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兔年股市即將開(kāi)啟!歷年節(jié)后怎么走?今年會(huì)大漲嗎 2023-01-29 13:54:30  來(lái)源:第一財(cái)經(jīng)

春節(jié)長(zhǎng)假正式宣告結(jié)束,“打工人”們也迎來(lái)了一年新的開(kāi)始,1月30日,兔年的首個(gè)交易日即將開(kāi)啟,節(jié)后行情如何,在不確定性因素相對(duì)減少的今年,是否會(huì)一掃灰霾,是股民們最為關(guān)注的問(wèn)題。

在節(jié)前,已有眾多的機(jī)構(gòu)對(duì)2023年的市場(chǎng)作出了展望和預(yù)判,總的來(lái)看,海外內(nèi)機(jī)構(gòu)大多認(rèn)可今年的市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)好于去年,主基調(diào)為復(fù)蘇。不過(guò),復(fù)蘇節(jié)奏可能會(huì)“一波三折”。

歷史中的節(jié)前與節(jié)后


(資料圖片)

回顧過(guò)去23年(2000年-2022年,下同),第一財(cái)經(jīng)統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),上證指數(shù)、深證成指開(kāi)年后的首個(gè)交易日幾乎漲跌參半,其中,有12個(gè)年份報(bào)漲,11個(gè)年份報(bào)跌。

其中,跌幅最狠的是2020年春節(jié)過(guò)后的首個(gè)交易日,在疫情因素的影響下,走出了一個(gè)深V,但由此也成就了一個(gè)“黃金坑”。

不過(guò),2021年-2022年,盡管疫情因素持續(xù),但卻連續(xù)兩年上證指數(shù)首個(gè)交易日?qǐng)?bào)漲,去年漲2.03%。

當(dāng)然,“開(kāi)門(mén)紅”并不代表全年都紅,比如2018年,開(kāi)年第一個(gè)交易日上證指數(shù)上漲了2.17%,但從全年來(lái)看, 行情并不見(jiàn)佳。上證指數(shù)累計(jì)跌幅達(dá)到24.59%,深證成指全年跌34.42%,創(chuàng)業(yè)板全年跌28.65%,股票型基金全軍覆沒(méi),無(wú)一獲得正收益,平均收益率-25.5%。

同樣的,節(jié)后短暫下跌,也不意味著全年慘淡,比如2020年,全年先抑后揚(yáng),整體走出了一個(gè)牛市行情,上證指數(shù)漲13.87%,深證成指漲38.73%,創(chuàng)業(yè)板漲64.96%。

從23年的漫長(zhǎng)歲月看,無(wú)論是上證指數(shù)還是深證成指,全年的行情也都是漲跌參半。

節(jié)后如此,那么節(jié)前呢?

在過(guò)去的23年里,節(jié)前最后一個(gè)交易日的行情大概率是不錯(cuò)的。

比如,上證指數(shù)在23年里,有15個(gè)年份是上漲的,僅有8個(gè)年份是下跌的,2023年1月30日,上證指數(shù)同樣報(bào)漲收尾;深證成指在過(guò)去23年里,有14個(gè)年份節(jié)前最后一個(gè)交易日收漲,9個(gè)年份收跌。

在春節(jié)前后市場(chǎng)行業(yè)風(fēng)格切換方面,中信建投研報(bào)顯示,2017-2022年共6年間,從市場(chǎng)總體絕對(duì)收益的角度來(lái)看,春節(jié)前市場(chǎng)表現(xiàn)較為清淡,春節(jié)后市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)活躍。春節(jié)前第二周,價(jià)值相對(duì)成長(zhǎng)占優(yōu);春節(jié)前一周,價(jià)值向成長(zhǎng)切換初具雛形;春節(jié)后一周,成長(zhǎng)相對(duì)價(jià)值占優(yōu);春節(jié)后第二周,成長(zhǎng)依然優(yōu)于價(jià)值。

中信建投分析師丁魯明基于歷史上春節(jié)期間行業(yè)表現(xiàn),認(rèn)為本輪春節(jié)后有望出現(xiàn)價(jià)值向成長(zhǎng)的切換,春節(jié)效應(yīng)有望助力今年2月份成長(zhǎng)跑贏價(jià)值。

尤其是A股市場(chǎng)在歷史上存在明顯的“春季躁動(dòng)”行情,而今年的“春季躁動(dòng)”也尤其令人期待。

港股已“紅盤(pán)高開(kāi)”

不過(guò),歷史不會(huì)簡(jiǎn)單重復(fù),縱向的參考終歸也只是個(gè)參考,實(shí)際情況千差萬(wàn)別,而兩天前已經(jīng)開(kāi)盤(pán)的港股市場(chǎng)卻是一個(gè)實(shí)實(shí)在在的參照系。

