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銀行業(yè)危機(jī)暴露美國(guó)弊政惡果 2023-03-20 09:54:42  來(lái)源:新華網(wǎng)

新華社北京3月19日電(國(guó)際觀察)銀行業(yè)危機(jī)暴露美國(guó)弊政惡果


(資料圖片)

新華社記者傅云威

本月中,銀門(mén)銀行、硅谷銀行和簽名銀行三家美國(guó)銀行在短短5天內(nèi)相繼關(guān)門(mén),負(fù)面效應(yīng)不斷外溢。幾天后,飽受虧損困擾的瑞士信貸銀行股價(jià)盤(pán)中一度暴跌約30%,至歷史新低。

上述陷入困境的歐美銀行都受害于以濫用美元霸權(quán)為特色的美國(guó)經(jīng)濟(jì)弊政,暴露出美國(guó)在經(jīng)濟(jì)宏觀調(diào)控、美元資產(chǎn)信用、產(chǎn)業(yè)政策等方面的惡果。

首先,銀行頻頻“爆雷”,凸顯美國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策失序危害。

過(guò)去幾年,美國(guó)當(dāng)局采取“急剎車(chē)、猛拐彎”式的極端策略,經(jīng)濟(jì)由超寬松向超緊縮劇烈反轉(zhuǎn),埋下危機(jī)種子。

去年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息令美債收益率快速飆升,金融機(jī)構(gòu)此前在低利率環(huán)境下購(gòu)入的美債資產(chǎn)大量縮水,一些銀行財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)缺陷凸顯。同時(shí),儲(chǔ)戶(hù)出于避險(xiǎn)、轉(zhuǎn)投較高收益產(chǎn)品等原因加速提現(xiàn),令銀行流動(dòng)性加速惡化,引發(fā)危機(jī)。

眼下擺在美國(guó)當(dāng)局和監(jiān)管部門(mén)面前的是兩個(gè)政策悖論。其一,繼續(xù)加息可能加劇銀行流動(dòng)性危機(jī),暫緩加息則無(wú)法有效抑制通脹;其二,對(duì)相關(guān)銀行實(shí)施救助會(huì)抵消美聯(lián)儲(chǔ)時(shí)下的緊縮政策效果,不救助則可能發(fā)生連鎖反應(yīng)。

對(duì)待本輪危機(jī),美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)財(cái)政部目前推出的計(jì)劃僅限于幫助儲(chǔ)戶(hù)順利提現(xiàn)。一旦危機(jī)在金融系統(tǒng)大面積“傳染”,并傳導(dǎo)至實(shí)體經(jīng)濟(jì),“救不救”銀行的難題將愈加嚴(yán)峻。

其次,“避險(xiǎn)資產(chǎn)”成風(fēng)險(xiǎn)之源,暴露美國(guó)濫用美元霸權(quán)的反噬作用。

新冠疫情暴發(fā)后,美聯(lián)儲(chǔ)為應(yīng)對(duì)沖擊實(shí)施“無(wú)上限”量化寬松,保持超低利率,配合白宮推出大規(guī)模刺激計(jì)劃,導(dǎo)致通脹高企。為遏制通脹,去年3月以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)8次加息,累計(jì)加息450個(gè)基點(diǎn)。

泰國(guó)開(kāi)泰銀行高級(jí)副總裁蔡偉才認(rèn)為,引發(fā)此次危機(jī)的外部原因是美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息,導(dǎo)致硅谷銀行持有的債券等金融資產(chǎn)價(jià)格下跌,出現(xiàn)巨額賬面虧損。

根據(jù)美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù),2022年底,美國(guó)全部銀行持有債券的賬面損失總額迅速膨脹至約6200億美元,加劇了金融系統(tǒng)脆弱性。

在流動(dòng)性趨緊壓力下,銀行被迫提前拋售所持債券,吞下“浮虧”變“實(shí)虧”的苦果。被長(zhǎng)期視為“避險(xiǎn)資產(chǎn)”的美債在美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息作用下,恰恰放大了風(fēng)險(xiǎn)。

再次,銀行業(yè)危機(jī)嚴(yán)重打擊科創(chuàng)產(chǎn)業(yè),與美國(guó)科技“脫鉤”弊政相疊加的負(fù)面效應(yīng)不容忽視。

科技創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)高度依賴(lài)融資,美國(guó)歷次金融危機(jī)都會(huì)在一定程度上抑制科技創(chuàng)新。硅谷銀行等金融機(jī)構(gòu)與風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)聯(lián)系緊密,本輪銀行業(yè)危機(jī)對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的負(fù)面影響尤其突出。

自上世紀(jì)八十年代初建立以來(lái),硅谷銀行就是一家服務(wù)于私募股權(quán)投資、風(fēng)險(xiǎn)投資以及各類(lèi)初創(chuàng)企業(yè)的銀行,在投資者與初創(chuàng)企業(yè)間發(fā)揮了橋梁作用。

業(yè)內(nèi)人士估算,近半數(shù)美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資支持的初創(chuàng)企業(yè)以及44%去年上市的美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資支持的技術(shù)和醫(yī)療保健公司與硅谷銀行有業(yè)務(wù)往來(lái)。法蘭克福歌德大學(xué)金融研究中心常務(wù)董事福爾克·布呂爾表示,硅谷銀行專(zhuān)注于初創(chuàng)企業(yè)投融資業(yè)務(wù),這類(lèi)金融機(jī)構(gòu)關(guān)閉可能動(dòng)搖美國(guó)初創(chuàng)生態(tài)系統(tǒng)。

近年來(lái),美國(guó)濫用“國(guó)家安全”概念,推出名目繁多的科技“脫鉤”措施,對(duì)科創(chuàng)企業(yè)吸納全球資金造成限制。2018年美方出臺(tái)的《外國(guó)投資風(fēng)險(xiǎn)審查現(xiàn)代化法》規(guī)定,特定初創(chuàng)企業(yè)從外國(guó)投資者獲得融資必須向美國(guó)外國(guó)投資委員會(huì)報(bào)告并獲得批準(zhǔn)。《華爾街日?qǐng)?bào)》援引美國(guó)榮鼎咨詢(xún)公司的數(shù)據(jù)報(bào)道,受此影響,2019年上半年,以美元計(jì)算的中國(guó)在美風(fēng)險(xiǎn)投資額比2018年下半年下降約27%。

分析人士指出,考慮到美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期增強(qiáng)、私募和風(fēng)投募資金額下滑、善后措施失當(dāng)?shù)纫蛩?,本輪危機(jī)可能弱化美元基金在全球創(chuàng)投領(lǐng)域的話語(yǔ)權(quán)和盈利能力,長(zhǎng)期看甚或有損美國(guó)科技創(chuàng)新能力,產(chǎn)生改變?nèi)蚩苿?chuàng)版圖的“蝴蝶效應(yīng)”。(參與記者:王亞光、邵莉)

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