今日(8月11日)滬深兩市開盤漲跌不一,盤初股指逐步震蕩走弱,午后延續(xù)弱勢,進(jìn)一步下探,從而導(dǎo)致跌幅擴大,全天A股呈現(xiàn)脈沖式下行的弱勢格局。
從盤面上來看,大金融砸盤,醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的逆勢走強,其余行業(yè)與概念板塊跌多漲少,局部賺錢效應(yīng)一般。行業(yè)方面,醫(yī)藥商業(yè)、化學(xué)制藥、房地產(chǎn)開發(fā)等板塊表現(xiàn)突出;減肥藥、CRO概念、輔助生殖、流感等板塊漲幅靠前。
(資料圖片僅供參考)
就此,尋找當(dāng)前市場風(fēng)口,浙商證券指出,把握選股思路,房地產(chǎn)下一個機會點是核心城市國企開發(fā)商;西部證券表示,降糖減肥GLP-1藥物千億賽道探究,剖析上游產(chǎn)業(yè)鏈價值分析;光大證券認(rèn)為,政策利好頻發(fā),高能級城市房地產(chǎn)市場供需回暖明顯,關(guān)注三條主線。
浙商證券:把握選股思路 房地產(chǎn)下一個機會點!核心城市國企開發(fā)商
市場背景:本輪一二線城市基礎(chǔ)好、政策放松空間相對較多,基本面復(fù)蘇確定性強。以廣州為例,城市更新推進(jìn)主體以國企為主,我們認(rèn)為其他一二線城市推進(jìn)城中村政策大概率會偏向使用國企。
因此,此次核心城市國企會享有基本面修復(fù)、政策放松和城中村推進(jìn)參與機會較多三重利好。此外,核心城市基本面下行空間有限意味著地方國企風(fēng)險可控,周期拐點確立之際抗風(fēng)險能力強。
投資策略:看好在一線城市有土儲優(yōu)勢的房企,看好北京領(lǐng)先全國出現(xiàn)基本面修復(fù),優(yōu)先推薦布局北京的國企:城建發(fā)展。此外廣州和深圳的地方國企也順位推薦:越秀地產(chǎn)、天健集團(tuán)。在企穩(wěn)房地產(chǎn)基本面的過程中,仍需要降息降準(zhǔn),因此利好永續(xù)現(xiàn)金流標(biāo)的估值提升,繼續(xù)看好:中國國貿(mào)。
西部證券:降糖減肥GLP-1藥物千億賽道 上游產(chǎn)業(yè)鏈價值分析
投資策略:降糖減肥GLP-1藥物千億賽道,多適應(yīng)癥探索不斷拓展市場規(guī)模。2020年全球GLP-1藥物市場規(guī)模約131億美元,主要由諾和諾德和禮來占領(lǐng),兩家公司合計占比95%左右。未來長效GLP-1藥物市場規(guī)模將快速擴增,預(yù)計2025年全球GLP-1 藥物市場規(guī)模將增至282 億美元,2030年增至407億美元。
GLP-1產(chǎn)業(yè)鏈上游國內(nèi)競爭格局:公斤級別以上多肽API 商業(yè)化生產(chǎn)涉及項目可能包括(1)原材料部分:氨基酸衍生物;樹脂載體;溶劑等;(2)工藝設(shè)備部分:固相反應(yīng)器,離心機,質(zhì)譜分析儀等;(3)純化環(huán)節(jié):色譜填料,色譜柱等;(4)凍干/噴霧干燥環(huán)節(jié):凍干機,噴霧干燥設(shè)備等。
產(chǎn)業(yè)鏈外包服務(wù)來看:國內(nèi)CDMO公司如合全藥業(yè),凱萊英,九洲藥業(yè)等搭建多肽團(tuán)隊及平臺,提升GMP 級別多肽產(chǎn)品交付能力。未來隨著原研GLP-1藥物專利到期,國內(nèi)仿制藥多點布局,上游產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)企業(yè)先發(fā)優(yōu)勢及規(guī)模效應(yīng)將更為凸顯。
公司股票池:(1)多肽原料藥生產(chǎn)相關(guān)企業(yè):海翔藥業(yè),諾泰生物、圣諾生物等;(2)多肽CDMO:藥明康德、凱萊英等;(3)多肽商業(yè)化生產(chǎn)上游供應(yīng)商:藍(lán)曉科技,昊帆生物、納微科技等。
