3月8日，港股兩大指數(shù)低開低走，香港恒生指數(shù)收跌2.35%，恒生科技指數(shù)跌3.23%。板塊方面，娛樂、能源設(shè)備與服務、媒體、綜合電信服務、體育、虛擬現(xiàn)實等板塊領(lǐng)漲；汽車、生物科技、醫(yī)療保健技術(shù)、制藥、紙業(yè)股、K12教育，回港中概股等板塊領(lǐng)跌。新東方跌超10%，小鵬汽車跌超7%，理想汽車跌超6%，長城汽車跌超5%。

機構(gòu)論市

回調(diào)到位？機構(gòu)看好港股后續(xù)表現(xiàn) 建議把握當下機會

(資料圖)

今日港股三大指數(shù)集體調(diào)整。對于市場調(diào)整，機構(gòu)發(fā)布員研報稱，自2023年2月以來，隨著美國通脹預期反復，恒生指數(shù)自今年年初的高點出現(xiàn)一定的回撤。

浙商證券指出，看好港股市場后續(xù)表現(xiàn)，把握回調(diào)帶來的布局機會。

基本面預期

基本面是驅(qū)動港股獲得絕對收益的核心因素。以GDP同比衡量的基本面強弱，可以發(fā)現(xiàn)在GDP同比上行階段，港股均走出了上漲行情，例如1998年至2000年初、2003年初至2007年末、2009年初至2010年初、2020年初至2021年初等階段，可見強基本面是驅(qū)動港股獲得絕對收益的核心因素。

同時，在基本面未顯著上行的階段，例如1994年12月-1997年6月，由于香港回歸在即，市場對香港經(jīng)濟形成了轉(zhuǎn)好強烈預期，此背景下港股同樣表現(xiàn)為持續(xù)上漲。

賣空成交

港股賣空成交金額占比一定程度上反映出市場的悲觀情緒，其拐點對港股走勢有一定指引意義。具體來看，在2016年Q1、2018年Q4、2019年Q4以及2022年Q4階段，隨著賣空金額占市場成交總額占比拐點向下，恒生指數(shù)均出現(xiàn)上漲行情，背后原因在于，港股賣空機制相對成熟，因此賣空金額占比反映出來的情緒面變化對市場走勢有一定預判的效果。

看好港股后續(xù)行情

浙商指出，結(jié)合經(jīng)濟基本面等因素分析，該行指出支撐港股上漲的核心驅(qū)動成立，看好后續(xù)港股表現(xiàn)。

該券商指出，中國經(jīng)濟將步入復蘇階段；從微觀層面上，指數(shù)2023年EPS預測回升趨勢顯現(xiàn)。根據(jù)彭博預測數(shù)據(jù)，恒生指數(shù)2023年EPS在2022年12月底大幅上修，業(yè)績回升趨勢明顯。隨著宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)跡象的逐步增多，港股未來盈利有望進一步上調(diào)。

再者結(jié)合美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向的歷史經(jīng)驗，美聯(lián)儲停止加息的拐點漸行漸近。具體來看，以史為鑒美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向需要觀察兩個信號，一是美國制造業(yè) PMI 快速逼近榮枯線，二是聯(lián)邦基金目標利率高于 CPI。

此外，當前港股的市場情緒仍在修復中。2022年1月3日，恒生指數(shù)的股票風險溢價水平為6.3%，再次低于滾動一年兩倍標準差下限(6.4%)，未來一年可能將迎來上漲行情。目前(3月3日)恒生指數(shù)的股票風險溢價較1月初回落至5.9%，市場情緒進一步修復。

（文章來源：界面新聞）

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