A股新能源賽道即將迎來一名重磅選手。
投資家網(wǎng)獲悉,廣汽埃安正在進行A輪引戰(zhàn)增資的預(yù)掛牌,這標(biāo)志著其混改上市迎來一個關(guān)鍵節(jié)點,廣汽埃安將在A輪融資結(jié)束后正式上市。
(資料圖片僅供參考)
倘若本次順利上市,廣汽埃安將是國資混改IPO上市的第一家車企。而廣汽埃安的目標(biāo)是向造車新勢力發(fā)起挑戰(zhàn),將目前“蔚小理”的格局改成“埃小理”。
最引人注目的,是廣汽埃安的高估值。倘若按照廣汽集團董事長曾慶洪透露的用30%的股權(quán)換500億融資來算,廣汽埃安對應(yīng)估值約為1700億,這一數(shù)字甚至超過廣汽集團當(dāng)前市值。
一
廣汽埃安成立于2017年7月28日,是廣汽集團秉承自主創(chuàng)新的體系優(yōu)勢,面向未來發(fā)展成立的一家創(chuàng)新科技公司,是廣汽集團旗下新能源汽車事業(yè)的發(fā)展載體。
從產(chǎn)品端來看,自2019年4月推出首款車型AION S以來,廣汽埃安已經(jīng)陸續(xù)推出AION S、AION LX、AION V、AION Y等多款純電新能源汽車產(chǎn)品,覆蓋了高中低檔不同用戶群體。
2020年11月,廣汽埃安開始獨立運營,隨后啟動混改。廣汽埃安的混改具體分為三個階段:第一階段為資產(chǎn)重組;第二階段為員工持股及引入戰(zhàn)投;第三階段為擇機進入資本市場。
作為脫胎于傳統(tǒng)車企的新能源品牌,廣汽埃安并不喜歡傳統(tǒng)車企基因。2021年11月,廣汽集團以74.07億元現(xiàn)金出資和價值35.57億元的實物資產(chǎn)對其增資,廣汽埃安完成資產(chǎn)重組,實現(xiàn)“研產(chǎn)銷”一體化。
今年3月,廣汽埃安完成了員工股權(quán)激勵,對廣汽埃安679名員工及廣汽研究院115名科技人員實施股權(quán)激勵,相關(guān)激勵人員合共出資17.82億元,總計持股約4.55%。
在此期間,廣汽埃安同步引入南方電網(wǎng)、中國誠通、廣州產(chǎn)投作為戰(zhàn)略投資者,共計融資25.66億元,合計持股約2%。
此后,廣汽埃安進一步開放融資。近日,廣汽埃安宣布,A輪引戰(zhàn)增資在廣東聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易中心開始預(yù)掛牌。此舉被外界解讀為廣汽埃安正在為IPO做準(zhǔn)備。
有市場消息稱,廣汽埃安計劃融資150億元,對應(yīng)估值為850億元。而在今年3月,廣汽埃安完成混改時對應(yīng)估值為390億元。這意味著短短4個月,廣汽埃安的估值上漲了2.2倍。
有投資機構(gòu)認(rèn)為廣汽埃安的估值過于保守。 倘若按照廣汽集團董事長曾慶洪透露的用30%的股權(quán)換500億元融資來算,廣汽埃安對應(yīng)估值為1700億元,這一數(shù)字甚至超過廣汽集團的當(dāng)前市值。
對于IPO上市一事,廣汽埃安籌謀已久。早在今年3月底的財報媒體溝通會上,廣汽集團總經(jīng)理馮興亞就曾表示:“預(yù)計廣汽埃安三季度將完成A輪融資,如果綜合條件允許,明年將擇時擇機擇地上市?!?/p>
從估值水平來看,廣汽埃安已經(jīng)成為國內(nèi)新能源汽車賽道的“超級獨角獸”。如果未來能夠順利登陸資本市場,勢必攪動國內(nèi)造車新勢力的一池春水,甚至改變當(dāng)前的市場格局。
二
