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當(dāng)前焦點(diǎn)!百億私募繼續(xù)加倉(cāng) 股市震蕩的局勢(shì)要結(jié)束了嗎? 2023-04-04 09:00:10  來(lái)源:澎湃新聞

股票私募倉(cāng)位指數(shù)較上周小幅下降,但百億私募繼續(xù)加倉(cāng)。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示,截至3月24日,股票私募倉(cāng)位指數(shù)為76.90%,較上周小幅下降了0.22%。不同規(guī)模股票私募操作現(xiàn)分歧,百億股票私募和二十億股票私募選擇加倉(cāng),其它規(guī)模股票私募則選擇減倉(cāng)。


【資料圖】

進(jìn)入二季度,星石投資認(rèn)為,隨著更多數(shù)據(jù)、政策的公布,市場(chǎng)的認(rèn)知會(huì)逐漸清晰,股市震蕩的局勢(shì)可能會(huì)結(jié)束。整體看,經(jīng)濟(jì)處于溫和修復(fù)狀態(tài)對(duì)于股市而言是較為友好的,如果不出現(xiàn)新的黑天鵝事件,全年股市應(yīng)該是震蕩向上的。

百億私募繼續(xù)加倉(cāng)

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示,截至3月24日,股票私募倉(cāng)位指數(shù)為76.90%,較上周小幅下降了0.22%。

其中滿倉(cāng)(倉(cāng)位>80%)的股票私募占比為54.68%,中等倉(cāng)位(50%≤倉(cāng)位≤80%)的股票私募占比為28.73%,低倉(cāng)(20%≤倉(cāng)位<50%)的股票私募占比為14.27%,空倉(cāng)(倉(cāng)位<20%)股票私募占比為2.33%。較上周相比,滿倉(cāng)股票私募、低倉(cāng)股票私募和空倉(cāng)股票私募占比略有上升,但中等倉(cāng)位股票私募占比明顯下降,主要是中等倉(cāng)位股票私募出現(xiàn)了分化。

不同規(guī)模股票私募操作現(xiàn)分歧,百億股票私募和二十億股票私募選擇加倉(cāng),其它規(guī)模股票私募則選擇減倉(cāng)。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示,截至3月24日,百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)為76.02%,較上周上漲0.68%。

拉長(zhǎng)周期來(lái)看,近一個(gè)月百億股票私募倉(cāng)位指數(shù)整體處于上升趨勢(shì)。其中滿倉(cāng)百億股票私募占比為52.77%,中等倉(cāng)位百億股票私募占比為30.41%,低倉(cāng)百億私募占比為16.25%,空倉(cāng)百億私募占比為0.58%,越來(lái)越多的中等百億股票私募傾向于加倉(cāng)至滿倉(cāng)操作。

對(duì)于4月份行情的看法,私募排排網(wǎng)的統(tǒng)計(jì)顯示,從趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)來(lái)看管理人保持樂(lè)觀和中性態(tài)度的較多。自去年8月以來(lái),時(shí)隔8個(gè)月再次出現(xiàn)了部分持積極樂(lè)觀態(tài)度的管理人。

具體來(lái)看,2023年4月A股市場(chǎng)趨勢(shì)預(yù)期信心指標(biāo)值為126,比上月下降3.45%。其中5%的基金經(jīng)理持極度樂(lè)觀態(tài)度,比上月上漲5%;45%的基金經(jīng)理持樂(lè)觀態(tài)度,比上月下降17%;47%的基金經(jīng)理持中性觀點(diǎn),比上月上漲10%;3%的基金經(jīng)理持悲觀態(tài)度,比上月上漲2%;無(wú)基金經(jīng)理持極度悲觀態(tài)度,與上月持平。

從增減倉(cāng)指標(biāo)來(lái)看,多數(shù)管理人打算增倉(cāng)或者維持倉(cāng)位不變,少部分管理人打算減倉(cāng)。A股市場(chǎng)4月倉(cāng)位增減投資計(jì)劃指標(biāo)值為112.50,比上月上漲2.27%。無(wú)基金經(jīng)理打算大幅增、減倉(cāng),與上月持平;39%的基金經(jīng)理打算增倉(cāng),比上月下降5%;47%的基金經(jīng)理打算維持倉(cāng)位不變,比上月上漲15%;14%的基金經(jīng)理打算減倉(cāng),比上月下降10%。

股市震蕩的局勢(shì)或會(huì)結(jié)束

從最新市場(chǎng)觀點(diǎn)來(lái)看,進(jìn)入二季度,多家私募認(rèn)為,A股近期的存量博弈格局有望改善。

拾貝投資表示,現(xiàn)在市場(chǎng)處于比較艱難的時(shí)候,因?yàn)槭谴媪坎┺?,比如AGI主題的繁榮需要從別的投資上抽出資金,短期局部的盈利效應(yīng)激勵(lì)了一些投資者進(jìn)一步加碼,A股對(duì)于新事物的熱情依然不減,這是好事,會(huì)促進(jìn)創(chuàng)新,也會(huì)有一些代價(jià),事后消化;現(xiàn)在整體市場(chǎng)的盈利效應(yīng)不強(qiáng),“我們判斷隨后會(huì)有越來(lái)越多的證據(jù)來(lái)驗(yàn)證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的好轉(zhuǎn),市場(chǎng)也會(huì)反映這一點(diǎn),增量資金會(huì)逐步流入?!?/p>