光大證券:政策利好頻發(fā)!高能級城市房地產(chǎn)市場供需回暖明顯 關(guān)注三條主線
投資策略:政策利好頻發(fā),供給側(cè)信用風(fēng)險逐步出清,促需求政策陸續(xù)落地,高能級城市房地產(chǎn)市場供需回暖明顯,區(qū)域分化格局進(jìn)一步凸顯。
關(guān)注三條主線:1)看好具備片區(qū)綜合開發(fā)能力,有機會參加超大特大城市的城市更新,市占率有望提升的穩(wěn)健龍頭房企,建議關(guān)注招商蛇口、保利發(fā)展、中國金茂、中國海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、華發(fā)股份、中國海外宏洋集團(tuán)、萬科A/萬科企業(yè)、金地集團(tuán)、濱江集團(tuán);
2)看好先發(fā)布局多元賽道,存量資產(chǎn)資源豐富,在商業(yè)地產(chǎn)賽道具備核心競爭力的房企,建議關(guān)注華潤置地、龍湖集團(tuán)、新城控股;
3)看好我國產(chǎn)業(yè)園步入存量改革+創(chuàng)新發(fā)展期,逐步邁向?qū)I(yè)化運營發(fā)展,公募REITs利于產(chǎn)業(yè)園資產(chǎn)重估,建議關(guān)注上海臨港。
國聯(lián)證券:進(jìn)入8月中報密集披露期 重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的醫(yī)藥股
投資策略:進(jìn)入8月中報密集披露期,建議重點關(guān)注業(yè)績超預(yù)期的個股。隨著醫(yī)保政策、集采、區(qū)間低基數(shù)等影響因素逐步落地,三季度短期情緒波動或?qū)⑷趸?,建議更加關(guān)注企業(yè)主營業(yè)務(wù)的活力以及長期基本面的發(fā)展。
除中報超預(yù)期標(biāo)的外,部分業(yè)務(wù)發(fā)展良好、價值被低估的子行業(yè)和個股也值得持續(xù)關(guān)注。醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)目前在政策面已經(jīng)出現(xiàn)拐點,基本面層面偏消費的眼科賽道目前或在觸底回升的前期,體檢賽道的阿爾法屬性較強,嚴(yán)肅醫(yī)療經(jīng)營相對穩(wěn)健。
此外,醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)作為長坡后雪的賽道,經(jīng)過深度調(diào)整后長期估值已具備吸引力,重點推薦愛爾眼科、華廈眼科,建議關(guān)注美年健康、固生堂、國際醫(yī)學(xué)、海吉亞。
東方證券:短期地產(chǎn)股行情或存在重要觀察點 核心產(chǎn)業(yè)鏈標(biāo)的曝光
短期地產(chǎn)股行情或存在重要觀察點:一是一線及強二線城市需求端政策工具箱的內(nèi)容、適用范圍擴大,或政策落地有所推進(jìn);二是以上城市政策落地后,觀測到對該城市房地產(chǎn)銷售的實際刺激效果;三是結(jié)合近期銷售走弱及房企償債節(jié)奏,觀測到困難房企在經(jīng)營端和融資端的風(fēng)險進(jìn)一步暴露。
中期來看,254號文原則下部分于去年底展期的開發(fā)貸預(yù)計最早于2023Q4到期,部分房企資金壓力可能會邊際趨緊,或重新進(jìn)入融資端支持政策的觀察點,可能為板塊帶來更大彈性和確定性行情。
投資策略:1)預(yù)計臨近政策窗口時點將為板塊帶來強β屬性,看好估值修復(fù)空間較大的民企及混合所有制房企:龍湖集團(tuán)、金地集團(tuán)、萬科A。
