投資是一場長跑，我們需要從書籍中汲取力量。星圖金融財顧頻道聯(lián)合星圖金融研究院推出“財顧薦書”欄目，每期一位主理人，負(fù)責(zé)向大家推薦一本經(jīng)典書籍。

本期主理人為星圖金融研究院研究員薛洪言，他推薦的書目是《金融怪杰》&《對沖基金怪杰》，作者是投資人兼知名金融作家杰克·施瓦格。

(資料圖)

以下為推薦正文，希望大家閱讀愉快，有問題也歡迎留言交流。

在“金融怪杰”系列中，施瓦格對華爾街頂尖交易員做了一對一訪談，試圖尋找投資交易的“圣杯”。最終，施瓦格發(fā)現(xiàn)成功的交易沒有放之四海的策略，很多交易員采取完全相反的策略卻取得了同樣的成功。

根本原因在于，這些成功的交易員遵循了正確的交易準(zhǔn)則，在此基礎(chǔ)上基于個人的性格、見識、興趣發(fā)展出屬于自己的交易策略，繼而取得了驚人的成功。

對本書讀者而言，重要的便是吸取這些共通的準(zhǔn)則，將其內(nèi)化到自己的交易體系之中。為更好的做到這一點，本期薦書稿選擇直接摘錄14位頂尖投資者的投資感悟，原汁原味，便于讀者消化吸收。

以下14位交易者，雖然排名不分先后，但就我個人而言，還是最推崇吉姆·羅杰斯（羅杰斯因與索羅斯共同創(chuàng)辦量子基金而聞名在外，是價值投資的代表人物），故將其放在首位。

吉姆·羅杰斯

1、無論我何時買入或何時賣出某些東西（比如股票），我總是力圖做到首先要確保我不會虧錢。如果買賣的這樣?xùn)|西確實有極好的價值，那么即便我判斷出錯，我由此輸?shù)舻腻X可能也不會太多。

2、投資時要學(xué)會無所事事，絕對的無所事事，直到確實該做某些事的時候再動手去做。我認(rèn)為，我是等待機會出現(xiàn)的人，我所等待的機會，用俗話來說，就是“甕中捉鱉”（shooting fish in a barrel）的時機。

3、每次你與市場的狂熱背道而馳，反其道而行之，只要你能堅持到底，你將會是正確的，最后的勝利必將屬于你。

4、投資分析就像玩“大型的、三維的拼圖游戲”，要求你拼出來的圖案總是不斷在變，每天都有一些拼板會被拿走，另外又有一些拼板會被加入，每一塊拼板都是牽一發(fā)而動全身。

5、除非你對你所做的事非常了解，否則就不要去做；不要盲目進(jìn)場建倉，要耐心等待交易的機會出現(xiàn)，到那時你的建倉理念是正確的，建倉的價格也是合適的，那么即便你判斷出錯，你也不會虧許多錢，也不會對你形成很大的傷害。

6、如果基本面已發(fā)生了根本、重大的改變，而且這種改變所產(chǎn)生的作用是永久的，并非一時的，那表明你最初的基本面研判已經(jīng)不再正確，此時“最初產(chǎn)生的虧損就是最好、最小的虧損”，對于最初產(chǎn)生的虧損必須立刻止損。但是如果基本面發(fā)生非根本、非重大的改變，其產(chǎn)生的作用是一時的或可逆的，你最初的基本面研判還是正確的，那你就什么都不要做，只要持倉不動，坐看市場瘋狂，等待市場的瘋狂發(fā)生轉(zhuǎn)向，從不利于你到有利于你。

7、公眾最大的錯誤在于，認(rèn)為市場總是對的。實際上，市場幾乎總是錯的。我所說的是正確、屬實的，我可以向你保證。

8、永遠(yuǎn)不要遵循市場中傳統(tǒng)的智慧和普遍的看法。你必須學(xué)會與市場背道而馳，不要隨波逐流；你必須學(xué)會獨立思考，保持主見；你要能夠看到“皇帝其實什么衣服都沒穿”，絕不人云亦云。