實際上,廣汽埃安的目標(biāo)除了IPO上市,還有更為長遠的追求。按照馮興亞的說法,廣汽埃安混改的目標(biāo),起碼是將目前“蔚小理”的格局改成“埃小理”。
作為國內(nèi)率先上市的造車新勢力三巨頭,“蔚小理”的市場地位并非后來者可以輕易超越的。但從傳統(tǒng)車企脫胎而生的廣汽埃安,也有自己的獨特優(yōu)勢,在銷量上呈現(xiàn)黑馬之姿。
最近兩年,在自主品牌新勢力當(dāng)中,廣汽埃安的銷量不錯。數(shù)據(jù)顯示,2021年全年,廣汽埃安累計銷量12.02萬輛,同比增長102%。同年,造車新勢力三巨頭“蔚小理”的銷量均未突破10萬輛。
進入2022年以來,廣汽埃安的銷量繼續(xù)保持高增長。不斷收到正向反饋的廣汽埃安,在今年3月設(shè)立了一個“小目標(biāo)”:到2025年成為國內(nèi)新能源行業(yè)前三。
根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù),今年1-6月,廣汽埃安的銷量達10.03萬輛,同比增長134%,在上半年新能源品牌銷售榜上排名第五,屈居比亞迪、上汽通用五菱、特斯拉、奇瑞之后,超越了“蔚小理”。
(圖片源自乘聯(lián)會)
對比來看,今年上半年,廣汽埃安與奇瑞、特斯拉的銷量差距分別為6000輛和95000輛。由此可見,廣汽埃安距離成為國內(nèi)新能源行業(yè)前三的目標(biāo)似乎越來越近了。
而廣汽埃安的產(chǎn)量還在快速增長。近日,廣汽集團在投資者關(guān)系活動上表示, 廣汽埃安目前標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)能達20萬輛/年;第二工廠預(yù)計四季度建成投產(chǎn),屆時整體產(chǎn)能將達到40萬輛/年。
與眾多造車實力派類似,廣汽埃安很重視電池業(yè)務(wù)。在2022世界動力電池大會上,廣汽集團董事長曾慶洪表示:“動力電池成本已經(jīng)占到新能源汽車的40%~50%,甚至60%,那我現(xiàn)在不是在給寧德時代打工嗎?”
為扭轉(zhuǎn)形勢,廣汽集團已經(jīng)在做電池,接下來可能還要買礦。 當(dāng)下,廣汽埃安正在籌建動力電池公司及動力電池量產(chǎn)生產(chǎn)線,推進電池自研、自產(chǎn)的產(chǎn)業(yè)化布局,實現(xiàn)自主可控的動力電池供應(yīng)。
由于新能源汽車的發(fā)展超出預(yù)期,廣汽集團宣布,2025年全集團新能源汽車占比將從20%提高到25%,2030年將達到50%。其中,傳祺品牌將承擔(dān)起混動技術(shù)落地的重任,廣汽埃安則是智能電動的先行者。
在新能源方面,廣汽埃安產(chǎn)品矩陣進一步豐富,2021年投放了AION Y、AION S PLUS和AION V PLUS三款新產(chǎn)品。目前,廣汽埃安已形成轎車+SUV四款產(chǎn)品矩陣,全系產(chǎn)品平均售價已超18萬元。廣汽埃安正在努力從低端市場向高端市場靠攏。
三
不過,廣汽埃安要在短時間內(nèi)提升品牌檔次,也不是一件容易的事。
在發(fā)展初期,廣汽埃安推出的AION S這款產(chǎn)品主打B端出行市場,在部分地區(qū)出租車、網(wǎng)約車市場有著極大的市場占有率。但隨著C端需求量的爆發(fā),主打B端業(yè)務(wù)對品牌力有所影響。
廣汽埃安曾采取一系列措施降低B端占比,同時提升產(chǎn)品在C端市場的影響力。例如,廣汽埃安推出LX Plus來提高定位,推出埃安V Plus提升智能潮玩屬性,以及推出埃安S Plus來主打C端市場。
