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4月26日，由東方財(cái)富主辦，Choice數(shù)據(jù)承辦的《二季度債市展望》研討會在上海徐匯大公館順利舉辦。

此次線下研討會匯聚了海通證券、國泰君安、國海證券、東方證券、西部證券、浙商證券、申萬宏源等券商，富國基金、德邦基金等基金公司以及多家銀行、評級機(jī)構(gòu)的負(fù)責(zé)人，就二季度宏觀利率形式和債市交易機(jī)會進(jìn)行深度探討和分享。

Choice數(shù)據(jù)總經(jīng)理浦杰出席活動并致開場辭，歡迎各金融機(jī)構(gòu)專業(yè)人士的到來，并且很榮幸有這個機(jī)會給大家提供交流的平臺。

標(biāo)普信評結(jié)構(gòu)融資部總經(jīng)理周侃分享了RMBS、AutoABS、NpIABS多維度的市場觀察報告，其中提到受房地產(chǎn)行業(yè)市場環(huán)境、新冠疫情反復(fù)和經(jīng)濟(jì)政策導(dǎo)向等因素的影響，2023年RMBS市場發(fā)行規(guī)模及節(jié)奏仍有較大不確定性。在上游市場并未復(fù)蘇的前提下，未來的RMBS發(fā)行情況仍將受制于相關(guān)宏觀政策、商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債表管理的需求以及行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新變化。車貸ABS將繼續(xù)保持穩(wěn)定的發(fā)行節(jié)奏，發(fā)起機(jī)構(gòu)仍將以汽車金融公司為主導(dǎo)。存續(xù)車貸ABS項(xiàng)目的投資信用質(zhì)量和產(chǎn)品表現(xiàn)都將繼續(xù)保持穩(wěn)定。我國不良資產(chǎn)證券化的主要基礎(chǔ)資產(chǎn)類型從最初的對公不良資產(chǎn)過渡為零售不良資產(chǎn)，這體現(xiàn)了零售類資產(chǎn)高度分散的優(yōu)勢，我們認(rèn)為這一趨勢在2023年也將得以延續(xù)。

國海證券研究所所長助理，固定收益首席分析師靳毅提到，美國目前投資端發(fā)力托底經(jīng)濟(jì)有一定難度，主要有以下3點(diǎn)因素：2023年美國進(jìn)入去庫周期；新房需求羸弱，掣肘開工投資；倒掛利率曲線阻礙資金進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)。目前美國消費(fèi)也仍在回落趨勢中，美股居民超額儲蓄消耗殆盡，居民加杠桿意愿下降。加之目前美國職位空缺率和失業(yè)率比值已經(jīng)回撤接近17%，歷史上觸及該水平后美國經(jīng)濟(jì)大概率進(jìn)入衰退，軟著陸路徑狹窄。

東方財(cái)富證券利率交易主管寶音就二季度宏觀利率展望及策略應(yīng)對提到，30年國債期貨上市后，完善國債收益率曲線定價機(jī)制，也提供了更多的基差交易機(jī)會。結(jié)合超長期限國債與地方債，可以深度挖掘該品種上的基差交易機(jī)會。一季度房地產(chǎn)銷售快速恢復(fù)，但4月份以來的高頻數(shù)據(jù)顯示上升走勢有所放緩，這也是債市情緒向好的助推因素之一。另外，結(jié)構(gòu)分化問題也影響市場對銷售持續(xù)性的信心。

此外，Choice數(shù)據(jù)固定收益負(fù)責(zé)人蔣文妍還向與會嘉賓介紹了Choice數(shù)據(jù)終端的四大模塊：股票、基金、債券和投研功能。以債券模塊為例，Choice債券模塊收錄債券72000+，數(shù)據(jù)分析指標(biāo)3000+，可實(shí)時查看六大經(jīng)紀(jì)商報價行情，以債券發(fā)行人獨(dú)特視角關(guān)注企業(yè)信用風(fēng)險。功能上支持40+小窗行情同屏展示，批量導(dǎo)入并實(shí)時監(jiān)控發(fā)行人，日頻5000+資訊、公告采集及時幫助用戶跟蹤捕捉市場信號。

此次交流研討會東方財(cái)富和Choice數(shù)據(jù)旨在齊聚金融業(yè)界固收交易專業(yè)人士，為二季度債市策略展望提供深入交流契機(jī)。未來，東方財(cái)富與Choice數(shù)據(jù)將繼續(xù)秉承專業(yè)、熱情、開放的態(tài)度推動金融機(jī)構(gòu)友好交流、對接合作，共同助力金融行業(yè)創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、高質(zhì)量發(fā)展。

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