9、“追隨趨勢，持倉數(shù)年”中的“趨勢”，是指經(jīng)濟(jì)趨勢（即基本面上的趨勢），對于這種趨勢，你必須及早發(fā)現(xiàn)供求關(guān)系的改變，在改變之初就盡早買入（或賣出），而且只有在改變后的經(jīng)濟(jì)趨勢能夠持續(xù)數(shù)年的情況下才能買入（或賣出）。

10、世界總是在不斷變化的。對于所發(fā)生的變化要洞若觀火、一清二楚，在發(fā)生變化時買入或賣出。你要樂于買入或賣出任何交易品種，只要能盈利，你就應(yīng)該不拘一格。許多人會說，“我永遠(yuǎn)不會買那種股票”、“我絕不買公用事業(yè)類的股票”或“我永遠(yuǎn)不做商品期貨”，這些都是錯誤的。你應(yīng)該保持彈性，具有靈活性，對任何投資品種的動向都保持關(guān)注和警覺，一旦有機會就要把握。

11、采用技術(shù)分析并且十分富有的交易者，我從沒遇到過。當(dāng)然，通過“提供技術(shù)分析服務(wù)”來賺錢的人不包括在內(nèi)，這些人是能致富的。我看技術(shù)圖表，只是了解過去的價格表現(xiàn)，不做任何預(yù)測。圖表會提供給我事實，也就是價格走勢的形態(tài)，但僅此而已，只是了解市場已經(jīng)發(fā)生的情況。

12、良好的投資確實只和常識有關(guān)，但令人詫異的是，具有常識的人是如此之少。

達(dá)利歐

13、我的經(jīng)驗教訓(xùn)是，除非有很好的理由相信美聯(lián)儲的行動起不到作用，否則不要和美聯(lián)儲作對。美聯(lián)儲和其他中央銀行有著驚人的能量。

14、交易中，你必須既保守又激進(jìn)。如果你不夠激進(jìn)就賺不到錢，而如果你不保守就守不住錢。

15、投資人犯的最大的錯誤是他們相信最近發(fā)生的事情很可能會被重現(xiàn)。他們想當(dāng)然地認(rèn)為最近的一項好投資以后還會很好。通常，過去的高收益僅僅表示那項資產(chǎn)已經(jīng)變得很貴了，并且是不合意的，而不是更好的投資。

16、錯誤讓人有機會從問題中學(xué)習(xí)并根據(jù)這個新信息修正其他方法。每當(dāng)你在交易的時候犯下一個大錯，把它寫下來，既能加深教訓(xùn)又能引以為鑒，然后根據(jù)這次新的經(jīng)歷改變你的交易過程。這樣，作為交易員，錯誤就能成為不斷改進(jìn)的核心要素，或就此而言的其他任何嘗試。

斯科特·拉姆齊

17、在我早期做交易的時候，我只能依據(jù)技術(shù)面分析交易賺錢，同時控制我的最大回撤，但我賺不到大錢。我思索到底是什么老拖我的后腿，最后我意識到我需要考慮基本面。我用基本面分析提供趨勢策略，但我會用技術(shù)分析來確認(rèn)那個趨勢?！谌雸鲋靶枰袌鰜碜C明其走勢確實如此。

18、我的觀點無足輕重，市場的觀點才是重要的。……永遠(yuǎn)不要在最強勢的品種下跌之前賣出。

史蒂夫·克拉克

19、我一直認(rèn)為，當(dāng)你的交易屬于短期到中期時，你對于基本面的觀點是完全不相關(guān)的，你需要做的就是判斷市場的想法?！绻铱吹搅讼蛏系膭恿?，我會加倉。我對上漲時買入的方法堅信不疑。

