降準(zhǔn)如期而至，2022年4月25日，人民銀行下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金約5300億元。隨著流動(dòng)性寬松，資金成本出現(xiàn)下降，近期DR007加權(quán)均價(jià)創(chuàng)下2020年12月24日以來的最低點(diǎn)，報(bào)1.5401%。

資金成本持續(xù)下降

此次降準(zhǔn)為全面降準(zhǔn)，除已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的部分法人金融機(jī)構(gòu)外，對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)普遍下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)。

對(duì)沒有跨省經(jīng)營(yíng)的城商行和存款準(zhǔn)備金率高于5%的農(nóng)商行，在下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.25個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，再額外多降0.25個(gè)百分點(diǎn)，有利于加大對(duì)小微企業(yè)和“三農(nóng)”的支持力度。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼表示，降準(zhǔn)落地之后，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)用好降準(zhǔn)釋放的低成本資金，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持和服務(wù)。尤其是要突出對(duì)重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的“精準(zhǔn)滴灌”，加大對(duì)受疫情影響較大的交通運(yùn)輸、航空旅游、餐飲服務(wù)等行業(yè)和小微企業(yè)、個(gè)體工商戶的支持，并降低相關(guān)行業(yè)和企業(yè)的融資成本。

“央媽”普降甘霖，資金成本跟著下降，4月22日，DR007加權(quán)均價(jià)創(chuàng)下2020年12月24日以來的最低點(diǎn)，報(bào)1.5401%。當(dāng)日，質(zhì)押式回購(gòu)成交量逼近6萬億，連續(xù)多日維持在歷史高位。4月25日，DR007出現(xiàn)少許反彈，不過整體仍在低位徘徊，盤中最低觸及1.29%，加權(quán)平均1.6323%，顯示流動(dòng)性較為寬松。

其實(shí)早在4月15日央行公布降準(zhǔn)計(jì)劃之后，資金面就呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)，DR007加權(quán)均價(jià)皆維持在1.8%之下。相較于4月15日，4月22日1年期AAA同業(yè)存單到期收益率下行5bp至2.41%，較1年期MLF利率低44bp，與1月下旬的低點(diǎn)持平。股份行1年期存單發(fā)行利率下行5bp至2.45%。

優(yōu)美利投資總經(jīng)理賀金龍?jiān)诮邮?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)表示，DR007是反映銀行間市場(chǎng)流動(dòng)性的重要指標(biāo)之一，DR007的下降反映銀行間流動(dòng)性資金面較為寬松，除此之外，降息的預(yù)期也會(huì)反映在這個(gè)指標(biāo)上。而利率不斷刷新低點(diǎn)，市場(chǎng)流動(dòng)性和資金面因?qū)ξ磥碚邔捤傻念A(yù)期而向好，短端債券會(huì)有較好的流動(dòng)性，而寬信用加碼的預(yù)期增加，長(zhǎng)債受到抑制的可能性增加，加之加息預(yù)期導(dǎo)致一些期限的中美國(guó)債收益率倒掛，未來到期收益率上升依舊存在可能。

廣發(fā)證券分析師劉郁表示， 存單利率連續(xù)四周下行。4月22日相對(duì)4月15日，1年期AAA同業(yè)存單到期收益率下行5bp至2.41%(之前三周分別下行8.5bp、4.5bp、1bp)，較1年期MLF利率低44bp，持平1月下旬的低點(diǎn)。4月22日相對(duì)4月15日，股份行1年期存單發(fā)行利率下行5bp至2.45%。銀行間質(zhì)押式回購(gòu)成交量上升至歷史高位。4月18-22日，銀行間質(zhì)押式回購(gòu)成交量處在5.56-6.15萬億之間，周四最高。隔夜成交量處在2.82-5.57萬億之間。

多家銀行近日下調(diào)大額存單利率

隨著流動(dòng)性寬松，銀行也下調(diào)大額存單年利率，部分三年期已經(jīng)跌至3%之下。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前股份制銀行三年期大額存單利率最高為3.4%，最低的僅有2.9%，下調(diào)幅度也從5個(gè)基點(diǎn)到60個(gè)基點(diǎn)不等。

如招商銀行APP顯示，目前該行三年期大額存單利率為2.9%，而此前利率為3.35%，降低了45個(gè)bp。

平安銀行也在本周下調(diào)了大額存單的利率，其APP顯示，存期三年，起點(diǎn)20萬的大額存單年利率為3.4%，而上周還是3.55%，不過即使下調(diào)，仍然“秒光”。此外存期一年、6個(gè)月的大額存單利率暫時(shí)沒有變化，年利率仍為2.3%、2.1%。

四大行的三年期大額存單利率也從本周開始下調(diào)，以農(nóng)行為例，三年期的年利率為3.25%，上周則是3.35%。兩年期產(chǎn)品的年利率為2.6%，上周是2.7%，一年期年利率則是2.1%，暫時(shí)沒有變化。

我國(guó)大額存單于2015年6月15日正式推出，首批發(fā)行大額存單的銀行共有9家，隨后越來越多的銀行加入到發(fā)行大額存單的隊(duì)伍。

大額存單之所以會(huì)成為香餑餑，自然有其閃光點(diǎn)。與普通存款相比，大額存單的利率更有吸引力，此前甚至曾出現(xiàn)過年利率5%的大額存單，“一浮到頂”的情況并不罕見。另外可轉(zhuǎn)讓、可抵押等操作，也讓大額存單具有一定的流動(dòng)性。

對(duì)于大額存單利率下調(diào)的原因，一家城商行的負(fù)責(zé)人表示，主要還是希望通過降低存款利率，從而降低貸款利率，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供更多低成本的金融支持。此外降低大額存單的利率也是給銀行“減負(fù)”，在當(dāng)前利率水平較低的背景下，吸收太多的高成本資金的大額存單會(huì)降低凈息差水平，也不利于銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理。

展望未來，業(yè)內(nèi)人士表示，利率下行是大趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來會(huì)有更多銀行跟進(jìn)，降低存款利率水平。

不過對(duì)于大額存單未來的利率，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示， 未來大額存單利率趨勢(shì)主要取決于監(jiān)管態(tài)度，如果有硬性要求，則大額存單利率會(huì)整體下調(diào)，如果沒有硬性要求，則多數(shù)銀行大額存單利率會(huì)保持穩(wěn)定。銀行攬儲(chǔ)競(jìng)爭(zhēng)只會(huì)越來越激烈，很多銀行面臨存款增速放緩的問題，去年6月存款利率定價(jià)方式改革后銀行大額存單長(zhǎng)期利率已經(jīng)大幅下調(diào)，今年繼續(xù)下調(diào)的概率不大。

（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道）

關(guān)鍵詞： 如期而至 資金利率 存款準(zhǔn)備金率