1月26日,港股開(kāi)市,走出了一個(gè)不錯(cuò)的開(kāi)始,恒生指數(shù)、恒生科技指數(shù)均大幅高開(kāi)。

截至1月27日收盤(pán),恒生指數(shù)兩日漲2.92%、恒生科技指數(shù)漲5.35%、國(guó)企指數(shù)漲幅3.88%、紅籌指數(shù)漲幅1.49%。其中,受益于春節(jié)期間電影票房和旅游收入增長(zhǎng)相對(duì)強(qiáng)勁,港股的旅游、影視股等一度走強(qiáng)。

經(jīng)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測(cè)算,今年春節(jié)假期全國(guó)國(guó)內(nèi)旅游出游3.08億人次,同比增長(zhǎng)23.1%,恢復(fù)至2019年同期的88.6%;實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)旅游收入3758.43億元,同比增長(zhǎng)30%,恢復(fù)至2019年同期的73.1%。

在春節(jié)檔電影總票房方面,1月21日至1月27日,電影票房為67.58億元,同比增長(zhǎng)11.89%;觀影人次為1.29億,同比增長(zhǎng)13.16%;

港股的“紅盤(pán)高開(kāi)”也給A股埋下了利好的伏筆。節(jié)后,旅游景點(diǎn)、酒店、影視、餐飲等均有望收獲一波行情。

今年走勢(shì)幾何?

去年底今年初,已有眾多機(jī)構(gòu)對(duì)2023年的市場(chǎng)作出了展望和預(yù)判,總的來(lái)看,海外內(nèi)機(jī)構(gòu)大多認(rèn)可今年的市場(chǎng)表現(xiàn)會(huì)好于去年,主基調(diào)為復(fù)蘇,不過(guò),復(fù)蘇節(jié)奏可能會(huì)“一波三折”。

其中,安信策略林榮雄團(tuán)隊(duì)判斷,2023年A股或?qū)⒄鹗幧闲?,全年呈“N”字型,估值修復(fù)為主要特征,最大的“利好”來(lái)自于重振內(nèi)需政策和新起點(diǎn)后的導(dǎo)向,消費(fèi)和安全是兩大產(chǎn)業(yè)賽道投資主線。

招商證券也認(rèn)為今年全年類似于“N”字的走勢(shì),其預(yù)測(cè)A股在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇、外部流動(dòng)性改善的大環(huán)境下,成長(zhǎng)風(fēng)格有望相對(duì)占優(yōu)勢(shì),相比大盤(pán)成長(zhǎng)風(fēng)格,小盤(pán)成長(zhǎng)有望成勝一籌。

光大證券認(rèn)為,春節(jié)之后,伴隨著疫情的好轉(zhuǎn),經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)將筑底回升,之后企業(yè)盈利也將逐步修復(fù),市場(chǎng)將會(huì)迎來(lái)中期震蕩上行區(qū)間,此前,伴隨著地方兩會(huì)的召開(kāi),國(guó)內(nèi)政策也將會(huì)進(jìn)一步發(fā)力,A股或?qū)⒊掷m(xù)反攻。

中泰證券認(rèn)為,“否極泰來(lái)”將是2023年走勢(shì)的形容詞。在市場(chǎng)風(fēng)格方面,2023年上半年為“熊末牛初”階段,市場(chǎng)風(fēng)格或偏高分紅板塊以及政策主導(dǎo)的科技和高端制造;2023年年中后,市場(chǎng)風(fēng)格或?qū)⒒氐窖肫蟮凸乐邓{(lán)籌,另外,醫(yī)藥板塊將全年維持高景氣度。

外資機(jī)構(gòu)方面,高盛認(rèn)為,在經(jīng)歷了過(guò)去兩年的挑戰(zhàn)之后,中國(guó)股市很可能在2023年展開(kāi)反彈。

摩根士丹利中國(guó)首席股票策略師王瀅認(rèn)為,中國(guó)整體股市的投資回報(bào)率在未來(lái)的兩年有望進(jìn)一步地提升,扭轉(zhuǎn)過(guò)去9個(gè)月以來(lái)的頹勢(shì)。從目前9%的回報(bào)率,在2023年之內(nèi)可能會(huì)回升到超過(guò)11%,在2024年會(huì)回升到11.8%。

瑞銀證券中國(guó)策略分析師孟磊認(rèn)為,2023年盈利增速反彈疊加估值修復(fù),將使A股的預(yù)期回報(bào)相對(duì)較為可觀。在市場(chǎng)風(fēng)格方面建議短期關(guān)注價(jià)值,中期關(guān)注成長(zhǎng)。

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