20、真正好的交易員能夠在瞬間改變自己的想法。他們會固執(zhí)己見但又會立刻改變想法：市場要正在繼續(xù)上漲，它確實在漲。不，它在下跌。如果你不能這么做，你就會被套住，最后被掃地出門。

21、市場并不是事實，只是人們的觀點和頭寸。結(jié)果是，在任意時間，任何東西可以是任何價格。一旦你理解了這些，你就意識到你需要保護(hù)性的止損。

馬丁·泰勒

22、在你投資的領(lǐng)域你需要成為一個專家。你需要明白為什么你在投，如果你不明白為什么做這個交易，你就不知道什么時候離場，這意味著一旦價格波動讓你恐慌，你就會賣出。大部分價格波動帶來的恐慌都是買進(jìn)的機會，而不是賣出。

23、新興市場的高波動性使基金經(jīng)理更容易做出糟糕的投資決定，因為害怕錯過一波趨勢，所以容易在底部時出場而在頂部時進(jìn)場等。

24、圖表還是很重要的。一旦我做了基本面分析決定買入股票，建倉前我會開始關(guān)注圖表。如果股票處于超買狀態(tài)，我仍然會買但是會建稍小的頭寸，因為接著很可能會有一個回調(diào)。

理查德·丹尼斯

25、對于交易這個不確定性極高的領(lǐng)域，你可以預(yù)期到的就是“你無法預(yù)期”；你可以預(yù)期市場會出現(xiàn)極端的情況，但你無法預(yù)測市場波動的極限，即你無法預(yù)測最高價和最低價在哪里。我在交易這行已有近20年，在這20年里我得到的最寶貴的經(jīng)驗就是：在交易這行，你無法預(yù)期到的事和你認(rèn)為不可能發(fā)生的事常常都會發(fā)生。

26、我們最終進(jìn)場交易的主要原因在于，市場價格處于趨勢運動中。這是相當(dāng)簡單易懂的交易理念。確信你所有的時候都是這么做的，并且始終如一地堅持，這點要比你用特殊的方法、手段來確定市場趨勢來得重要。無論你采用哪種交易方法入場交易，最為關(guān)鍵的一點就是，如果存在價格運動的主要趨勢，你所用的交易方法應(yīng)確保你與市場主導(dǎo)趨勢保持一致，捕捉、追隨該趨勢。

27、我對單個股票的研究表明，與商品期貨市場上的價格波動相比，個股價格的波動更近乎隨機。商品期貨的價格運動具有明確的趨勢性，而股票價格的運動可能是隨機的。因為每只股票的基本面信息是不夠多的，不足以使股價形成充分、顯著的趨勢性運動，不足以使股價運動擺脫隨機特性。商品期貨品種的數(shù)量哪有股票數(shù)量那么多。

邁克爾·斯坦哈特

28、這個市場沒有真正固定不變的盈利模式，任何人如果認(rèn)為他能將成功交易的方法公式化，從此在交易這行一勞永逸，一招制勝，那只是欺騙自己而已，因為一切都在快速變化中。

29、做一個理論上的逆向交易者和進(jìn)行實際的逆向交易有著非常重要的差別。作為一個成功的逆向交易者，你需要準(zhǔn)確選擇進(jìn)場時機并且你所建頭寸的規(guī)模要恰到好處。如果建倉規(guī)模太小，這樣毫無意義；如果建倉規(guī)模太大，只要你在選擇進(jìn)場時機上稍有差池，就會虧光出場。進(jìn)行逆向交易要求具有勇氣，能夠擔(dān)當(dāng)以及了解自己的心理承受能力。

威廉·歐奈爾

30、要嘗試發(fā)現(xiàn)并捕捉股價大幅顯著運動（趨勢性運動）開始的時刻，這樣你就不會在股價盤整筑底、上下震蕩，做無方向運動（非趨勢性運動）時過早介入，從而也就不會浪費6個月或9個月的時間來坐等該股大幅上漲。我在怎樣取得出色業(yè)績方面學(xué)會的第一件事就是，不要在股價接近低點的時候買入股票。當(dāng)股價脫離寬闊的底部整理區(qū)域，并且開始創(chuàng)出相對之前底部區(qū)域而言的新高，此刻才是買入股票的時候。

