5月17日，在岸、離岸人民幣兌美元相繼跌破7.0，為2022年12月以來首次。

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人民幣對美元再次跌破7 存款利率走低是一大原因

(資料圖片僅供參考)

年初以來國內(nèi)結(jié)匯率總體偏低、售匯率較高，對外匯市場供需平衡造成一定影響，推動人民幣對美元貶值。

人民幣對美元匯率再度跌破“7.0”關(guān)口。這次，除了美元指數(shù)上行、國內(nèi)經(jīng)濟表現(xiàn)不及預(yù)期外，人民幣存款利率走低也是導致近期人民幣匯率疲軟的一大因素。

截至周三13:30，離岸人民幣對美元報7.0122，這是自去年12月29日以來人民幣對美元首次破“7”，在岸人民幣對美元報6.9980，較上日收盤價跌339個基點。

分析人士指出，雖然近期美聯(lián)儲釋放了即將停止加息的信號，但美元對人民幣表現(xiàn)依然較為強勢，這一方面是因為市場認為美聯(lián)儲短期內(nèi)不會降息，另一方面更多是和國內(nèi)經(jīng)濟以及人民幣利率有關(guān)。

植信投資研究院高級研究員常冉對界面新聞表示，根據(jù)當前美國的非農(nóng)就業(yè)和GDP數(shù)據(jù)表現(xiàn)，市場對于美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向?qū)捤桑唇迪ⅲ┑念A(yù)期有所下降，所以美元指數(shù)并未因聯(lián)儲加息節(jié)奏放緩而下行。5月至今，美元指數(shù)上漲約0.9%。

另一方面，她指出，5月以來，以中國和德國為主的重要非美經(jīng)濟體增長表現(xiàn)均弱于預(yù)期。“我國在5月初公布的通脹和金融數(shù)據(jù)顯示內(nèi)需動能尚有不足。周二公布的消費、投資等經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)不及預(yù)期，也顯示國內(nèi)經(jīng)濟尚處于弱復(fù)蘇階段，從而導致國內(nèi)經(jīng)濟基本面對人民幣匯率的支撐力度有所減弱?！?/p>

國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1-4月，全國固定資產(chǎn)投資同比增長4.7%，增速較前3個月回落0.4個百分點。4月，社會消費品零售總額同比增長18.4%，增速比3月加快7.8百分點，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增加5.6%，比3月加快1.7個百分點。如果剔除去年同期的低基數(shù)，當前經(jīng)濟復(fù)蘇的動能實際較弱。

除了基本面因素外，東方金誠國際信用評估有限公司首席宏觀分析師王青指出，更為重要的是，年初以來國內(nèi)結(jié)匯率總體偏低、售匯率較高，高額貿(mào)易順差更多轉(zhuǎn)化為國內(nèi)美元存款，而非兌換為人民幣，進而對外匯市場供需平衡造成一定影響，推動人民幣對美元貶值。

他指出，最新數(shù)據(jù)顯示，1-4月，結(jié)匯率為65.8%，處于近3年以來最低水平區(qū)間，而同期售匯率高達68.9%，創(chuàng)近5年以來最高?！氨澈笫墙?jīng)過前期美聯(lián)儲持續(xù)大幅加息后，國內(nèi)美元存款利率大幅走高，而近期人民幣存款利率普遍小幅下調(diào)。”

去年4月，六大國有銀行和部分股份制銀行下調(diào)了一年期以上期限定期存款和大額存單利率，下調(diào)幅度從5個基點到60個基點不等。9月，國有六大行再次集體下調(diào)人民幣存款掛牌利率，下調(diào)幅度在5-15個基點，隨后多家股份行、城農(nóng)商行陸續(xù)跟隨調(diào)整。今年4月以來，廣東、河南、湖北等地多家中小銀行紛紛宣布下調(diào)存款利率。

分析師表示，人民幣對美元跌破“7.0”并不意味著接下來會持續(xù)大幅貶值，總體來看，今年人民幣雙向波動的可能更大。

“近五年來，人民幣對美元匯率三度破‘7’又回到‘7’以下，雙向波動彈性明顯增強。這意味著7.0點位的敏感性已有所淡化，即向下跌破7.0，并不意味著接下來將持續(xù)大幅貶值；向上升破7.0，也不預(yù)示著人民幣會持續(xù)大幅升值?！蓖跚嗾f。

他表示，短期內(nèi)人民幣對美元匯率還將繼續(xù)承壓，但伴隨美聯(lián)儲本輪加息進入收官階段，加之美國經(jīng)濟下行壓力加大，后期美元指數(shù)持續(xù)上升的可能性不大。另外，當前國內(nèi)美元存款利率已進入頂部區(qū)間，進一步上升概率很小，而伴隨國內(nèi)經(jīng)濟修復(fù)，包括人民幣存款利率在內(nèi)的各類市場利率回升是大趨勢。這樣來看，結(jié)匯率偏低、售匯率較高態(tài)勢也難持續(xù)。

常冉也認為，隨著美國經(jīng)濟下行壓力增加、債務(wù)上限僵局及銀行業(yè)風險發(fā)酵，美元指數(shù)的支撐動能較為有限，而國內(nèi)經(jīng)濟逐步好轉(zhuǎn)和國際收支結(jié)售匯順差仍對人民幣匯率起到支撐作用。

“5月初以來的人民幣匯率貶值大概率是階段性的，全年內(nèi)人民幣匯率平穩(wěn)中可能有所升值?！彼Q。

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