然而,上述操作并沒有撕掉廣汽埃安身上“網(wǎng)約車”的標(biāo)簽?;仡檹V汽埃安過往銷售數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn),2021年廣汽埃安全年銷售超12萬輛新車,其中AION S銷售量接近7萬輛,占比超六成。而AION S在營運、租賃等B端市場的比例約為60%-70%。
另據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示,上半年廣汽埃安旗下暢銷車型AION S和AION Y累計銷量分別為40601輛和45149輛,在新車銷售總量中占比高達83.96%。而廣汽埃安主打高端市場的AION LX累計銷量僅為1933輛,占比微乎其微,可見廣汽埃安的高端化之路依然任重道遠。
值得注意的是,廣汽埃安也和其他造車新勢力一樣尚未實現(xiàn)盈利。財報數(shù)據(jù)顯示, 2019年至2021年,廣汽埃安分別錄得虧損6.21億元、6.88億元、13.89億元,三年累計虧損26.98億元。
眾所周知,造車就是一項永無止境的“燒錢游戲”。造車界流傳著一句話,“100億只是入場券”。而入場之后,還需要源源不斷的資金投入,融資便成了所有造車企業(yè)的共同訴求。
立足當(dāng)下,在“碳中和、碳達峰”長期目標(biāo)指引下,新能源汽車已經(jīng)成為全球汽車市場的發(fā)展主流,當(dāng)傳統(tǒng)車企和造車新勢力紛紛押注新能源賽道,投資機構(gòu)反而冷靜下來。
眼下的汽車行業(yè),缺錢的造車玩家們猶如雨后春筍般不斷涌現(xiàn),但手握重金的投資機構(gòu)們卻越來越小心謹(jǐn)慎,倒逼造車企業(yè)前仆后繼踏上IPO上市融資之旅。
在廣汽埃安沖擊IPO的同時,新能源車企的上市窗口卻在逐步收緊。盡管新能源車企謀求IPO上市融資早已司空見慣,但國內(nèi)車企中除了“蔚小理”如愿登陸資本市場外,目前尚未出現(xiàn)其他成功上市的新玩家。
最近兩年,威馬汽車、零跑汽車、哪吒汽車等眾多造車新勢力相繼傳出計劃IPO的消息,但上市地點從美股到科創(chuàng)板再到港股,至今未有新玩家成功“上岸”。
有業(yè)內(nèi)分析人士指出,在新一輪資本風(fēng)口下,上市或?qū)⒊蔀榧铀僭燔囆聞萘?nèi)部分化的“分水嶺”,率先登陸資本市場的企業(yè)更容易跑到賽道前列。
從資本市場的種種反應(yīng)來看,作為從傳統(tǒng)造車巨頭廣汽集團衍生而來的造車新勢力,廣汽埃安比那些從零開始的造車新勢力更有底氣,有望在國內(nèi)造車行業(yè)掀起更大的風(fēng)浪。
值得一提的是, 在此前的混改中,廣汽埃安及廣汽研究院有794名核心員工出資17.82億元取得廣汽埃安4.55%的股權(quán)。倘若廣汽埃安未來成功上市,這些持股員工或?qū)⒂瓉砩韮r暴漲的機會。
畢竟,從當(dāng)下的資本市場現(xiàn)狀而言,A股新能源賽道已經(jīng)誕生寧德時代、比亞迪兩家市值上萬億的超級巨頭,而產(chǎn)業(yè)鏈上的長安汽車、小康股份等市值均超千億,新能源板塊整體向好。
有市場消息稱,廣汽埃安首選科創(chuàng)板,在這個一年捧出300位億萬富豪的財富聚集地,廣汽埃安能否書寫屬于自己的財富故事?一切交給時間。
關(guān)鍵詞: 廣汽集團 資本市場 數(shù)據(jù)顯示
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