31、“分散投資”不過是“無知”的托詞和掩飾。我認(rèn)為你最好集中持有一些股票，并且充分了解和弄懂它們。通過對個股的精挑細(xì)選，你在股市取得優(yōu)異戰(zhàn)績的可能性會大大提高。另外，對于你持有的這些股票，你要非常密切、仔細(xì)地觀察，對于風(fēng)險控制而言，這點十分重要。

32、雖然我認(rèn)為個人投資的最佳對象就是共同基金，但問題出在，大多數(shù)人并不知道怎樣進(jìn)行基金投資。通過基金投資取得成功的關(guān)鍵就是“買入基金，置于一旁，坐等賺錢，不要多想”。當(dāng)你買入基金，你需要持有15年或更長的時間，只有這樣你才能真正賺大錢。

馬丁·舒華茲

33、當(dāng)我能將交易盈利和自我需求（比如自我期許、自我肯定等需求）完全分開，對自己犯的錯能夠承認(rèn)的時候，我就從輸家變?yōu)榱粟A家。

34、無論何時，當(dāng)你試圖立刻翻本，通常你將注定失敗。投資、交易、賭博都是如此。我曾到拉斯維加斯玩擲骰子，從輸錢的經(jīng)歷領(lǐng)悟到，自己口袋里總要留一點錢，不要壓上全部身家去翻本，并且絕不要向任何人借錢，因為你所能做的最糟糕的事情就是在虧錢、失利的賭局中繼續(xù)投錢。

馬克·溫斯坦

35、在我看來，能夠耐心等待交易良機，在勝算高的情況下才交易，這些是交易達(dá)到職業(yè)水準(zhǔn)的象征。

36、我總是尋找動能正在喪失的市場，然后反向而行，即上漲動能正在逐步喪失的市場，我就做空；下跌動能正在逐步喪失的市場，我就做多。

布萊恩·吉爾伯

37、對市場具有一個觀點并不很重要，聆聽市場的聲音、觀察市場的動態(tài)才更為重要。我已變成“對市場變化隨時做出反應(yīng)和調(diào)整”的交易者，而不是“死抱觀點、固守己見”的交易者。

湯姆·鮑德溫

38、最好的交易者沒有自我意識。要成為杰出的交易者，只有在樹立自信心的時候才需要有足夠強烈的自我意識，才要有點“自大”。自我意識對交易形成阻礙，那是輸家所為，你要力圖避免，你必須戒除自傲，消除強烈的自我意識。

托尼·薩利巴

39、公眾最錯誤的想法是，市場必須上漲，這樣我才能賺錢。正確的想法應(yīng)該是，如果采用正確的交易策略，就能在任何一種市場上賺錢。

拉里·本尼迪克特

40、從我接觸交易這行開始，我見到過相當(dāng)多的交易員最后以自殺或無家可歸收場。他們所共有的一個特征是他們都有賭徒的思維。當(dāng)他們賠錢的時候，他們總想著孤注一擲。我很早就知道不能那么做，這是一個要去經(jīng)營的事業(yè)，這也是我正在做的。每天我都做幾百筆交易，都是些零零碎碎的收益。如果你去看我的日收益表，你會發(fā)現(xiàn)只有很少的時候我的賬戶會出現(xiàn)大額收益。

【注：市場有風(fēng)險，投資需謹(jǐn)慎。在任何情況下，本訂閱號所載信息或所表述意見僅為觀點交流，并不構(gòu)成對任何人的投資建議。除專門備注外，本文研究數(shù)據(jù)由同花順iFinD提供支持】

關(guān)鍵詞： 自我意識 是正確的 金融怪杰