景林資產(chǎn)稱,當(dāng)前對(duì)A股、港股謹(jǐn)慎偏樂(lè)觀。具體來(lái)看,今年資金面總體上會(huì)比較寬松,降準(zhǔn)降息仍然有一定空間,政策層面預(yù)計(jì)會(huì)力保實(shí)現(xiàn)5%左右的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)。從估值角度,無(wú)論是港股市場(chǎng)還是A股市場(chǎng),目前都處于歷史相對(duì)低位的水平,尤其是港股市場(chǎng),仍然是全球估值洼地。

星石投資指出,國(guó)內(nèi)股市的波動(dòng)主要與交易層面的擁擠度和年報(bào)業(yè)績(jī)公布等有關(guān)。當(dāng)前市場(chǎng)震蕩、板塊輪動(dòng)與所處的宏觀環(huán)境較為一致。雖然國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)修復(fù)與市場(chǎng)預(yù)期的方向一致,但修復(fù)節(jié)奏、速率和預(yù)期有一定偏差,市場(chǎng)對(duì)于全年經(jīng)濟(jì)節(jié)奏和政策趨勢(shì)的認(rèn)知仍較為模糊。

“我們認(rèn)為隨著更多數(shù)據(jù)、政策的公布,市場(chǎng)的認(rèn)知會(huì)逐漸清晰,股市震蕩的局勢(shì)可能會(huì)結(jié)束。整體看,經(jīng)濟(jì)處于溫和修復(fù)狀態(tài)對(duì)于股市而言是較為友好的,如果不出現(xiàn)新的黑天鵝事件,全年股市應(yīng)該是震蕩向上的?!毙鞘顿Y認(rèn)為,今年溫和復(fù)蘇、總量彈性有限,因此結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)的把握更加重要。

名禹資產(chǎn)指出,整體來(lái)看,一方面近期過(guò)于悲觀的經(jīng)濟(jì)預(yù)期邊際好轉(zhuǎn),另一方面總量經(jīng)濟(jì)可能仍未脫離弱復(fù)蘇的框架??紤]到全球風(fēng)險(xiǎn)偏好階段性向好,人民幣國(guó)際化有望助推匯率升值,該私募認(rèn)為A股近期的存量博弈格局有望改善。

投資機(jī)會(huì)上,星石投資今年主要關(guān)注與內(nèi)需關(guān)系更加密切的行業(yè),理由是股市估值修復(fù)的階段可能已經(jīng)進(jìn)入尾聲,下一階段股市的驅(qū)動(dòng)力將轉(zhuǎn)為企業(yè)盈利,今年總量經(jīng)濟(jì)的彈性有限,海外衰退等不確定導(dǎo)致外需處于下行通道,而內(nèi)需將是經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的重要支撐,內(nèi)需板塊的基本面驅(qū)動(dòng)可能會(huì)更強(qiáng)。

星石投資認(rèn)為,從供需兩端來(lái)看,內(nèi)需板塊的需求恢復(fù)確定性較大,但過(guò)去幾年內(nèi)需板塊的資本開(kāi)支并不多,預(yù)計(jì)全年內(nèi)需板塊的供給格局是逐漸向好的趨勢(shì),部分細(xì)分板塊有業(yè)績(jī)彈性超預(yù)期的可能。

名禹資產(chǎn)關(guān)注以數(shù)據(jù)要素為核心的數(shù)字經(jīng)濟(jì)、以GPT大模型產(chǎn)業(yè)鏈及其應(yīng)用為核心的人工智能。重點(diǎn)關(guān)注最有壁壘、最有想象空間、最先業(yè)績(jī)落地的核心環(huán)節(jié)如大模型、GPU、光模塊、存儲(chǔ),及AI在辦公、游戲、教育、金融等行業(yè)的爆品應(yīng)用。同時(shí),市場(chǎng)情緒轉(zhuǎn)暖,行情演繹或從TMT行業(yè)向外發(fā)散,關(guān)注受益多國(guó)宣布減產(chǎn)原油的低估值上游油氣、煤炭行業(yè)優(yōu)質(zhì)個(gè)股,受益美債利率下行的黃金股,及大消費(fèi)、新能源板塊優(yōu)質(zhì)個(gè)股短期超跌反彈機(jī)會(huì)。

“壓抑三年的交通出行、餐飲和休閑娛樂(lè)等服務(wù)業(yè)消費(fèi)還有很大釋放空間,消費(fèi)的潛力有望得到進(jìn)一步釋放。而賽道股在經(jīng)過(guò)近期大幅調(diào)整后,風(fēng)險(xiǎn)得到一定的釋放,一旦行業(yè)需求恢復(fù),估值上有望得到修復(fù)?!本傲滞顿Y表示。

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