監(jiān)管雷霆行動。

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過去一個月IPO終止家數(shù)創(chuàng)今年月度新高，備受市場關注。根據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，8月全市場IPO終止數(shù)量共有38家，其中創(chuàng)業(yè)板25家。

中介機構(gòu)尤其是保薦機構(gòu)作為資本市場“看門人”，其勤勉盡責情況直接決定了注冊制下申報項目質(zhì)量、核查把關質(zhì)量和信息披露質(zhì)量。

9月2日，深交所集中約談8家保薦機構(gòu)，指出這些機構(gòu)發(fā)行上市準備不到位，對發(fā)行人的突出問題未整改規(guī)范到位就“帶病申報”，勤勉盡責不到位。

不止是交易所督促保薦機構(gòu)歸位盡責，近期寧波證監(jiān)局召開“撤回”、“被否”再申報企業(yè)專題座談會，對撤回上市申請或申請被否后擬再次申報的IPO企業(yè)，要求摒棄“再闖關”心態(tài)，嚴防“帶病”再報，1家參會企業(yè)當場表態(tài)將暫緩申報。

8家保薦機構(gòu)“帶病申報”

中介機構(gòu)的勤勉盡責是注冊制改革中的重要防線，近年來監(jiān)管持續(xù)壓實中介機構(gòu)的把關責任。

近期，深交所對創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市中履職盡責不到位的8家保薦機構(gòu)的投行、質(zhì)控、內(nèi)核負責人，以及保薦代表人實施談話提醒。

據(jù)深交所9月2日披露，被約談機構(gòu)在投行業(yè)務出現(xiàn)的問題主要反映出“三個不到位”：

一是發(fā)行上市準備不到位。有的發(fā)行人、保薦機構(gòu)仍然存在“闖關”心理和“占位”習慣，對發(fā)行人內(nèi)部治理和內(nèi)控中存在的突出問題未整改規(guī)范到位，也就是通俗稱的“帶病申報”。

二是勤勉盡責不到位。有的保薦機構(gòu)核查把關不主動、不深入，審核中對發(fā)行人業(yè)務經(jīng)營、會計處理等重要事項禁不住問詢，未能提供合理解釋，被開展現(xiàn)場督導或現(xiàn)場檢查后打起“退堂鼓”。

三是創(chuàng)業(yè)板定位理解不到位。有的保薦機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)板主要服務創(chuàng)新型成長型企業(yè)認識不深刻，少數(shù)申報企業(yè)不符合創(chuàng)業(yè)板“三創(chuàng)”“四新”要求，在審核中主動撤回或被否決。

深交所表示，此次集中約談，目的在于壓實投行“三道防線”責任，要求保薦機構(gòu)合力把關：一方面要扎實做好上市輔導、盡職調(diào)查、核查把關等基礎工作；另一方面要將質(zhì)控和內(nèi)核等內(nèi)控部門對業(yè)務前臺的制衡作用進一步發(fā)揮出來，強化投行業(yè)務執(zhí)業(yè)過程的質(zhì)量管控。

深交所表示，下一步將嚴格落實《關于注冊制下督促證券公司從事投行業(yè)務歸位盡責的指導意見》相關要求，針對“一督即撤”、核查把關不到位的情況，加大現(xiàn)場督導和監(jiān)管問責力度，堅持從嚴從快處置違法違規(guī)行為，強化日常監(jiān)管威懾，持續(xù)督促保薦機構(gòu)把好創(chuàng)業(yè)板入口質(zhì)量關，為全面實行注冊制夯實基礎。

被約談的保薦機構(gòu)相關人員談到，將積極采取整改措施強化“三道防線”責任，項目組“以老帶新”，質(zhì)控及內(nèi)核部門前置介入項目立項階段，切實執(zhí)行內(nèi)核負責人“一票否決制”，使輔導工作更加扎實，項目申報更為審慎。

有企業(yè)表態(tài)暫緩申報

不止是保薦機構(gòu)被監(jiān)管部門談話，近期一批IPO撤否企業(yè)也被傳達監(jiān)管要求。

9月1日寧波證監(jiān)局表示，為壓實擬上市企業(yè)的主體責任，該局召開撤回上市申請或申請被否決后擬再次申報的轄區(qū)擬上市企業(yè)專題座談會，傳導監(jiān)管要求，把好上市“入口關”。

寧波證監(jiān)局要求參會企業(yè)逐一分析前次上市申報撤回或被否決的具體問題，介紹自身整改規(guī)范及中介機構(gòu)輔導工作進展情況，全面理性看待上市撤否事項，深入剖析問題根源，再申報前務必逐項逐點整改到位。

同時，證監(jiān)局結(jié)合轄區(qū)輔導監(jiān)管工作情況及具體案例，就板塊定位不準、持續(xù)盈利能力不強、內(nèi)部控制不足、關聯(lián)交易及資金流水規(guī)范不到位、信息披露不充分不準確等問題向參會企業(yè)深入傳達監(jiān)管要求，強調(diào)要摒棄“再闖關”心態(tài)，嚴防“帶病”再報，督促擬上市企業(yè)充分認識“申報即擔責”原則，要求各企業(yè)合理安排申報進度，1家參會企業(yè)當場表態(tài)將暫緩申報。

此外，寧波證監(jiān)局要求參會企業(yè)堅守“上市初心”，注重企業(yè)長遠發(fā)展，理性看待上市。準備上市的過程中要既尊重中介機構(gòu)的專業(yè)意見，又決不能做“甩手掌柜”，要將主要精力投入到規(guī)范發(fā)展、做強自身上，不斷夯實企業(yè)發(fā)展根基。

終止家數(shù)創(chuàng)今年新高

實際上，從終止家數(shù)可看出審核一直保持高壓態(tài)勢。根據(jù)券商中國記者統(tǒng)計，8月以來，IPO市場終止家數(shù)共有38家，創(chuàng)下今年以來單月新高。有業(yè)內(nèi)人士分析，有的因為發(fā)行人有“硬傷”，或是不符合創(chuàng)業(yè)板定位，也有的因為保薦機構(gòu)執(zhí)業(yè)質(zhì)量不高。

其中，創(chuàng)業(yè)板IPO終止家數(shù)就多達25家，這也是創(chuàng)業(yè)板今年終止家數(shù)最多的單月。另外，滬深主板8月有9家IPO企業(yè)終止，科創(chuàng)板和北交所各有2家。

項目所屬投行看，民生證券在8月終止的IPO家數(shù)最多，共有5家，其中在創(chuàng)業(yè)板撤回材料的有4家，分別為上海聯(lián)眾網(wǎng)絡信息股份有限公司、江蘇嘉好熱熔膠股份有限公司、廣州熵能創(chuàng)新材料股份有限公司、正業(yè)設計股份有限公司。

中信建投、華泰聯(lián)合8月各有3家IPO終止。此外，國泰君安、招商證券、中金公司、長江承銷、東方承銷保薦、申萬宏源承銷保薦均有2家終止。

就在8月第四周(22日-27日)，滬深交易所合計發(fā)出三份有關保薦代表人的罰單，顯示出保代執(zhí)業(yè)質(zhì)量仍有待加強。從違規(guī)情況來看，三份罰單反映出保代履行保薦職責不到位、未對發(fā)行人相關情況審慎核查的情況，甚至有保代出具的專項核查意見及持續(xù)督導意見不準確、不完整。

值得注意的是，有IPO項目此前曾經(jīng)歷現(xiàn)場檢查，在撤回材料后仍受到交易所的追責處罰。

（文章來源：券商中國）

關鍵詞： 保薦機構(gòu) 帶病闖關