2)憑借融資優(yōu)勢及維持拿地-銷售良性循環(huán)的央國企具備較強α屬性,推薦保利發(fā)展,建議關(guān)注招商蛇口、華潤置地、中國海外發(fā)展、越秀地產(chǎn)、建發(fā)國際集團(tuán)、華發(fā)股份。
國信證券:關(guān)注已上市產(chǎn)品或研發(fā)管線中擁有潛在重磅品種的優(yōu)質(zhì)藥企
短期來看:創(chuàng)新是政策持續(xù)支持和鼓勵的方向,不少重磅產(chǎn)品在持續(xù)放量中,同時進(jìn)入到驗證出海潛力的關(guān)鍵時間點,建議持續(xù)關(guān)注臨床進(jìn)度、數(shù)據(jù)讀出、上市申請等事件,以及潛在的對外授權(quán)合作事項;在支付端,各地也在探索對于國談產(chǎn)品支付的多種支持方式,針對未被滿足臨床需求的創(chuàng)新藥可以享受到更優(yōu)的定價以及更好的競爭格局。
中長期來看:頭部企業(yè)的差異化創(chuàng)新能力和對全球規(guī)則的適應(yīng)能力快速提升,部分企業(yè)的產(chǎn)品已經(jīng)具備國際競爭力,建議關(guān)注已上市產(chǎn)品或研發(fā)管線中擁有潛在重磅品種的優(yōu)質(zhì)公司:恒瑞醫(yī)藥、科倫博泰生物-B、康諾亞-B、康方生物。
湘財證券:關(guān)注拿地投資能力強、土儲布局合理的頭部優(yōu)質(zhì)房企
市場背景:銷售壓力逐漸加大,各城市支持政策陸續(xù)出臺。8月4日,南京出臺包括新房購房補貼在內(nèi)的“8項措施”支持樓市;8月7日,鄭州市八部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)我市房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展的通知》,涉及購房契稅補貼、多子女家庭購房補貼、落實“認(rèn)房不認(rèn)貸”政策等15項利好政策。
投資策略:高層會議為房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整確定新基調(diào),一線城市作出積極回應(yīng),二線城市中的鄭州、南京率先推出樓市支持政策。后續(xù)支持政策還將陸續(xù)出臺,有利于支撐市場復(fù)蘇,推動板塊估值持續(xù)修復(fù)。建議關(guān)注拿地投資能力強、土儲布局合理的頭部優(yōu)質(zhì)房企。
東海證券:保持一種高壓態(tài)勢!促使醫(yī)藥行業(yè)整體走向健康良性發(fā)展軌道
市場背景:在當(dāng)前大力支持發(fā)展民營經(jīng)濟改善營商環(huán)境的大背景下,近期部分政策文件的出臺,更多在于保持一種高壓態(tài)勢,使行業(yè)整體走向更加合規(guī)合理的制度化常態(tài)化的健康良性發(fā)展軌道。
短期內(nèi)可能會對部分細(xì)分子板塊部分上市公司造成擾動,但不宜過分悲觀擴大化的解讀,中長期來看有助于真正優(yōu)秀企業(yè)的培育發(fā)展和行業(yè)整體的良好健康發(fā)展。當(dāng)前時點,我們建議精選細(xì)分板塊精選優(yōu)質(zhì)個股。
行業(yè)配置:連鎖藥店、醫(yī)療服務(wù)、二類疫苗、血制品、創(chuàng)新藥鏈、品牌中藥等板塊及個股。
公司股票池:1)老百姓、益豐藥房、康泰生物、貝達(dá)藥業(yè)、華蘭生物、凱萊英;2)國際醫(yī)學(xué)、華廈眼科、信邦制藥、榮昌生物、麗珠集團(tuán)、博雅生物等。
(本文不構(gòu)成任何投資建議,投資者據(jù)此操作,一切后果自負(fù)。市場有風(fēng)險,投資需謹(jǐn)慎。)
(文章來源:東方財富研究中心)
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