，全力推動(dòng)鉀肥保供穩(wěn)價(jià)。據(jù)監(jiān)測(cè)，近期鉀肥供應(yīng)形勢(shì)持續(xù)轉(zhuǎn)好，全國氯化鉀批發(fā)價(jià)格穩(wěn)中有降。

申港證券從以下兩大原因進(jìn)行分析并對(duì)化肥行業(yè)維持增持的評(píng)級(jí)。

一是政策嚴(yán)控新增產(chǎn)能使得原料價(jià)格上漲。4月7日，工信部、國家發(fā)改委等六部門發(fā)布《關(guān)于“十四五”推動(dòng)石化化工行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》再次要求嚴(yán)控磷銨、黃磷等行業(yè)新增產(chǎn)能，中長期黃磷供應(yīng)端增量都將受到限制，原料供應(yīng)偏緊的格局有望維持。在此背景下，今年一季度的原料成本繼續(xù)上漲，推動(dòng)磷肥廠家的生產(chǎn)成本上漲500元噸左右。其他原料價(jià)格同樣漲幅驚人，對(duì)于化肥形成較強(qiáng)的成本支撐。

二是俄烏沖突加劇對(duì)全球化肥供應(yīng)影響較大。俄羅斯是三大類肥料(氮肥、磷肥、鉀肥)的最大生產(chǎn)國，對(duì)于全球化肥市場(chǎng)的影響舉足輕重。在化肥出口方面，俄羅斯占全球氨出口量的23%，占全球尿素出口量的14%，占全球鉀肥出口量的21%、磷酸鹽出口量的10%。近期俄烏局勢(shì)的再度惡化，美國未來仍有可能將俄羅斯化肥列入制裁清單，全球化肥供應(yīng)市場(chǎng)的擾動(dòng)增大。

投資策略方面，申港證券認(rèn)為，一方面，隨著政策嚴(yán)控新增產(chǎn)能使得原料價(jià)格上漲，成本端支撐較強(qiáng)，另一方面，俄烏沖突加劇對(duì)全球化肥供應(yīng)影響較大，中長期供需有望延續(xù)偏緊格局，化肥行業(yè)景氣度有望延續(xù)。建議繼續(xù)關(guān)注具備磷礦等資源優(yōu)勢(shì)，同時(shí)積極拓展下游新能源產(chǎn)業(yè)鏈的云天化、興發(fā)集團(tuán)等磷化工企業(yè)。

（文章來源：東方財(cái)富研究中心）

關(guān)鍵詞： A股三大指數(shù) 創(chuàng)業(yè)板指